מהו 3C1?

3C1 מתייחס לחלק מה- חוק חברת השקעות משנת 1940 המאפשרת לחברות השקעות פרטיות להיחשב כחריגות מתקנות מסוימות ודרישות דיווח שנקבעו על ידי רשות ניירות ערך ובורסה (SEC). עם זאת, על חברות אלה לעמוד בדרישות ספציפיות כדי לשמור על מצב החריגה שלהן.

הבנת 3C1

3C1 הוא קיצור של הפטור 3 (ג) (1) המצוי בסעיף 3 לחוק. כדי להבין היטב את סעיף 3 ג 1, ראשית עלינו לבחון את הגדרת החוק לחברת השקעות וכיצד הוא מתייחס לסעיפים קודמים בחוק: 3 (ב) (1) ו- 3 (ג). חברת השקעות, כהגדרתה בחוק חברת ההשקעות, הינן חברות העוסקות בעיקר בעסקי השקעה, השקעה מחדש או מסחר בניירות ערך. אם חברות נחשבות לחברות השקעה, עליהן לציית לתקנות ודרישות דיווח מסוימות.

3 (ב) (1)

3 (ב) (1) הוקם כדי להוציא חברות מסוימות מלהיחשב כחברת השקעות ולהיצמד לתקנות הבאות. חברות פטורות כל עוד הן לא עוסקות בעיקר בהשקעה, השקעה מחדש, מחזיקים, מחזיקים או סוחרים בניירות ערך בעצמם, או באמצעות חברות בנות, או בשליטתם חברות.

3 (ג)

3 (ג) לוקח את זה צעד קדימה ומתווה חריגים ספציפיים לסיווג חברת השקעות, הכוללים סוחרי מתווכים, תוכניות פנסיה, תוכניות כנסיות וארגוני צדקה.

3 (ג) (1)

3 (ג) (1) מוסיף לרשימת החריגים ב -3 (ג) תוך ציון פרמטרים או דרישות מסוימות שאם מרוצה, יאפשר לחברות השקעות פרטיות לא להיות מסווגות כחברות השקעה תחת המעשה.

ה- SEC מסביר 3 (ג) (1) כדלהלן:

"למעט מהגדרת חברת ההשקעות כל מנפיק שהניירות הערך שלו (למעט נייר לטווח קצר) הינם מועילים בבעלות לא יותר ממאה אנשים וזה לא עושה ואינו מציע באותו זמן להציע הנפקה לציבור כזה ניירות ערך ".

במילים אחרות, 3C1 מאפשרת קרנות פרטיות עם 100 משקיעים או פחות וללא תוכניות הנפקה ראשונית לציבור כדי לעקוף את רישום SEC ודרישות אחרות, כולל גילוי מתמשך ומגבלות על מסחר בנגזרים. קרנות 3C1 מכונות גם חברות 3C1 או 3 (c) (1) קרנות.

התוצאה של 3C1 היא שהיא מאפשרת קרן גידור חברות להימנע מבדיקת ה- SEC שקרנות השקעה אחרות, כגון קרנות נאמנות, חייבות לדבוק בהן בהתאם לחוק. עם זאת, המשקיעים בקרנות 3C1 חייבים להיות משקיעים מוסמכיםכלומר משקיעים בעלי הכנסה שנתית של מעל 200,000 דולר או שווי נקי העולה על מיליון דולר.

קרנות 3C1 לעומת קרנות 3C7

קרנות הון פרטיות נבנות בדרך כלל כקרנות 3C1 או 3C7 כספים, כשהאחרון הוא התייחסות לפטור 3 (ג) (7). הן קרנות 3C1 והן 3C7 פטורות מדרישות רישום SEC על פי חוק חברות ההשקעות משנת 1940, אך אופי הפטור שונה במקצת. בעוד שפטור 3C1 מסתמך על לא יותר מ -100 משקיעים מוסמכים, קרן 3C7 חייבת להחזיק בסך של 2,000 רוכשים מוסמכים או פחות. עם זאת, רוכשים מוסמכים חייבים לפנות רף גבוה יותר ולהחזיק בנכסים של מעל 5 מיליון דולר, אך לקרן 3C7 מותר יותר אנשים או ישויות אלה להשתתף כמשקיעים.

אתגרי תאימות 3C1

למרות ש -100 משקיעים מוסמכים נשמעים כמו גבול קל לניטור, זה יכול להיות אזור מאתגר לתאימות הקרן. כספים פרטיים מוגנים בדרך כלל במקרה של העברות מניות לא רצוניות. לדוגמה, מותו של משקיע מביא לחלוקה של מניות בין בני משפחה תיחשב כהעברה לא רצונית.

עם זאת, כספים אלה יכולים להיתקל בבעיות עם מניות הניתנות כתמריץ תעסוקתי. עובדים בעלי ידע, כולל מנהלים, דירקטורים ושותפים, אינם נלקחים בחשבון של סכום הקרן. עם זאת, עובדים שיעזבו את החברה הנושאת עמם את המניות, ייחשבו כמסגרת המשקיעים של 100. מגבלת מאה האנשים כה חשובה לפטור חברת ההשקעות ולסטטוס 3C1, עד שקרנות פרטיות משקיעות מאמצים רבים לוודא שהן עומדות בדרישות.