שוליים להגדרת הבטיחות

מהו שולי הבטיחות?

מרווח הבטיחות הוא עקרון השקעה בו משקיע רוכש ניירות ערך רק כאשר שלהם מחיר שוק הוא נמוך משמעותית מהערך המהותי שלהם. במילים אחרות, כאשר מחיר השוק של נייר ערך נמוך משמעותית מהערכתך לגבי ערכה המהותי, ההבדל הוא מרווח הבטיחות. מכיוון שמשקיעים עשויים להציב מרווח ביטחון בהתאם להעדפות הסיכון שלהם, רכישת ניירות ערך כאשר קיים הבדל זה מאפשרת לבצע השקעה במינימום סיכון חסרון.

לחלופין, בחשבונאות, מרווח הבטיחות, או מרווח הבטיחות, מתייחס להבדל בין מכירות בפועל לבין שובר שוויון מכירות. מנהלים יכולים לנצל את מרווח הבטיחות כדי לדעת כמה המכירות יכולות לרדת לפני שהחברה או הפרויקט יהפכו ללא רווחיים.

הבנת שולי הבטיחות

עקרון שולי הבטיחות זכה לפופולריות בקרב משקיעים אמריקאים ילידי בריטניה בנימין גרהם (המכונה אביו של השקעות ערך) וחסידיו, בעיקר וורן באפט. המשקיעים מנצלים גורמים איכותיים וכמותיים, כולל ניהול פירמות, ממשל, ביצועי תעשייה, נכסים ורווחים, כדי לקבוע ערך פנימי. מחיר השוק משמש לאחר מכן כנקודת ההשוואה לחישוב שולי הבטיחות. באפט, המאמין מאוד בשולי הבטיחות והצהיר כי מדובר באחד מאבני היסוד שלו של השקעה, "נודע להחיל עד 50% הנחה על הערך הפנימי של מניה כמו שלו יעד המחיר.

אם לוקחים בחשבון מרווח בטיחות בעת השקעה מספקת כרית כנגד טעויות בשיקול הדעת או בחישוב האנליסטים. עם זאת, היא אינה מבטיחה השקעה מוצלחת, בעיקר משום שקביעת שווי ה"אמיתי "של החברה, או ערך פנימי, היא סובייקטיבית ביותר. למשקיעים ואנליסטים עשויה להיות שיטה אחרת לחישוב ערך פנימי, ולעתים רחוקות הם מדויקים ומדויקים בדיוק. בנוסף, קשה לשמצה לחזות את הרווחים או ההכנסות של החברה.

דוגמה להשקעה ושולי הבטיחות

עד כמה גרהם היה מלומד, העיקרון שלו התבסס על אמיתות פשוטות. הוא ידע שמניה שמחירה של 1 דולר כיום יכולה באותה מידה להיות מוערכת ב -50 סנט או 1.50 דולר בעתיד. הוא גם זיהה שההערכה הנוכחית של $ 1 עשויה להיות כבויה, מה שאומר שהוא יהיה נתון לסיכון מיותר. הוא הגיע למסקנה שאם יוכל לקנות מניה בהנחה לערכו המהותי, הוא יגביל את הפסדיו באופן מהותי. למרות שלא הייתה ערובה לכך שמחיר המניה יעלה, ההנחה סיפקה את שולי הבטיחות הדרושים לו כדי להבטיח שההפסדים שלה יהיו מינימליים.

לדוגמה, אם הוא היה קובע שהערך המהותי של מניית XYZ עומד על 162 דולר, וזה הרבה מתחת למחיר המניה של 192 דולר, הוא עשוי להחיל הנחה של 20% על מחיר רכישה יעד של 130 דולר. בדוגמה זו, הוא עשוי להרגיש שיש ל- XYZ שווי הוגן של 192 $, אך הוא לא היה שוקל לקנות אותו מעל הערך הפנימי שלו של $ 162. על מנת להגביל באופן מוחלט את סיכון החיסרון שלו, הוא קובע את מחיר הרכישה שלו ל -130 דולר. באמצעות דגם זה, ייתכן שלא יוכל לרכוש מניות XYZ בכל עת בעתיד הנראה לעין. עם זאת, אם מחיר המניה אכן יורד ל -130 דולר מסיבות אחרות מלבד התמוטטות תחזית הרווח של XYZ, הוא יכול לקנות אותו בביטחון.

טווח הבטיחות בחשבונאות

כמדד פיננסי, מרווח הבטיחות שווה להפרש בין מכירות שוטפות או צפויות לבין מכירות ב נקודת איזון. שולי הבטיחות מדווחים לעתים כיחס, שבו הנוסחה האמורה מחולקת במכירות שוטפות או צפויות כדי להניב ערך באחוזים. הדמות משמשת הן בניתוח שיווי משקל והן ב חיזוי להודיע ​​להנהלת החברה על הכרית הקיימת במכירות בפועל או במכירות מתוקצבות לפני שהחברה תגרור הפסד.