הגדרת הלוואות מבוססות ניירות ערך

מהי הלוואות מבוססות ניירות ערך?

המונח הלוואות מבוססות ניירות ערך (SBL) מתייחס לנוהג של מתן הלוואות באמצעות ניירות ערך כפי ש בטחונות. הלוואות מבוססות ניירות ערך מספקות גישה נוחה להון שניתן להשתמש בו כמעט לכל מטרה כגון רכישת נדל"ן, רכישת נכס כמו תכשיטים או מכונית ספורט, או השקעה ב עֵסֶק. המגבלות היחידות על הלוואות מסוג זה הן עסקאות אחרות המבוססות על ניירות ערך כמו רכישת מניות או החזר א הלוואת שולי.

הבנת הלוואות מבוססות ניירות ערך

מוצע בדרך כלל באמצעות מוסדות פיננסיים גדולים ו בנקים פרטיים, הלוואות מבוססות ניירות ערך זמינות בעיקר לאנשים שיש להם רמה משמעותית של עוֹשֶׁר והון. אנשים נוטים לחפש הלוואות מבוססות ניירות ערך אם הם רוצים להקים עסק גדול

רְכִישָׁה או אם הם רוצים לבצע עסקאות גדולות כמו רכישת נדל"ן. הלוואות כאלה עשויות לשמש גם לכיסוי תשלומי מס, חופשות או מוצרי מותרות.

כך פועל התהליך. המלווים קובעים את שווי ההלוואה על סמך השקעת הלווה תיק עבודות. במקרים מסוימים, מנפיק ההלוואה עשוי לקבוע את הזכאות על סמך נכס בסיסי. בסופו של דבר היא עשויה לאשר הלוואה המבוססת על תיק המורכב משטרות אוצר אמריקאים ולא ממניות. לאחר אישורם, ניירות הערך של הלווה - הביטחונות - מופקדים בחשבון. המלווה הופך להיות בעל שעבוד על חשבון זה. אם הלווה מבצע ברירת מחדל, המלווה יכול לתפוס את ניירות הערך ולמכור אותם כדי להחזיר את הפסדיהם.

ברוב המקרים, לווים יכולים לקבל מזומן תוך מספר ימים בלבד. זה גם זול יחסית-התעריף של הלווים נגבים משתנה בדרך כלל על סמך 30 הימים לונדון אינטרבנק מוצע (ליבור). שיעורי הריבית הם בדרך כלל שניים עד חמש נקודות אחוז מעל LIBOR, בהתאם לסכום.

הלוואות המבוססות על ניירות ערך, הידועות גם בשם הלוואות מבוססות ניירות ערך או הלוואות בלתי מכוונות, היוו אזור לצמיחה חזקה עבור בנקי השקעות מאז משבר כלכלי עולמי. למעשה, חשבונות ההלוואות והיתרות המבוססות על ניירות ערך זינקו מאז 2011, על רקע העלייה המתמדת במניות והריביות הנמוכות בשיא. אשראי כזה הוא פופולרי מכיוון שהוא נוטה להיות קל יותר ודורש הרבה פחות תיעוד מאשר הלוואה מסורתית.

הלוואות מבוססות ניירות ערך הלוואות ניירות ערך

הלוואות מבוססות ניירות ערך נפרדות ונבדלות הלוואת ניירות ערך. הלוואת ניירות ערך היא הלוואת ניירות ערך לחברת השקעות או לבנק. דוגמאות לכך כוללות מניות או נגזרות אחרות. בעוד שהלוואות מבוססות ניירות ערך כרוכות בשימוש בניירות ערך כבטוחה להלוואה, סוג זה של הלוואות דורשות בטחונות בצורה של מזומן או מכתב אשראי בתמורה לביטחון שְׁאֵלָה. הלוואות ניירות ערך בדרך כלל אינן מעורבות משקיעים בודדים. במקום זאת, הוא מתקיים בין מתווכי השקעות ו/או עוסקים המסיימים הסכם המתאר את אופי ההלוואה - התנאים, משך הזמן, העמלות והביטחונות.

יתרונות וחסרונות של הלוואות מבוססות ניירות ערך

יתרונות

להלוואות מבוססות ניירות ערך יש מספר יתרונות עבור הלווה. זה מונע את הצורך במכירת ניירות ערך, ובכך להימנע מא אירוע החייב במס למשקיע והבטחת המשך אסטרטגיית ההשקעה של המשקיע.

כפי שצוין לעיל, SBL מציעה גישה למזומנים תוך מספר ימים בריבית נמוכה יותר עם גמישות רבה להחזר. שיעורים אלה לרוב נמוכים בהרבה קווי אשראי ביתיים (HELOCs) או משכנתאות שנייה. יתרונות אלה מקוזזים בתנודתיות הטבועה במניות ההופכות אותן לבחירה פחות אידיאלית לביטחונות הלוואות, והסיכון לפירוק כפוי אם השוק ייפול ערך בטחונות צולל. עם זאת, SBL פועל בצורה הטובה ביותר כאשר משתמשים בו לפרקי זמן קצרים במצבים הדורשים כמות משמעותית של מזומנים במהירות כגון חירום או הלוואת גשר.

SBL מספקת גם מספר יתרונות למלווה. הוא מציע זרם הכנסה נוסף ומשתלם ללא סיכון נוסף רב. ה נְזִילוּת של ניירות ערך המשמשים כבטוחה והקשרים הקיימים - עם בדרך כלל אנשים בעלי ערך גבוה (HWNIs) המשתמשים במתקן SBL - גם מקלים על חלק ניכר מסיכון האשראי הכרוך בהלוואות מסורתיות.

חסרונות וסיכונים

הלוואות מבוססות ניירות ערך יכולות להיות win-win עבור לווים ומלווים בנסיבות הנכונות. אך השימוש הגובר בו הוביל לדאגה בגלל הפוטנציאל שלו סיכון שיטתי. לדוגמה, דו"ח מורגן סטנלי מ -2016 קבע כי מכירות הלוואות מגובות אבטחה הסתכמו ב -36 מיליארד דולר-עלייה של 26% בהשוואה לשנה הקודמת. ככל שהריבית ממשיכה לעלות, מומחים פיננסיים חוששים יותר ויותר מכך שיכולים להיות מכירות אש וחיסול כפוי כאשר השוק מסתובב.

הלוואות ניירות ערך אינן עוקבות אחר רשות ניירות ערך ובורסה (SEC) וגם לא רשות הפיקוח על התעשייה הפיננסית (FINRA), אם כי שניהם מזהירים את המשקיעים ללא הרף מהסיכונים הכרוכים בשוק זה. באפריל 2017, מורגן סטנלי סידר תיק שבו האשים מפקד ניירות הערך הבכיר במסצ'וסטס בנק של עידוד ברוקרים לדחוף SBL במקרים בהם לא היה צורך בכך, ועם זאת להתעלם מהסיכונים מְעוּרָב.

דוגמה להלוואות מבוססות ניירות ערך

נניח כי אדם מעוניין לבצע שיפוץ גדול בביתו בהיקף של 500,000 $. תחילה הם פונים לבנק שלהם לקבלת הלוואה סטנדרטית בסכום המלא וה שיעור אחוז שנתי (אפריל) המצוטט הוא 5%. עם זאת, מכיוון שיש לה תיק מניות של שבב כחול חברות בשווי 1,000,000 $, היא יכולה לשעבד ניירות ערך אלה כנגד ההלוואה ולקבל ריבית טובה יותר עם אפריל של 3.25%.

המלווה רואה בניירות הערבות משכבה נוספת של הגנה ובכך מציע הנחה נמוכה בהרבה גובה הריבית להגנה זו. הלווה אוהב תרחיש זה מכיוון שתיק המניות מאפשר להם ללוות בשיעור נמוך יותר תוך שמירה על המניות המושקעות. המשקיע גם מקבל את ההלוואה מהר יותר ממה שהיה להם עם הלוואה רגילה.