Закон за вътрешните търговски санкции от 1984 г. Определение

Какво представлява Законът за санкциите при вътрешна търговия от 1984 г.?

Законът за санкциите при търговия с вътрешна информация от 1984 г. е част от федералното законодателство, което позволява Комисия по ценни книжа и борси (SEC) да търси гражданско наказание, в размер до три пъти размера на печалбата или загубата, от тези, които са признати за виновни в използването вътрешна информация в търговията, както и от тези, които предоставиха информация, която обикновено не е достъпна за обществеността. Законът за санкциите при търговия с вътрешна информация от 1984 г. също предвижда налагане на наказателни глоби.

Разбиране на Закона за санкциите при вътрешна търговия от 1984 г.

Конгресът на САЩ прие Закона за санкциите при търговия с вътрешна информация от 1984 г., за да помогне на SEC да преследва обвинените търговия с вътрешна информация, което беше основен приоритет през 80 -те години. Преди да бъде приет Законът, сумата, която някой може да направи чрез вътрешна търговия, далеч надхвърля потенциалните финансови санкции.

Подписан от президента Рейгън на закон през август 10, Законът сериозно се увеличи граждански наказания и други правни решения, достъпни за федералните регулаторни органи за нарушения, свързани с използването на непублична, съществена информация при търговия с акции и други ценни книжа. Преди това SEC се ограничаваше до подаване на заповеди за спиране на измамни действия и опит за принудително плащане на жертви на незаконна печалба, както е разрешено от Закон за борсата с ценни книжа от 1934 г..

Премествайки акцента от обезщетението на жертвите към наказание за нарушителите, този ход до голяма степен беше приет като знак, че правителството става по -трудно срещу онези, които злоупотребяват с вътрешна информация.

От гледна точка на теорията на пазара, Законът служи като „риск-възнаграждение"механизъм, който създаде уравнение, като направи наказанията за вътрешна търговия по -съгласувани с размера на изкушението за печалба. Законодателите мотивираха потенциалните нарушители да бъдат ограничени от заплахата от съществени парични санкции.

Вътрешна информация и вътрешна търговия

Вътрешната информация се определя като данни, новини или друга информация за инвестиция, която не е публикувана или a въпрос на публично досие, но е известен само от корпоративни вътрешни лица, като директори, служители или служители на a търговско дружество. Тези хора се наричат вътрешни хора защото имат знания за компанията, които обществеността няма. Те нямат право да въздействат на това знание на публичните финансови пазари за финансова печалба.

Следователно вътрешната търговия действа въз основа на непублична информация за финансова печалба, дори и да не е така лични печалба. Например, ако служител на публично търгувана компания установи чрез бележка в кофата за боклук, че тяхната компания ще бъде изкупен с премия към текущата цена на акциите, вътрешната търговия е да се купуват акции в очакване на съобщението или да се каже на някой друг да направи същото.

Докато някои форми на вътрешна търговия са законни, ако бъдат разкрити своевременно и напълно, терминът обикновено се отнася до незаконни дейности. Тези, които участват в незаконна вътрешна търговия, подлежат на граждански и наказателни санкции, включително глоби и затвор.

Вътрешната търговия не е просто действие за печелене на пари - тя може да се отнася и до усилия за избягване на загуби. Продажба на акции знаейки че негативните новини ще бъдат публикувани след няколко дни - тъй като предполагате, че цените на акциите ще спаднат - също се счита за вътрешна търговия.

След като информацията е публична, тя вече не е вътрешна информация и може да се действа по всякакъв начин, който определен инвеститор сметне за подходящ.

Специални съображения

Един елемент от закона остава несигурен днес: доверително задължение. Наличието на доверителна отговорност е първото изискване за установяване на отговорност - което означава, че ответникът първо трябва да бъде вътрешен човек. Въпреки че законът представя някои капризи около това кой точно е вътрешен човек, той добавя някои необходими предпазни мерки, полезни за насърчаване на доверието на инвеститорите в капиталовите пазари. Чрез по -добро изравняване на условията за всички инвеститори, Законът вероятно допринесе за повишаване на доверието на финансовите пазари в САЩ.