האם הפרנק השוויצרי הוא השקעה טובה?
למען הביטחון, יחידים, ארגונים גדולים ואפילו מדינות ישמרו חלק מעתודות העודפים שלהן בזהב ובמטבעות זרים. ה דולר אמריקאי נותר מטבע העתודה העיקרי והאמין ביותר, אך פרנק שוויצרי התגלתה גם כאחת החלופות הטובות ביותר. מאמר זה בוחן מדוע הפרנק השוויצרי הוא השקעה טובה.
אבטחה גבוהה, סיכון נמוך והגנה מפני אינפלציה
ברחבי העולם, המשקיעים מחפשים תשואות ואבטחה טובים יותר להון המושקע שלהם. למרות שהאג"ח בטוחה, הם נוטים לספק תשואות נמוכות יותר. מניות ומכשירים פיננסיים אחרים מציעים תשואות גבוהות יותר אך הן כרוכות בסיכונים גדולים יותר. אִינפלַצִיָה הוא גורם נוסף שמוריד החזרות. המשקיעים מחפשים נכסים המספקים איזון - הגנה מפני אינפלציה, ביטחון מפני סיכון ופוטנציאל התשואה. זהב והדולר היו נכסים מסורתיים, אך גם הפרנק השוויצרי הופיע כאפשרות השקעה פוטנציאלית מכיוון שהוא מתאים לכל שלושת הפרמטרים. (לקריאה בנושא: למה הפרנק השוויצרי כל כך חזק)
פיתוח הפרנק השוויצרי כהשקעה בטוחה
האירועים הבאים תמכו במעמדו של הפרנק השוויצרי כרכב השקעה בטוח וחזק:
- רוסיה מרוויחה מיליארדים ממכירת נפט וגז. עד כה, היא שמרה על זה בצורה מאובטחת בדולר ארה"ב, ניירות ערך בארה"ב וזהב. עם זאת, סנקציות שהטילו ארצות הברית והאיחוד האירופי על רוסיה גרמו למדינה לחפש אלטרנטיבות לדולר ארה"ב ולניירות ערך (להרחבה קראו: כיצד משפיעות הסנקציות האמריקאיות והאיחוד האירופי על רוסיה). הירידה ב רובל רוסי גרם גם למשקיעים ועסקים רוסים לחפש מטבעות בטוחים, ורבים בחרו בפרנק השוויצרי כמקלט בטוח.
- משבר החובות האירופי הרב-לאומי בשנים 2009 עד 2013 ראה זרימת כספים ניכרת מהמדינות האירופיות המושפעות לשוויץ. מדינות כיוונו בעצם להבטיח את המטבע שלהן (יוֹרוֹ) לפרנק השוויצרי.
- המשבר הפיננסי העולמי של 2008, שמקורו בארצות הברית, ראה גם העברת כספים ממטבע ומניירות ערך בארה"ב לנכסים שוויצריים.
מדוע הפרנק השוויצרי הוא השקעה בטוחה?
- המערכת האקולוגית הגיאופוליטית והכלכלית: לשוויץ מערכת כלכלית חזקה שנוחה עם קצב צמיחה מוגבל אך מציאותי עם דרישות מבוקרות. היתרון לשוויץ טמון בגודלה. זוהי מדינה קטנה עם אוכלוסייה מוגבלת. בנוסף, ניצול הולם של משאבי הטבע הזמינים והשקעות מוגבלות בייצור ו החקלאות הנדרשת לתמיכה בצמיחה כלכלית מתמשכת הינה גורמי המפתח של כלכלה שוויצרית יציבה ושוויצרית פרָנק. שוויץ היא הנושה השביעית בגודלה בארצות הברית החל מיוני 2018, מה שמעיד על מצבה הכלכלי היציב.
- אין גירעון: ההכנסה של שוויץ עולה על ההוצאות שלה, כך שאין גירעון. זה הופך אותה לבטוחה בעצמה ומייצבת את המטבע שלה. כמו כן, למשק אין תוכניות להשקעות גדולות.
- אלטרנטיבה לזהב: האינפלציה היא סיבה מרכזית שמשקיעים בוחרים בזהב. זהב משמש עתודה ברחבי העולם על ידי מדינות שונות מכיוון שהוא נתפס כגינה טובה לאינפלציה (להמשך קריאה, ראה גידור אינפלציה). בדיקה מהירה של האינפלציה ההיסטורית בשוויץ מצביעה על יציבות יחסית, מה שהוביל להשקעות ענק בפרנק השוויצרי.
גרף באדיבות: Tradingeconomics.com
- מדיניות מוניטרית עצמאית: הפרנק השוויצרי אינו מגובה בזהב. הבנק הלאומי השוויצרי (SNB) יכול להדפיס כל סכום מטבע ללא כל צורך במילואים. למעשה, זהו סוג של הקלה כמותית (QE), המאפשר א בנק מרכזי לשלוט באופן עצמאי על שער המטבע. למשל, ה משבר החובות באירופה הביא לביקוש גבוה לפרנק שוויצרי ממדינות גוש האירו, מה ששלח את הערכת השווי של הפרנק השוויצרי לגבולות גבוהים יותר. זה ייקר את הייצוא השוויצרי, והערך הגבוה של הפרנק היווה סכנה לכלכלה השוויצרית. הבנק הלאומי השוויצרי הצמיד את שער הפרנק השוויצרי ל -1.2 יורו והקל על ההשפעות של הביקוש הרב לפרנק השוויצרי. בעצם עשיתו, כך הצהיר הבנק הלאומי השוויצרי, "הערכת היתר המאסיבית הנוכחית של הפרנק השוויצרי מהווה איום חריף על הכלכלה השוויצרית ונושאת סיכון של התפתחות דפלציונית ". בנקים כמו UBS הטילו עמלה למשקיעים מוסדיים גדולים שהחזיקו בכמות גדולה של פיקדונות החשבונות שלהם. צעדים אלה הרתיעו את הרכישה המשתוללת של פרנק שוויצרי וייצבו את הכלכלה השוויצרית. אולם מכיוון שהיורו נקשר לפרנק בשיעור קבוע, ירידתו מול מטבעות אחרים בשנת 2014 הובילה לפחתו של הפרנק השוויצרי. שוב, פעולה הפוכה בזמן של הבנק הלאומי השוויצרי ב -15 בינואר 2015, ל להסיר את יתד המחיר הקבוע מול האירו הבטיח כי הפרנק השוויצרי ישמור על יציבותו.
- שוק חובות קטן: גודלו הקטן של שוק החובות השוויצרי מוסיף ליתרון הכלכלי שלו. אם כלכלה גדולה, כמו רוסיה או גרמניה, תשים את העתודות העצומות שלה בחובות שוויצרים, היא תוכל למעשה להשתלט על החוב השוויצרי. בשל השוק הקטן ושאין דרישה לכספי חוץ על ידי שוויץ, מכיוון שאין לו גירעון, רכישות מסוג זה אינן אפשריות. זה מגן על הכלכלה השוויצרית ומסייע לשמור על יציבות הערך של הפרנק השוויצרי.
- גורמים אחרים: עם תוצר חזק, ללא גירעון תקציבי, אבטלה נמוכה, תרומה כלכלית משמעותית של מגזר השירותים הפיננסיים, הכנסה גבוהה לנפש וכיעד לכספים באמצעות חשבונות בנק חשאיים, הפרנק השוויצרי נשאר בטוח הַשׁקָעָה.
בשורה התחתונה
הפרנק השוויצרי היה פופולרי בקרב משקיעים המחפשים מקלט בטוח לכספם. ניכר כי הכלכלה השוויצרית לא צפויה להתרחק מהאידיאולוגיה שלה עם חובות נמוכים וצמיחה נמוכה ותמשיך להישאר יעד בנקאי מרכזי. היסודות מגבים את הפרנק השוויצרי כהשקעה בטוחה ויציבה לשנים הבאות.