Разбиране как Федералният резерв създава пари

Федералният резерв е Централна банка на Съединените щати; това е може би най -влиятелната икономическа институция в света. Една от основните отговорности, посочена в хартата на Федералния резерв - наричана още Фед - е управлението на общото непогасено предлагане на щатски долари и заместители на долари. Федералният резерв е отговорен за създаването или унищожаването на милиарди долари всеки ден.

Въпреки че е обвинен в това, че управлява печатарската преса за доларови банкноти, съвременният Федерален резерв вече не просто пуска нови банкноти от машина. Печат на истински долари все още се случва (с помощта на Министерството на финансите на САЩ), но по -голямата част от американците парично предлагане се дебитира по цифров път и се кредитира в големи банки. Създаването на реални пари става след като банките заемат тези нови салда за по -широката икономика.

Определяне на паричното предлагане

The Федерален комитет за отворен пазар (FOMC) и свързаните с тях икономически съветници се срещат редовно, за да оценят паричното предлагане на САЩ и общото икономическо състояние. Ако се установи, че трябва да се създадат нови пари, тогава Фед се насочва към определено ниво на вливане на пари и въвежда съответна политика.

Трудно е да се проследи реалната сума пари в икономиката, защото много неща могат да бъдат определени като пари. Очевидно хартиените сметки и металните монети са пари, а спестовни сметки и разплащателни сметки представляват преки и ликвидни парични салда. Средствата на паричния пазар, краткосрочните облигации и други резерви също често се броят. Независимо от това, Фед може само да приближи паричното предлагане.

Фед може да инициира операции на открития пазар (ОМО), където купува и продава съкровищници за инжектиране или усвояване на пари. Той може да използва споразумения за обратно изкупуване за временни разширения.Той може да използва прозореца за отстъпки за краткосрочни заеми за банки. Най -често срещаният резултат е увеличаване на банковите резерви. Така че, ако Федералният резерв иска да вкара 1 милиард долара в икономиката, той може просто да купи на държавата облигации на стойност 1 милиард долара на пазара, като създаде 1 милиард долара нови пари.

Различните видове пари в паричното предлагане обикновено се класифицират като Ms, като M0, M1, М2 и М3, според вида и размера на сметката, в която се съхранява инструментът.Не всички класификации се използват широко и всяка страна може да използва различни класификации. Паричното предлагане отразява различните видове ликвидност всеки вид пари има в икономиката. Той е разделен на различни категории ликвидност (или разходване).

Федералният резерв използва паричните агрегати като показател за това как операциите на открития пазар, като например търговия с държавни ценни книжа или промяна на лихвения процент, влияят върху икономиката. Инвеститорите и икономистите наблюдават агрегатите отблизо, тъй като те предлагат по -точно изображение на действителния размер на работещото парично предлагане на страната.Чрез преглед на седмичните доклади на M1 и М2 данните, инвеститорите могат да измерват процента на промяна на паричните агрегати и паричната скорост като цяло.

Механизъм за създаване на пари

В първите дни на централното банкиране създаването на пари беше физическа реалност; ще бъдат изработени нови хартиени банкноти и нови метални монети, отпечатани с устройства за борба с измамите и впоследствие публикувани (почти винаги чрез някоя облагодетелствана правителствена агенция или свързани с политиката бизнес).

Оттогава централните банки станаха много по -креативно в технологично отношение. Фед разбра, че парите не трябва да присъстват физически, за да работят на борса. Бизнесът и потребителите биха могли да използват чекове, дебитни и кредитни карти, преводи на салдо и онлайн транзакции. Създаването на пари също не трябва да бъде физическо; централната банка може просто да си представи нови салда в долари и да ги кредитира по други сметки.

Съвременният Федерален резерв изготвя нови сметки, които могат лесно да се вдигнат, като например Министерство на финансите на САЩ, и ги добавя към съществуващите банкови резерви. Обикновено банките продават други парични и финансови активи, за да получат тези средства.

Това има същите ефекти като отпечатването на нови сметки и транспортирането им до банковите трезори, но е по -евтино. То е точно така инфлационен, а новокредитираните парични салда се отчитат точно толкова, колкото и физическите сметки в икономиката.

Фунията на кредитния пазар

Да предположим, че Министерството на финансите на САЩ отпечатва 10 милиарда долара в нови банкноти, а Федералният резерв кредитира допълнителни 90 милиарда долара в сметки, които могат лесно да се втечнят. В началото може да изглежда, че икономиката току -що е получила паричен приток от 100 милиарда долара, но това е само много малък процент от действителното създаване на пари.

Това се дължи на ролята на банките и други кредитни институции, които получават нови пари. Почти всички тези допълнителни 100 милиарда долара влизат в банкови резерви. Банките не просто седят на всички тези пари, въпреки че сега Фед им плаща 0,25% лихва, за да паркират парите само в Fed Bank.По -голямата част от тях са заемани от правителства, предприятия и частни лица.

Кредитните пазари се превърнаха във фуния за разпределение на пари. Въпреки това, в а банкова система с частичен резерв, новите заеми всъщност създават още повече нови пари. Със задължителното по закон съотношение на резервите от 10%, новите 100 милиарда щатски долара банкови резерви потенциално биха могли да доведат до номинално парично увеличение от 1 трилион долара.

Дробно резервно банкиране и паричен мултипликатор

В съвременната банкова система централната банка създава парични резерви и ги изпраща на търговските банки. След това банките могат да заемат голяма част от тези пари, до определен лимит, известен като задължително резервиране - което е около 10% в САЩ

Така че, ако Федералният резерв издаде 1 милиард долара резерви на банка, той може да отпусне 900 милиона долара на кредитополучатели. След това тези кредитополучатели ще депозират тези средства обратно в банковите системи (пряко или косвено от платени хора с заемните пари), които след това могат да бъдат отпуснати под наем на 90% - така че ако тези 900 милиона долара бъдат депозирани, може да има допълнителни 810 милиона долара депозирани. В крайна сметка, чрез това паричен мултипликатор ефект, 1 милиард долара резерви ще се превърнат в 10 милиарда долара нови кредитни пари в икономиката.