מהו בית בלוק?

מהו בית בלוק?

בית בלוקים הוא א חברת תיווך המתמחה בהתאמת קונים ומוכרים פוטנציאליים לעסקאות בהיקפים גדולים.

באופן כללי, בית בלוק עוסק בלקוחות מוסדיים ולא במשקיעים בודדים. עסקאות בודדות עשויות לייצג נכסים של מיליוני דולרים.

כיצד פועל בית בלוק

בית בלוקים, כמו כל חברת תיווך, מקל על עסקאות בין קונים ומוכרים. היא מרוויחה כסף על העמלות ושאר דמי העסקה שהיא גובה כדי לעשות זאת.

בניגוד לרוב חברות התיווך, בתי בלוק עוסקים בעיקר במה שמכונה לחסום עסקאות. בהגדרה, סחר בלוקים עולה על איגרות חוב בשווי 200,000 דולר או 10,000 מניות, לא כולל מניות אגורות. בפועל, עסקאות בלוק בדרך כלל גדולות בהרבה מזה.

העסקה בפועל מתבצעת בין הצדדים, כאשר בית התיווך פועל כמתווך, ולא בבורסה ציבורית.

תפקידו של בית הבלוק

עסקאות חסימה נעשות מחוץ להחלפה על פי הצורך. הזמנה גדולה מאוד לרכישה או מכירה של מניה מסוימת, עם זאת מבלי משים, תשבש את המסחר ותנפח (או תוריד) את מחיר השוק שלה באופן מלאכותי.

מסיבה זו, עסקאות בלוק עוברות בבתי בלוקים. בית בלוק יכול לפרק את המסחר לחתיכות קטנות יותר ולתעל אותן דרך מתווכים נפרדים לשמור תנודתיות בשוק למינימום.

עם זאת, אפילו עסקאות בלוק המבוצעות היטב יכולות להשפיע באופן משמעותי על השוק, וחלק מהאנליסטים צופים בפעילות החסימה כדי לחזות את מגמות השוק. לדוגמה, אם מנהל קרנות נאמנות עובר לרכוש כמות גדולה של מניות בענף הפנאי, אנליסטים עשויים לראות בכך מגמה פוטנציאלית כלפי מעלה של מניות הפנאי בעתיד הקרוב.

בין הלקוחות המוסדיים של בתי בלוק נמנים תאגידים, בנקים, חברות ביטוח, חברות קרנות נאמנות וקרנות פנסיה.

האלטרנטיבה של בית הבלוק

מוסדות המבקשים להימנע מדמי תיווך ומעמלות יכולים גם הם לבצע עסקאות חסימה ישירות, מבלי להעסיק בית בלוק כמתווך, על שוק רביעי.

בעוד ששווקים ראשוניים, משניים ושלישיים הם בורסות ציבוריות הנגישות לכל המשקיעים, השוק הרביעי הוא אקסקלוסיבי יותר ושקוף פחות. המסחר מוגבל למוסדות ועסקאות מתפרסמות רק לאחר השלמתן.

תכונה אחרונה זו של השוק הרביעי היא היתרון הגדול ביותר למוסדות שיוזמים עסקאות בגודל בלוק. זה מסיר את הסיכון שמחיר השוק יעלה דרמטית לפני השלמת העסקה ככל שמשקיעים אחרים נערמים.

הפוטנציאל למסחר בפנים

השוק הרביעי גם מונע את האפשרות שסוחר בלוקים ישתמש בידע על סחר בלוקים צפוי לעסוק בפעולה הונאה המכונה פרונט ריצה.

בשנת 2013, סוחר מניות בכיר ב- Cushing MLP Asset Management מבוסס דאלאס נתפס כשהוא מבצע עסקאות משלו. מיד לפני שעסקאות בלוק מלקוחות החברה שלו עברו והעלו את מחירי המניות שהיו קְנִיָה.

תוכניתו הועילה לו ב -1.7 מיליון דולר לפחות במהלך 400 עסקאות. זה היה מסחר פנים. גרוע מכך, זה הציב את האינטרסים שלו מול אלו של לקוחותיו, שהסתמכו עליו במיוחד לנהל את חשיפת המחיר שלהם.

דוגמה למסחר בלוק האוס

נניח שקרן גידור מחזיקה במיליון מניות של מניות ABC ומחליטה למכור אותה.

ABC בדרך כלל נסחרת בכ -200,000 מניות ביום. טרייד בלוק בסדר גודל כזה לא יכול היה לעבור בורסה ציבורית מבלי לשנות באופן דרמטי את דפוס המסחר של ABC להיום. וזה יכול להיות יקר לקרן הגידור. במקום זאת, ABC מחליטה לעבוד באמצעות החזן פיצג'רלד, תיווך של בית בלוקים.

הסוחר בקרן הגידור ישלח הודעה לאיש מקצוע במכירות בחזן פיצג'רלד המחפש רוכשי ABC.

קרן הגידור לא תגלה מיד שכל מיליון המניות עומדות למכירה. במקום זאת, נאמר כי 100,000 מניות זמינות. זה מביא יותר קונים פוטנציאליים.

איש המכירות מתריע לסוחרים שמכירה של 100,000 מניות ABC. הסוחרים פונים לאנשי הקשר שלהם כדי לאמוד עניין.

בסופו של דבר, קרן הגידור וקונה או קונים יבצעו עסקה.