הגדרת קרן פתוחה

מהי קרן פתוחה?

קרן פתוחה היא תיק מגוון של משקיעים מאוגדים שיכול להנפיק מספר בלתי מוגבל של מניות. נותן החסות של הקרן מוכר מניות ישירות למשקיעים ומממש אותן גם כן. מחירי מניות אלו מתבצעות מדי יום בהתבסס על הנוכחי שלהן ערך נכס נטו (NAV). כמה קרנות נאמנות, קרנות גידור וקרנות נסחרות (ETF) הן סוגים של קרנות פתוחות.

אלה נפוצים יותר ממקבילו, כספים סגורים, ומהווים את החומה של אפשרויות ההשקעה בתכניות פרישה בחסות החברה, כגון א 401 (k).

כיצד פועלת קרן פתוחה

קרן פתוחה מנפיקה מניות כל עוד הקונים רוצים אותן. היא תמיד פתוחה להשקעה-מכאן השם, קרן פתוחה. רכישת מניות גורמת לקרן ליצור מניות חדשות - חלופיות, בעוד שמכירת מניות מוציאה אותן מהמחזור. מניות נקנות ונמכרות לפי דרישה ב- NAV שלהן. הבסיס היומי של שווי הנכס הנקי הוא לפי ערך ניירות הערך הבסיסיים של הקרן ומחושב בסוף יום המסחר. אם ייפדו מספר רב של מניות, הקרן עשויה למכור חלק מהשקעותיה כדי לשלם למשקיעים המוכרים.

קרן פתוחה מספקת למשקיעים דרך קלה ובעלות נמוכה לאגור כסף ולרכוש תיק מגוון המשקף נקודה ספציפית מטרת השקעה. מטרות ההשקעה כוללות השקעה לצמיחה או הכנסה, ובין היתר בחברות גדולות או קטנות. יתר על כן, הקרנות יכולות למקד השקעות לתעשיות או מדינות ספציפיות. המשקיעים בדרך כלל אינם זקוקים להרבה כסף כדי להיכנס לקרן פתוחה, מה שהופך את הקרן לנגישה בקלות לכל רמות המשקיעים.

מדי פעם, כאשר ניהול ההשקעות של קרן קובע שסך הנכסים של קרן הפכו גדולים מכדי לבצע את מטרתה המוצהרת ביעילות, הקרן תהיה סגור למשקיעים חדשים. במקרים קיצוניים, חלק מהקרנות ייסגרו להשקעה נוספת על ידי בעלי המניות הקיימים.

קרנות פתוחות כל כך מוכרות-כמעט שם נרדף לקרנות נאמנות-עד שאולי משקיעים רבים לא מבינים שהם לא סוג הקרן היחיד בעיר. סוג זה של קרן השקעות הוא אפילו לא סוג ההשקעה המקורי. קרנות סגורות מבוגרות מקרנות נאמנות בכמה עשורים, החל משנת 1893, על פי מרכז הקרן הסגורה.

ההבדל בין קרנות סגורות

קרנות סגורות משיקות באמצעות הנפקה ראשונית (IPO) ונמכרות בשוק הפתוח. מניות הקרן הסגורה נסחרות בבורסה והן נזילות יותר. הם מתמחרים עסקאות בהנחה או פרמיה ל- NAV על בסיס היצע וביקוש לאורך כל יום המסחר.

מכיוון שלקרנות סגורות אין דרישה זו, הן עשויות להשקיע בה בלתי נזיל מניות, ניירות ערך או בשווקים כגון נדל"ן. כספים סגורים עשויים להטיל עלויות נוספות באמצעות רחב מרווחים של הצעות מחיר עבור קרנות נזילות, ופרמיה/הנחה תנודתית ל- NAV. קרנות סגורות דורשות לסחור במניות באמצעות מתווך. לרוב, משקיעים יכולים לקבל גם את ערך פנימי מחיר הנכסים הבסיסיים של התיק בעת המכירה.

יתרונות וחסרונות של קרנות פתוח

הן הקרנות הפתוחות והן הסגורות מנוהלות על ידי מנהלי תיקים בעזרת אנליסטים. שני סוגי הקרנות מצמצמים את הסיכון הספציפי לאבטחה על ידי החזקת השקעות מגוונות, ועל ידי עלויות השקעה ותפעול נמוכות יותר בשל איחוד כספי המשקיעים.

לקרן פתוחה יש מניות ללא הגבלה שהנפיקה הקרן ומקבלות שווי NAV בסוף יום המסחר. משקיעים שנסחרים במהלך יום עסקים חייבים לחכות עד סוף המסחר כדי לממש רווחים או הפסדים מהקרן הפתוחה.

כמו כן, קרנות פתוחות חייבות לשמור על עתודות מזומנים גדולות כחלק מתיקיהן. הם עושים זאת במקרה שהם צריכים לעמוד בפדיונות בעלי מניות. מכיוון שחייבים לשמור על כספים אלה במילואים ולא להשקיע, התשואות לקרנות הפתיחות בדרך כלל נמוכות יותר. קרנות פתוחות בדרך כלל מספקות יותר אבטחה, בעוד שקרנות סגורות מספקות לרוב תשואה גדולה יותר.

מכיוון שההנהלה חייבת להתאים את ההחזקה ללא הרף כדי לענות על דרישת המשקיעים, דמי הניהול עבור קרנות אלה גבוהים בדרך כלל מקרנות אחרות. משקיעים בקרנות פתוחות נהנים מגמישות רבה יותר ברכישה ומכירה של מניות מכיוון שמשפחת הקרנות החסות תמיד יוצרת בהן שוק.

דוגמא בעולם האמיתי לקרן פתוחה

קרן מגלן של פידליטי, אחת מקרנות הפתיחה המוקדמות ביותר של חברת ההשקעות, מכוונת לשבח הון. היא נוסדה בשנת 1963, ובסוף שנות השבעים והשמונים היא הפכה לאגדה של ניצחון קבוע בשוק המניות. החל מיוני 2021, הייתה לה תשואה לכל החיים של 16.14%.

מנהל התיקים שלה, פיטר לינץ ', היה קרוב לשם דבר. הקרן הפכה לפופולרית כל כך, עם נכסים שהגיעו ל -100 מיליארד דולר עד שב -1997 סגרה פידליטי את הקרן למשקיעים חדשים במשך כמעט עשור. הוא נפתח מחדש בשנת 2008.