הגדרת רווח מדולל למניה (EPS בדילול)
מהו רווח מדולל למניה (EPS בדילול)?
EPS בדילול הוא חישוב המשמש לאמוד את איכות הרווח של חברה למניה (EPS) אם כל ניירות הערך הניתנים למימוש הופעלו. ניירות ערך הניתנים להמרה כולם מצטיינים מניות מועדפות להמרה, אגרות חוב להמרה, אופציות ומניות צווים. מניית ה- EPS המדוללת תהיה בדרך כלל נמוכה יותר מאשר ה- EPS הפשוט או הבסיסי, אך במקרה הנדיר שישנן ניירות ערך נגד דילול הוא עשוי להיות גבוה יותר. במקרה זה מדווחים רק הדוחות הבסיסיים על הדוח הכספי.
1:10
רווח למניה מוסבר
הנוסחה לרווח מדולל למניה
EPS מדולל=WASO+תקליטוריםהכנסה נטו−דיבידנדים מועדפיםאיפה:EPS=רווח למניהWASO=מניות משוקללות ממוצעות
תיקי המפתח
- הרווח המדולל למניה (EPS בדילול) מחשב את הרווח של חברה למניה אם כל ניירות הערך הניתנים להמרה.
- ניירות ערך דילולים אינם מניות רגילות, אלא ניירות ערך הניתנים להמרה למניה רגילה.
- המרת ניירות ערך אלה מקטינה את EPS, ולכן, EPS המדולל נוטה תמיד להיות נמוך יותר מאשר EPS.
- EPS לדילול נחשב כמדד שמרני מכיוון שהוא מצביע על תרחיש הגרוע ביותר מבחינת EPS.
מה הרווח המדולל למניה (EPS בדילול) יכול להגיד לך
EPS בדילול שוקל מה יקרה אם יופעלו ניירות ערך מדללים. ניירות ערך דילולים הינם ניירות ערך שאינם מניות רגילות אך ניתנים להמרה למניה רגילה אם המחזיק יממש אופציה זו. אם יומרו, ניירות ערך מדללים מגדילים למעשה את מספר המניות המשוקלל המשוער, מה שמקטין את EPS.
משמעות EPS
הרווח למניה, ערך הרווח למניה במניה רגילה, הוא אמצעי חשוב מאוד להערכת מצבה הפיננסי של החברה. כאשר מדווחים על תוצאות כספיות, הכנסות ו- EPS הם שני המדדים הנפוצים ביותר.
EPS מדווח בדוח רווח והפסד של חברה, ורק חברות ציבוריות נדרשות לדווח עליה. בדו"חות הרווח שלהן, חברות מדווחות על רווח ראשוני ודילול של EPS, אך בדרך כלל ההתמקדות היא במדד רווח השמירה בדילס. EPS לדילול נחשב כמדד שמרני מכיוון שהוא מצביע על תרחיש הגרוע ביותר מבחינת EPS.
אין זה סביר כי כל מי שמחזיק באופציות, כתבי אופציה, מניות מועדפות להמרה וכו '. היו ממירים את מניותיהם בו זמנית. עם זאת, אם הדברים הולכים טוב, יש סיכוי טוב שכל האפשרויות ו ממירים יוסב ל- מניות רגילות.
הבדל גדול בין EPS בסיסי של חברה לבין EPS מדולל יכול להצביע על פוטנציאל גבוה מְהִילָה עבור מניות החברה, תכונה בלתי מושכת על פי רוב האנליסטים והמשקיעים. לדוגמה, לחברה א '9 מיליארד דולר מניות מצטיינות. יש הבדל של 0.10 $ בין EPS הבסיסי לבין EPS המדולל. למרות שנראה 0.10 $ חסר משמעות, הוא מסתכם בשווי של 900 מיליון דולר שאינו זמין למשקיעים.
דוגמא לרווח מדולל למניה
מניות מועדפות להמרה, אופציות ואגרות חוב להמרה הן סוגים נפוצים של ניירות ערך מדוללים. מניית מועדפים להמרה היא מניה מועדפת שניתן להמיר אותה למניה רגילה בכל עת. אופציות, הטבת עובדים משותפת, מעניקות לקונה את הזכות לרכוש מניות רגילות במחיר שנקבע בזמן שנקבע.
איגרות חוב להמרה דומות למניות מועדפות להמרה, שכן הן מומרות למניות רגילות במחירים ובזמנים הנקובים בחוזים שלהם. כל ניירות הערך הללו, אם ימומשו, יגדילו את מספר המניות הנותרות ויפחיתו את רווח ההכנסות.
