נוסחת ההגדרה הכוללת של התשואה הכוללת השנתית

מהי תשואה כוללת שנתית?

תשואה כוללת שנתית היא סכום הכסף הממוצע הגיאומטרי שהרוויחה השקעה מדי שנה במהלך פרק זמן נתון. נוסחת התשואה השנתית מחושבת כממוצע גיאומטרי כדי להראות מה משקיע היה מרוויח לאורך זמן אם הייתה מחוברת התשואה השנתית. התשואה הכוללת השנתית מספקת רק תמונת מצב של ביצועי ההשקעה ואינה נותנת למשקיעים שום אינדיקציה לתנודתיות או תנודות המחיר.

1:15

תשואה כוללת שנתית

הבנת התשואה הכוללת השנתית

כדי להבין את התשואה הכוללת השנתית, נשווה את הביצועים ההיפותטיים של שתי קרנות נאמנות. להלן שיעור התשואה השנתי על פני תקופה של חמש שנים עבור שתי הקרנות:

תשואות קרן נאמנות A: 3%, 7%, 5%, 12%ו -1%

תשואות קרן נאמנות B: 4%, 6%, 5%, 6%ו- 6.7%

לשתי קרנות הנאמנות יש תשואה שנתית של 5.5%, אך קרן הנאמנות A תנודתית הרבה יותר. שֶׁלָה סטיית תקן הוא 4.2%, בעוד שסטיית התקן של קרן נאמנות B היא 1%בלבד. גם בעת ניתוח התשואה השנתית של השקעה, חשוב לעיין בסטטיסטיקות סיכונים.

נוסחת התשואה והחישוב השנתי

הנוסחה לחישוב שיעור התשואה השנתי דורשת רק שני משתנים: התשואות לפרק זמן נתון והזמן שההשקעה הוחזקה. הנוסחה היא:

instagram viewer

$\begin{matrix} תשואה שנתית. = & ((1. + {r.}_{1.}) \times (1. + {r.}_{2.}) \times (1. + {r.}_{3.}) \times \\ \dots \times (1. + {r.}_{נ.}))^{\frac{1.}{נ.}} - 1. \end{matrix}$ תשואה שנתית=((1+r1)×(1+r2)×(1+r3)×⋯×(1+rנ))נ1−1

לדוגמה, קח את שיעורי התשואות השנתיים של קרן הנאמנות A לעיל. אנליסט מחליף את כל אחד מהמשתנים "r" בתשואה המתאימה, ו- "n" במספר השנים שההשקעה הוחזקה. במקרה זה, חמש שנים. התשואה השנתית של קרן נאמנות A מחושבת כך:

$\begin{matrix} תשואה שנתית. & = ((1. + . 0. 3.) \times (1. + . 0. 7.) \times (1. + . 0. 5.) \times \\ (1. + . 1. 2.) \times (1. + . 0. 1.))^{\frac{1.}{5.}} - 1. \\ = 1. . 3. 0. {9.}^{0. . 2. 0.} - 1. \\ = 1. . 0. 5. 5. 3. - 1. \\ = . 0. 5. 5. 3., אוֹ. 5. . 5. 3. % \end{matrix}$ תשואה שנתית=((1+.03)×(1+.07)×(1+.05)×(1+.12)×(1+.01))51−1=1.3090.20−1=1.0553−1=.0553,אוֹ 5.53%

תשואה שנתית אינה חייבת להיות מוגבלת לתשואות שנתיות. אם למשקיע יש תשואה מצטברת לתקופה נתונה, גם אם מדובר במספר ימים ספציפי, ניתן לחשב נתון ביצועים שנתי; עם זאת, יש להתאים מעט את נוסחת התשואה השנתית ל:

$\begin{matrix} תשואה שנתית. = (1. + תשואה מצטברת.)^{\frac{3. 6. 5.}{ימים שנערכו.}} - 1. \end{matrix}$ תשואה שנתית=(1+תשואה מצטברת)ימים שנערכו365−1

לדוגמה, נניח שקרן נאמנות הוחזקה בידי משקיע במשך 575 ימים וזכתה לתשואה מצטברת של 23.74%. שיעור התשואה השנתי יהיה:

$\begin{matrix} תשואה שנתית. & = (1. + . 2. 3. 7. 4.)^{\frac{3. 6. 5.}{5. 7. 5.}} - 1. \\ = 1. . 1. 4. 5. - 1. \\ = . 1. 4. 5., אוֹ. 1. 4. . 5. % \end{matrix}$ תשואה שנתית=(1+.2374)575365−1=1.145−1=.145,אוֹ 14.5%

תיקי המפתח

תשואה כוללת שנתית היא סכום הכסף הממוצע הגיאומטרי שהרוויחה השקעה מדי שנה במהלך פרק זמן נתון.
נוסחת התשואה השנתית מראה מה היה משקיע מרוויח לאורך פרק זמן אם הייתה מורכבת התשואה השנתית.
לחישוב שיעור התשואה השנתי נדרשים שני משתנים בלבד: התשואות לתקופה נתונה והזמן שההשקעה הוחזקה.

ההבדל בין תשואה שנתית לתשואה ממוצעת

חישובים של ממוצעים פשוטים פועלים רק כאשר המספרים אינם תלויים זה בזה. התשואה השנתית משמשת מכיוון שסכום ההשקעה שאבד או נצבר בשנה נתונה תלוי זה בזה בסכום משאר השנים הנדונות בגלל הרכבה. לדוגמה, אם מנהל קרנות נאמנות מאבד מחצית מכספו של לקוחה, עליה להחזיר 100% תמורה כדי להתאזן. השימוש בתשואה השנתית המדויקת יותר נותן גם תמונה ברורה יותר כאשר משווים קרנות נאמנות שונות או תשואה של מניות שנסחרו לאורך תקופות זמן שונות.

דיווח על תשואה שנתית

על פי תקני ביצועי השקעות גלובליים (GIPS), קבוצה של עקרונות סטנדרטיים, כלל תעשייתיים, המנחים את האתיקה של דיווח ביצועים השקעה שאין לה רקורד של 365 ימים לפחות לא יכולה "לשפר" את הביצועים שלה שנתי. לפיכך, אם קרן פועלת רק שישה חודשים והרוויחה 5%, אסור לומר שהיא שנתית הביצועים הם כ -10% מכיוון שזה מנבא ביצועים עתידיים במקום לציין עובדות מתוך עבר. במילים אחרות, חישוב שיעור התשואה השנתי חייב להתבסס על מספרים היסטוריים.

שאלות נפוצות

מהי תשואה כוללת שנתית?

תשואה כוללת שנתית היא מדד המתעד את הביצועים השנתיים הממוצעים של השקעה או תיק השקעות. הוא מחושב כממוצע גיאומטרי, כלומר הוא לוכד את השפעות ההרכב לאורך זמן. לפעמים נקראת התשואה הכוללת השנתית בשם קצב צמיחה שנתי מורכב (CAGR).

מה ההבדל בין תשואה כוללת שנתית לתשואה ממוצעת?

ההבדל העיקרי בין התשואה הכוללת השנתית לתשואה הממוצעת הוא שהתשואה הכוללת השנתית תופסת את ההשפעות של הרכבה, בעוד שהתשואה הממוצעת לא. לדוגמה, שקול מקרה של השקעה שמאבדת 50% מערכה בשנה 1, אך יש לה תשואה של 100% בשנה 2. פשוט ממוצע שני האחוזים הללו ייתן לך תשואה ממוצעת של 25% בשנה. עם זאת, השכל הישר יגיד לך שהמשקיע בתרחיש זה למעשה שבר אפילו את כספם (איבד מחצית מערכו בשנה הראשונה, ולאחר מכן החזיר לו את ההפסד בשנה השנייה). עובדה זו תתפוס טוב יותר את התשואה הכוללת השנתית, שעומדת להיות 0.00% במקרה זה.

מה ההבדל בין התשואה הכוללת השנתית לבין שיעור הצמיחה השנתי המורכב (CAGR)

התשואה הכוללת השנתית היא זהה מבחינה מושגית ל- CAGR, בכך ששתי הנוסחאות מבקשות ללכוד את התשואה הגיאומטרית של השקעה לאורך זמן. ההבדל העיקרי ביניהם הוא שה- CAGR מוצג לרוב תוך שימוש רק בהתחלה ובסוף ערכים, בעוד שהתשואה הכוללת השנתית מחושבת בדרך כלל באמצעות התשואות ממספר שנים. אולם, זה יותר עניין של מוסכמה. מהותית, שני המדדים זהים.

נוסחת ההגדרה הכוללת של התשואה הכוללת השנתית

מהי תשואה כוללת שנתית?

תשואה כוללת שנתית

הבנת התשואה הכוללת השנתית

נוסחת התשואה והחישוב השנתי

תיקי המפתח

ההבדל בין תשואה שנתית לתשואה ממוצעת

דיווח על תשואה שנתית

שאלות נפוצות

מהי תשואה כוללת שנתית?

מה ההבדל בין תשואה כוללת שנתית לתשואה ממוצעת?

מה ההבדל בין התשואה הכוללת השנתית לבין שיעור הצמיחה השנתי המורכב (CAGR)

הגדרת מדד משקיעים מוסדיים

כיצד לייעל את תיק העבודות שלך ולהפחית עמלות

אילו סוגים של נכסים הם המסוכנים ביותר?