הסיכונים וההטבות של השקעה בסטארט -אפים

מהם הסיכונים וההטבות של השקעה בסטארט -אפים?

השקעה בחברות הזנק היא עסק מאוד מסוכן, אבל זה יכול להיות מתגמל מאוד אם וכאשר ההשקעות אכן משתלמות. רוב החברות או המוצרים החדשים פשוט לא מגיעים, כך שהסיכון לאבד את כל ההשקעה הוא אפשרות ממשית. אלה שכן עושים זאת, יכולים לייצר תשואה גבוהה מאוד על השקעה.

השקעה בסטארט -אפים אינה מיועדת לבעלי לב חלש. כסף של מייסדים, חברים ובני משפחה (FF&F) יכול בקלות ללכת לאיבוד עם מעט מה להראות עבורו. משקיעים ב קרנות הון סיכון מגוון חלק מהסיכונים אך גם מאלץ את המשקיעים להתמודד עם המציאות הקשה ש -90% מהחברות הממומנות לא יגיעו אליה הנפקה ראשונית לציבור (הנפקה).

עבור אלה שכן הולכים לציבור, התשואות יכולות להגיע לאלפי אחוזים, מה שהופך את המשקיעים המוקדמים לעשירים מאוד.

סטארט -אפ עובר מספר שלבים, וכל אחד מהם מציע הזדמנויות וסיכונים מובהקים למשקיעים.

שלב 1 של הפעלה

כל הפעלה מתחילה ברעיון. בשלב הראשון הזה אין להם עדיין מוצר עובד, בסיס לקוחות או זרם הכנסה. חברות חדשות אלה יכולות לממן את עצמן באמצעות חסכונות של המייסדים, קבלת הלוואות בנקאיות או הנפקות הון עצמי מניות.

מוסר כסף זרע בתמורה ל נתח הון הוא מה שעולה על הדעת אצל רוב האנשים כאשר הם חושבים מה המשמעות של השקעה בסטארט -אפים.

ההערכה היא כי ברחבי העולם נוצרות מדי שנה יותר ממיליון חברות חדשות. הכסף הראשון שהשיגו חברות אלה הוא בדרך כלל כספים של מייסדים, חברים ובני משפחה (FF&F), המכונים כספי זרעים או הון זרעים.

סכומים אלה הם בדרך כלל קטנים ומאפשרים ליזם להוכיח שלרעיון יש סיכוי טוב להצליח. במהלך שלב הזרעים, ניתן יהיה להעסיק את העובדים הראשונים ולפתח אב טיפוס שיציגו את רעיון החברה בפני לקוחות פוטנציאליים או משקיעים מאוחרים יותר.

הכסף שהושקע משמש לפעילויות כמו הופעות מחקר שוק.

שלב 2 של סטארט -אפ

ברגע שחברה חדשה נכנסת לפעילות ומתחילה לגבות הכנסות ראשונות, היא התקדמה מזרע להתחלה בתום לב.

בשלב זה, מייסדי החברה עשויים להעלות את הרעיון שלהם משקיעי מלאך. משקיע מלאך הוא בדרך כלל אדם פרטי בעל הון מצטבר כלשהו המתמחה בהשקעה בחברות בשלב מוקדם.

משקיעי אנג'ל הם בדרך כלל מקור המימון הראשון מחוץ לכסף FF&F. השקעות אנג'ל הן בדרך כלל קטנות, אך גם למשקיעי מלאך יש הרבה מה להרוויח, כי בשלב זה הסיכויים העתידיים של החברה הם המסוכנים ביותר.

כסף אנג'ל משמש לתמיכה במאמצי שיווק ראשוניים והעברת אב טיפוס לייצור.

שלב 3 של הפעלה

בשלב זה, המייסדים יפתחו מוצק תכנית עסקית המכתיב את האסטרטגיה העסקית והתחזיות קדימה. למרות שהחברה עדיין לא מרוויחה רווח נקי, זה צובר תְנוּפָה ולהשקיע כל הכנסה בחזרה בחברה לצמיחה.

זה כאשר הון סיכון נכנס.

הון סיכון יכול להתייחס לשותפות פרטית, פרטית או מאוגדת קרן השקעות המבקשת להשקיע ולקחת תפקיד פעיל בהבטחות חברות חדשות שעברו על פני שלבי הזרעים והמלאכים. בעלי הון סיכון לוקחים לעיתים קרובות תפקידי יועץ ומוצאים מקום בדירקטוריון החברה.

ניתן לחפש הון סיכון בסיבובים נוספים מכיוון שהחברה ממשיכה לצרוב באמצעות מזומנים על מנת להשיג את צמיחה אקספוננציאלית צפוי על ידי משקיעי VC.

אם אתה לא מקורב

אלא אם כן אתה מייסד, בן משפחה או חבר קרוב של מייסד, רוב הסיכויים שלא תוכל להיכנס כבר בתחילת סטארט -אפ חדש ומרגש. אלא אם כן אתה במקרה אמיד, משקיע מוסמך, סביר שלא תוכל להשתתף כמשקיע מלאך.

כיום, אנשים פרטיים יכולים לקחת חלק במידה מסוימת בשלב ההון סיכון על ידי השקעה הון פרטי כספים המתמחים במיזם מימון הון, המאפשר השקעה עקיפה בסטארט -אפים.

קרנות הון פרטי

קרנות הון פרטיות משקיעות במספר רב של חברות הזנק מבטיחות על מנת לגוון את חשיפת הסיכון שלהן לחברה אחת. על פי לאחרונה מחקר, שיעור הכישלון של תיק קרן סיכון הוא 40% עד 50% בשנה נתונה, ו -90% מכלל החברות שהושקעו בהן לא יגיעו מעבר לגבול 10 השנים.

הרעיון שרק אחד מכל 10 מיזם השקעות הון יצליח היא הציפייה בתעשייה. 10% מהחברות שעושות את זה גדול יכולות להחזיר אלפי אחוזים רבים למשקיעים.

עסקאות מיזם אופייניות מובנות לאורך 10 שנים עד ליציאה. האידאלי אסטרטגיית יציאה היא שהחברה תצא לציבור באמצעות הנפקה ראשונית לציבור (הנפקה), שיכולה לייצר תשואות גדולות שצפויות לקחת על עצמו סיכון כזה. אסטרטגיות יציאה אחרות שהן פחות רצויות כוללות רכישת חברה אחרת או הישארות כמיזם פרטי ורווחי.

גילוי נאות

השלב הראשון בביצוע בדיקת נאותות עבור סטארט -אפ הוא להעריך באופן ביקורתי את התוכנית העסקית ואת המודל ליצירת רווחים וצמיחה בעתיד. כלכלת הרעיון חייבת לתרגם לתשואות בעולם האמיתי.

רעיונות חדשים רבים הם כה חדישים עד שהם מסתכנים שלא יזכו לאימוץ שוק. מתחרים חזקים או גדולים מחסומים לכניסה הם גם שיקולים חשובים. חשוב לקחת בחשבון גם נושאים משפטיים, רגולטוריים ותאימות לרעיונות חדשים לגמרי.

תפקיד המייסד

משקיעי אנג'ל רבים ומשקיעים ב- VC מצביעים על כך שהאישיות והדחף של מייסדי החברה חשובים לא פחות או אפילו יותר מהרעיון העסקי עצמו.

המייסדים חייבים להיות בעלי המיומנות, הידע והתשוקה לשאת אותם לאורך תקופות של כאבי גדילה ומיאוש. הם גם צריכים להיות פתוחים לייעוץ ולמשוב בונה מבפנים ומחוץ למשרד. הם חייבים להיות זריזים וזריזים מספיק כדי לסובב את כיוון החברה בהתחשב באירועים כלכליים בלתי צפויים או שינויים טכנולוגיים.

שאלות נוספות

שאלות אחרות שיש לשאול הן אם החברה תצליח, יהיו כאלה סיכון תזמון? האם ה שווקים פיננסיים להיות ידידותי להנפקה חמש או עשר שנים בהמשך הדרך? האם החברה תגדל מספיק להנפקה מוצלחת ותספק איתן החזר על השקעה?

סיכונים גדולים, תגמולים גדולים

דוגמה מצוינת לסיפור הזנק מוצלח היא Alphabet Inc., הידועה יותר בשם Google. ענקית החיפוש הושקה כסטארט -אפ בשנת 1997 עם מיליון דולר בכספי זרע של FF&F. בשנת 1999, החברה צמחה במהירות וגררה 25 מיליון דולר במימון הון סיכון, כששתי חברות חברות סיכון רכשו כ -10% כל אחת מהחברה. באוגוסט 2004 גייסה ההנפקה של גוגל מעל 1.2 מיליארד דולר לחברה וכמעט חצי מיליארד דולר למשקיעים המקוריים, תשואה של כמעט 1,700%.

פוטנציאל התשואה הגדול הזה הוא תוצאה של כמות הסיכון המדהימה הטמונה בחברות חדשות. לא רק 90% מהשקעות הון סיכון ייכשלו, אלא שיש מגוון שלם של גורמי סיכון ייחודיים שיש להתייחס אליהם כשבוחנים השקעה חדשה בסטארט -אפ.