מהי השמה פרטית של מניות?
מהי השמה פרטית?
השמה פרטית היא מכירת מניות או אגרות חוב למשקיעים ומוסדות שנבחרו מראש ולא בשוק הפתוח. זוהי חלופה להנפקה ראשונית לציבור (IPO) לחברה המבקשת לגייס הון לצורך הרחבה.
בין המשקיעים המוזמנים להשתתף בתוכניות השמה פרטיות כוללים משקיעים פרטיים עשירים, בנקים ומוסדות פיננסיים אחרים, קרנות נאמנות, חברות ביטוח וקרנות פנסיה.
יתרון אחד של השמה פרטית הוא הדרישות הרגולטוריות המועטות יחסית שלה.
1:29
מיקום פרטי
תיקי המפתח
- השמה פרטית היא מכירת ניירות ערך למספר אנשים ומוסדות שנבחרו מראש.
- ההשמה הפרטית הינה יחסית ללא פיקוח בהשוואה למכירות ניירות ערך בשוק הפתוח.
- מכירות פרטיות נפוצות כיום בחברות סטארט -אפ מכיוון שהן מאפשרות לחברה להשיג את הכסף הדרוש להן כדי לצמוח תוך עיכוב או ויתור על הנפקה.
הבנת השמה פרטית
ישנן דרישות תקנות מינימליות ותקנים למיקום פרטי למרות, כמו הנפקה, מדובר במכירת ניירות ערך. המכירה אפילו לא צריכה להיות רשומה ברשות ניירות ערך האמריקאית (SEC). החברה אינה נדרשת לספק תשקיף למשקיעים פוטנציאליים וייתכן כי לא ייחשף מידע פיננסי מפורט.
מכירת המניות בבורסות הציבור מוסדרת על ידי
חוק ניירות ערך משנת 1933, שנחקקה לאחר קריסת השוק של 1929 כדי להבטיח שהמשקיעים יקבלו מספיק גילוי בעת רכישת ניירות ערך.תקנה ד 'של אותו חוק מעניקה פטור מרישום להצעות השמה פרטית.אותה תקנה מאפשרת למנפיק למכור ניירות ערך לקבוצת משקיעים שנבחרה מראש העומדת בדרישות שצוינו. במקום תשקיף, מיקומים פרטיים נמכרים באמצעות תזכיר השמה פרטית (PPM) ולא ניתן לשווק אותם באופן כללי לציבור הרחב.
זה מציין שרק משקיעים מוסמכים רשאי להשתתף.אלה עשויים לכלול אנשים או גופים כגון חברות הון סיכון המתאימות לתנאי ה- SEC.
יתרונות וחסרונות של השמה פרטית
מיקומים פרטיים הפכו לדרך נפוצה עבור חברות הזנק לגייס מימון, במיוחד אלה בתחום האינטרנט והטכנולוגיה הפיננסית. הם מאפשרים לחברות אלה לצמוח ולהתפתח תוך הימנעות ממלוא הזוהר של הבדיקה הציבורית הנלווית להנפקה.
רוכשי מיקומים פרטיים דורשים תשואות גבוהות יותר ממה שהם יכולים להשיג בשווקים הפתוחים.
כדוגמה, Lightspeed Systems, חברה מבוססת אוסטין היוצרת תוכנת בקרת תוכן וניטור עבור K-12 מוסדות חינוך, גייסו סכום כסף שטרם נמסר בסבב גיוס סדרה D של יחידת דיור במרץ 2019. הכספים אמורים לשמש לפיתוח עסקי.
תהליך מהיר יותר
מעל לכל, חברה צעירה יכולה להישאר כגוף פרטי, ולהימנע מהתקנות הרבות ודרישות הגילוי השנתיות שאחרי ההנפקה. הרגולציה הקלה של מיקומים פרטיים מאפשרת לחברה להימנע מהזמן וההוצאה של הרשמה ל- SEC.
כלומר התהליך של חיתום הוא מהיר יותר, והחברה מקבלת את המימון שלה מוקדם יותר.
אם המנפיק מוכר איגרת חוב, הוא גם נמנע מהזמן וההוצאה של קבלת דירוג אשראי מסוכנות איגרות חוב.
השמה פרטית מאפשרת למנפיק למכור נייר ערך מורכב יותר למשקיעים מוסמכים שמבינים את הסיכונים וההטבות הפוטנציאליים.
קונה תובעני יותר
הרוכש של הנפקת איגרות חוב בהשמה פרטית מצפה לריבית גבוהה יותר ממה שניתן להרוויח על נייר ערך בבורסה.
בגלל הסיכון הנוסף לאי קבלת דירוג אשראי, רוכש השמה פרטי אינו רשאי לרכוש איגרת חוב אלא אם היא מובטחת על ידי בטחונות ספציפיים.
משקיע במניות פרטיות עשוי גם לדרוש אחוז בעלות גבוה יותר בעסק או תשלום דיבידנד קבוע למניה.