הגדרת מדד החודש הממוצע של האוצר (MTA)
מהו מדד החודש הממוצע של האוצר (MTA)?
ממוצע האוצר החודשי (MTA) הוא מדד ריבית הנגזר מ -12 החודשים ממוצע נע (MA) של לפדיון קבוע לשנה של איגרות חוב (CMT לשנה).
ה- MTA משמש בסיס לקביעת שיעורי ריבית לחלקם משכנתאות בריבית מתכווננת (נשק). מדד MTA, הידוע גם בשם 12-MAT, הוא אינדיקטור מפגר שמשתנה לאחר שהכלכלה החלה לעקוב אחר דפוס או מגמה מסוימת.
תיקי המפתח
- ממוצע החודשי של האוצר (MTA) הוא מדד שיעורים המבוסס על ממוצע נע של 12 חודשים לחיי האוצר.
- ה- MTA משמש לקביעת ריביות עבור כמה הלוואות בריבית מתכווננת, כגון ARM.
- מכיוון שהוא מסתמך על ממוצע נע שנתי בפיגור, ה- MTA בדרך כלל יהיה שונה מה- CMT לשנה הנוכחית או LIBOR לשנה.
הבנת המדד החודשי של האוצר
החישוב עבור המדד נובע מהוספת ה -12 החודשי האחרון CMT ערכי ריבית או תשואה וחלקים ב -12. האוצר לפדיון קבוע לשנה (CMT לשנה) הוא התשואה המשתמעת לשנה של שטרות האוצר, השטרות והאגרות החוב של ארה"ב.
כאשר ערכי CMT החודשיים גדלים ברצף, ערך ה- MTA הנוכחי יהיה נמוך מערך ה- CMT הנוכחי. לעומת זאת, כאשר ערכי ה- CMT יורדים חודש אחר חודש, ה- MTA יופיע גבוה יותר מה- CMT הנוכחי. מערכת יחסים הפוכה גורמת לכך שמדד ה- MTA יהיה חלק יותר, או פחות תנודתי, מאשר מדדי ריבית אחרים, כגון
חודש ליבור או ה- CMT עצמו.בזמנים של ריבית קיצונית תנודתיות, ההבדל בין MTA, CMT ואינדקסים אחרים יכול להיות משמעותי. לדוגמה, בסוף שנות השבעים ותחילת שנות השמונים, כאשר הריביות היו בספרות הכפולות ו בתנודות נרחבות, מדד ה- MTA שונה לעתים קרובות משיעור ה- CMT בכארבעה אחוזים נקודות.
עם זאת, שים לב שההפרש יכול להיות למעלה או למטה, בהתאם לשיעורי הכיוון שזרמו בזמן החישוב הממוצע. בינואר 2021 מדד MTA נקבע על 0.26%; ה- CMT עמד על 0.1%; ומדד LIBOR לחודש עמד על 0.13%.
בחירת אינדקס למשכנתא
כמה משכנתאות, כגון אופציות תשלום ARMs, להציע ללווה מבחר אינדקסים. בחירת האינדקס צריכה להיות בעזרת ניתוח כלשהו של האפשרויות הזמינות. בעוד שמדד ה- MTA בדרך כלל נמוך מ- LIBOR החודשי בכ -0.1% עד 0.5%, הנמוך יותר שיעור של MTA, בשילוב עם תקרת תשלום, יכול לגרום להפחתה שלילית מַצָב. בהפחתה שלילית התשלום החודשי נמוך מהריבית החייבת על ההלוואה. במקרה זה, ריבית ללא תשלום מתווספת לקרן, כפופה לריבית נוספת בחודשים הבאים. כמו כן, בתקופות של ירידת ריבית, ה- MTA יעלה יותר עקב ההשפעה שלו.
בשל שערוריות ושאלות האחרונות בנוגע לתוקפו כשיעור מדד, LIBOR נמצאת בהדרגה. על פי נתוני הבנק הפדרלי והרגולטורים בבריטניה, LIBOR תוסר בהדרגה עד 30 ביוני 2023, ויוחלף על ידי שיעור מימון מאובטח ללילה (SOFR). כחלק משלב זה, תעריפי LIBOR לשבוע וחודשיים לא יפורסמו עוד לאחר 31 בדצמבר 2021.
הריבית על משכנתא בריבית מתכווננת ידועה בשם ריבית באינדקס מלא. שיעור זה שווה לערך המדד, בתוספת שולי. המדד אמנם משתנה, אך המרווח הוא ערך קבוע לכל חיי המשכנתא.
כאשר בוחנים איזה מדד הוא החסכוני ביותר, אל תשכחו להוסיף את סכום השוליים. ככל שמדד נמוך ביחס למדד אחר, סביר שהרווח יהיה גבוה יותר. משכנתא הצמודה למדד MTA כוללת בדרך כלל מרווח של 2.5%.
