Четири скандални инцидента при вътрешна търговия

Търговия с вътрешна информация е покупката или продажбата на публично търгувани акции на компания от някой, който има непублична, съществена информация за тези акции. През цялата история на американския фондов пазар имаше много хора, които използваха достъпа си до вътрешна информация, за да спечелят несправедливо предимство пред други инвеститори. Широко се смята, че Уилям Дуер е използвал привилегированите си знания в схема, включваща спекулации с банкови акции. Дуер е назначен от Александър Хамилтън за помощник -секретар на Министерството на финансите през 1789 г. Шест месеца по -късно той се отказа от поста си, след като беше установено, че той се възползва от достъпа си до поверителна информация, за да спекулира с акции и облигации.

въпреки че Комисия по ценни книжа и борси (SEC) има правила за защита на инвестициите от ефектите на вътрешната търговия,инциденти с вътрешна търговия често са трудни за откриване, тъй като разследванията включват много предположения. Като такава, когато се открие вътрешна търговия, тя често е спорна и може да бъде оспорена. Случаите на вътрешна търговия също са склонни да привличат много медийно внимание, особено ако обвиняемият е публична личност, чиято репутация може да бъде застрашена. Ето четири забележителни случая на вътрешна търговия, започващи в началото на 20 век и обхващащи съвременността.

Алберт Х. Уигин

След катастрофата на Уолстрийт през 1929 г. беше разкрито, че Алберт Х. Уигин, уважаваният ръководител на Национална банка Чейс, имаше съкратен повече от 40 000 акции на собствената му компания.

Използвайки компании, които бяха собственост на семейството му, за да скрие сделките, Уигин изгради позиция, която всъщност му даде личен интерес да управлява компанията си. По онова време нямаше конкретни правила срещу акциите на късата ви собствена компания. И така, след катастрофата през 1929 г., когато много различни инвеститори напуснаха позициите си на акциите на Chase National Bank едновременно, Уигин законно направи 4 милиона долара.

В допълнение към печалбите, които е реализирал от късата продажба на акции на собствената си компания, Уигин също беше приел доживотна пенсия от банката в размер на 100 000 долара годишно. По -късно той отказа пенсията в резултат на протести на обществеността и на медиите.Уигин не беше единственият корумпиран актьор през това време; Законът за ценните книжа и борсите от 1934 г. беше приет отчасти като отговор на широко разпространената корупция, разкрита вследствие на катастрофата. Целта беше да се увеличи прозрачността на финансовите пазари и да се намалят случаите на измами или манипулации. Всъщност беше казано, че авторите на закона имат прякор раздел 16, който се отнася до различни разпоредби, които се опитват да предотвратят и преследват инциденти с вътрешна търговия, анти-Уигин раздел.

Иван Боески

Иван Боески е американски търговец на акции, който стана известен с ролята си в скандал с вътрешна търговия през 80 -те години. Този скандал включва и няколко други корпоративни служители, наети от големи американски инвестиционни банки, които предоставят на Boesky съвети за предстоящите корпоративни поглъщания. Boesky имаше собствено акционерно посредническо дружество, Ivan F. Boesky & Company и започвайки през 1975 г., когато открива своята фирма, той печели огромни суми пари, спекулирайки с корпоративни поглъщания. През 1987 г., след като група корпоративни партньори на Boesky съди Boesky за подвеждащи правни споразумения, описващи подробно тяхното партньорство, Комисията по ценни книжа и борси (SEC) започва разследване на Boesky. По -късно беше разкрито, че той взема своите инвестиционни решения въз основа на информация, получена от вътрешни лица на корпорацията.

Boesky плаща на служители на инвестиционно -банковото дружество Drexel Burnham Lambert, участващо в клона за сливания и придобивания (M&A), за информация, която да му помогне да ръководи покупките си. Boesky в крайна сметка печели от почти всяка голяма сделка за сливания и придобивания през 80 -те години, включително Getty Oil, Nabisco, Gulf Oil, Chevron и Texaco.

Boesky в крайна сметка си сътрудничи с Комисията по ценни книжа и борси (SEC) и стана информатор, предоставящ информация на SEC, което в крайна сметка доведе до делото срещу финансиста Майкъл Милкен. Боески е осъден за търговия с вътрешна информация през 1986 г., получава присъда от 3,5 години затвор и е глобен със 100 милиона долара. Въпреки че беше освободен само след две години, Boesky бе окончателно забранен да работи с ценни книжа от SEC.

Р. Приемни Уинънс

Р. Фостър Уинънс беше колумнист в Wall Street Journal, който написа колона, наречена „Чуто на улицата“. Във всяка колона, той ще направи профил на определени акции, а акциите, включени в колоната, често се покачват нагоре или надолу според мнението на Уинънс. Уинънс уреди сделка, при която той пропусна съдържанието на колоната си - по -специално акциите, които щеше да представи подробно - на група от борсови посредници. След това борсовите посредници щяха да закупят позиции в акциите преди публикуването на колоната. След като брокерите успяха да реализират собствени печалби, те твърдят, че са дали част от печалбите си на Winans в замяна на неговата интелигентност.

Уинънс в крайна сметка беше хванат от SEC. Случаят му обаче беше сложен, защото колоната беше лично мнение на Уинънс, а не материална вътрешна информация. Въпреки това, SEC в крайна сметка осъди Winans въз основа на твърдението, че информацията за запасите, съдържащи се в колоната, принадлежи на The Wall Street Journal, а не на самия Winans.

Марта Стюарт и ImClone

През декември 2001 г. Администрацията по храните и лекарствата (FDA) обяви, че няма да одобри ново лекарство за рак, наречено Erbitux, от фармацевтичната компания ImClone. Тъй като се очакваше това лекарство да бъде одобрено, то представлява голяма част от бъдещия план за растеж на ImClone. В резултат на това акциите на компанията бързо паднаха. Докато много инвеститори претърпяха загуби в резултат на спада, семейството и приятелите на изпълнителен директор от Ербитукс, Самуел Ваксал, бяха невредими. SEC по -късно откри, че преди обявяването на решението на FDA, много ръководители бяха продали акциите си въз основа на инструкциите на Ваксал, който също се опита да продаде своите наличност.

Всъщност само дни преди да бъде съобщено, американската бизнесдама на дребно Марта Стюарт е продала 4000 акции на компанията. По това време акциите все още се търгуваха на високо ниво и Стюарт направи близо 250 000 долара от продажбата. Акциите в крайна сметка спаднаха от приблизително 50 на малко над 10 долара през следващите месеци.

Стюарт твърди, че има вече съществуваща поръчка за продажба с нея брокер, но по -късно беше разкрито, че нейният брокер, Питър Бацанович, я уведоми, че акциите на ImClone вероятно ще спаднат. Стюарт в крайна сметка подаде оставка като главен изпълнителен директор на собствената си компания, Марта Стюарт Living Omnimedia. Ваксал беше арестуван и осъден на повече от седем години затвор и глобен 4,3 милиона долара през 2003 г. През 2004 г. Стюарт и нейният брокер също бяха признати за виновни за вътрешна търговия. Стюарт беше осъден на минимум пет месеца затвор и глобен с 30 000 долара.