הגדרת חברת ניהול נכסים (AMC)

מהי חברה לניהול נכסים (AMC)?

חברת ניהול נכסים (AMC) היא חברה שמשקיעה כספים מאוחדים מלקוחות, ומניחה את עיר בירה לעבוד באמצעות השקעות שונות, כולל מניות, אגרות חוב, נדל"ן, אדון שותפויות מוגבלות, ועוד. ביחד עם אדם בעל ערך גבוה תיקים, AMC מנהלים קרנות גידור ותוכניות פנסיה, ו - כדי לשרת טוב יותר משקיעים קטנים יותר - יוצרות מאוגדות מבנים כגון קרנות נאמנות, קרנות מדד או קרנות הנסחרות בבורסה, אותן הם יכולים לנהל במרכזי יחיד תיק עבודות.

חברות לניהול נכסים מכונות בשפה העממית מנהלי כספים או חברות ניהול כספים. אלה המציעים קרנות נאמנות ציבוריות או קרנות נסחרות (תעודות סל) ידועות גם כחברות השקעות או חברות קרנות נאמנות. עסקים כאלה כוללים את קבוצת ואנגארד, פידליטי השקעות, ט. רו פרייס, ועוד רבים אחרים.

מכשירי AMC נבדלים בדרך כלל בגודלם, מבחינת כמות הנכסים שהם מנהלים; המדד הנפוץ לעשות זאת הוא נכסים בניהול (AUM).

הבנת AMCs

מכיוון שיש להם מאגר משאבים גדול יותר ממה שהמשקיע הבודד יכול לגשת אליו בעצמם, חברות ניהול נכסים מספקות למשקיעים יותר גִוּוּן ואפשרויות השקעה. קנייה עבור כל כך הרבה לקוחות מאפשרת ל- AMC לעסוק בכלכלת גודל, ולעתים קרובות לקבל הנחה במחיר על רכישותיהם. איחוד נכסים ותשלום תשואות פרופורציונאליות מאפשרים גם למשקיעים להימנע מ מינימום השקעה דרישות הנדרשות לרוב בעת רכישת ניירות ערך בכוחות עצמן, כמו גם היכולת להשקיע במגוון גדול יותר של ניירות ערך עם כמות קטנה יותר של קרנות השקעה.

ברוב המקרים, AMCs גובים עמלה המחושבת כאחוז מסך הנכסים של הלקוח בניהול. עמלת ניהול נכסים זו היא אחוז שנתי מוגדר המחושב ומשולם מדי חודש.

לדוגמה, אם AMC גובה עמלה שנתית של 1%, היא תגבה 100,000 דולרים שנתיים כדי לנהל תיק בשווי 10 מיליון דולר. עם זאת, מכיוון שערכי התיק משתנים על בסיס יומי וחודשי, דמי הניהול המחושבים ומשולמים מדי חודש ישתנו מדי חודש.

בהמשך לדוגמה שלעיל, אם תיק העשרה מיליון דולר יגדל ל -12 מיליון דולר בשנה הקרובה, AMC תעמוד על דמי ניהול נוספים של 20,000 דולר. לעומת זאת, אם תיק התיק של 10 מיליון דולר יירד ל -8 מיליון דולר עקב תיקון שוק, עמלת ה- AMC תפחת ב -20 אלף דולר. לפיכך, גביית עמלות כאחוז מ- AUM משמשת ליישור האינטרסים של AMC עם האינטרסים של הלקוח; אם לקוחות AMC משגשגים, כך גם AMC, אך אם תיקי הלקוחות מפסידים, גם הכנסות ה- AMC יפחתו.

רוב ה- AMC קובעים תשלום מינימלי שנתי כגון $ 5,000 או $ 10,000 על מנת להתמקד בלקוחות בעלי גודל תיק של לפחות 500,000 $ או מיליון דולר.

כמה חברות AMC מיוחדות כגון קרנות גידור עשויות לגבות דמי ביצועים על הפקת תשואות מעל רמה שנקבעה או שעולות על מדד. ה "שתיים ועשרים"מודל העמלות הוא סטנדרטי בענף קרנות הגידור.

בדרך כלל, AMC נחשבות לחברות בצד הקנייה. סטטוס זה אומר שהם עוזרים ללקוחותיהם לקבל החלטות השקעה המבוססות על מחקר קנייני וניתוח נתונים, תוך שימוש בהמלצות אבטחה של חברות צדדי מכירה.

חברות צד למכירה כמו בנקים להשקעות וסוחרי מניות, לעומת זאת, מוכרות שירותי השקעה לחברות AMC ולמשקיעים אחרים. הם מבצעים ניתוח שוק רב, בוחנים מגמות ויוצרים תחזיות. מטרתם היא ליצור הזמנות מסחר שעליהן הם יכולים לגבות דמי עסקה או עמלות.

AMCs לעומת בתי תיווך

בתי תיווך וחברות לניהול נכסים חופפים במובנים רבים. לצד מסחר בניירות ערך וניתוח, מתווכים רבים מייעצים ומנהלים תיקי לקוחות, לרוב באמצעות חטיבה מיוחדת "השקעה פרטית" או "ניהול הון" או חברת בת. רבים מציעים גם קרנות נאמנות קנייניות. הברוקרים שלהם עשויים גם לשמש כיועצים ללקוחות, לדון ביעדים פיננסיים, להמליץ ​​על מוצרים ולסייע ללקוחות בדרכים אחרות.

אולם באופן כללי, בתי תיווך מקבלים כמעט כל לקוח, ללא קשר לסכום שעליהם להשקיע, ולחברות אלה יש סטנדרט משפטי לספק שירותים "מתאימים". מתאים בעצם אומר שכל עוד הם עושים כמיטב יכולתם לנהל את הכספים בתבונה, ובהתאם למטרות המוצהרות של לקוחותיהם, הם אינם אחראים אם לקוחותיהם יפסידו כסף.

לעומת זאת, רוב חברות ניהול הנכסים כן נאמן חברות, שהן ברמה משפטית גבוהה יותר. בעיקרו של דבר, על הנאמנים לפעול לטובת לקוחותיהם, תוך הימנעות ניגודי אינטרסים בכל עת. אם הם לא מצליחים לעשות זאת, הם נושאים באחריות פלילית. הם נשמרים ברמה גבוהה יותר במידה רבה מכיוון שלמנהלי כספים יש בדרך כלל סמכויות מסחר שיקוליות בחשבונות. כלומר, הם יכולים לקנות, למכור ולקבל החלטות השקעה בסמכותם, מבלי להתייעץ תחילה עם הלקוח. לעומת זאת, על מתווכים לבקש רשות לפני ביצוע עסקאות.

חברות ניהול נכסים מבצעות בדרך כלל את עסקאותיהן באמצעות מתווך ייעודי. תיווך זה פועל גם כמיועד אַפּוֹטרוֹפּוֹס שמחזיק או מכיל חשבון משקיע. לרשות AMC יש גם סף השקעה מינימלי גבוה יותר מאשר ברוקרים, והם גובים עמלות ולא עמלות.

דוגמה מהעולם האמיתי ל- AMC

כפי שצוין קודם לכן, ספקים של משפחות קרנות נאמנות פופולריות הן חברות לניהול נכסים מבחינה טכנית. כמו כן, לבנקים ומתווכים רבים בעלי פרופיל גבוה יש חטיבות לניהול נכסים, בדרך כלל עבור אנשים או מוסדות בעלי ערך גבוה.

אך ישנן גם חברות לניהול נכסים פרטיות שאינן שמות ביתיים אך די מבוססות בתחום ההשקעות. דוגמה אחת כזו היא RMB Capital, חברת השקעות וייעוץ עצמאית עם נכסים בניהול של כ -8.7 מיליארד דולר.מטה משרד השיווק בשיקגו, עם 10 משרדים אחרים ברחבי ארה"ב ו -162 עובדים, מחלקות שונות, כולל:

1. RMB Wealth Management למשקיעים קמעונאים עשירים
2. ניהול נכסים של RMB למשקיעים מוסדיים
3. RMB פתרונות פרישה, המטפלת בתכניות פרישה למעסיקים

צ'ארלס שוואב משמש כאפוטרופוס לחשבונות RMB.חברה בת, קרנות RMB, מנהל שש קרנות נאמנות.