במה ההבדל בין הרווח הנקי ותזרים המזומנים התפעולי?

הרווח הנקי הוא הרווח שחברה הרוויחה במשך תקופה, ואילו תזרים המזומנים ממנו פעילויות מבצעיות מודד, בין השאר, את הכסף שנכנס ויוצא במהלך הפעילות השוטפת של החברה. הכנסה נטו היא נקודת ההתחלה ב חישוב תזרים המזומנים מפעילות תפעולית. עם זאת, שניהם חשובים בקביעת ה בריאות כלכלית של חברה.

הכנסה נטו

הרווח הנקי מחושב על ידי הפחתת עלות המכירה, הוצאות תפעול, פְּחָת, ריבית, פְּחָת, ומיסים מסך ההכנסות. נקראת גם רווח חשבונאי, הרווח הנקי נכלל בדוח רווח והפסד יחד עם כל ההכנסות וההוצאות.

להלן ה הצהרת הכנסה עבור תאגיד אקסון מוביל (XOM) מהצהרת 10-K של החברה לשנת 2017:

• הכנסות או סך המכירות = 237 מיליארד דולר (כחול).
• סך העלויות והנחות אחרות = 225.68 מיליארד דולר (באדום). סך העלויות כוללות הוצאות ייצור של 34 מיליארד דולר, SG&A הוצאות של 10.9 מיליארד דולר, ועלויות פחת של 19.893 מיליארד דולר שנפרסות על פני שנים לרכישת נכסים כמו רכוש, ציוד וציוד.
• רווח או הכנסה נטו = 19.8 מיליארד דולר (ירוק) לאחר הפחתת עלויות, ניכויים ומסים.

תזרים מזומנים מפעולות

תזרים מזומנים מפעילותהוא חלק מדוח תזרימי המזומנים. ה הצהרת תזרים מזומנים הוא דוח כספי המסכם את הסכום של מזומנים ושווי מזומנים כניסה ועזיבה של חברה.

הצהרת תזרים המזומנים (CFS) מודדת עד כמה חברה מנהלת את מצב המזומנים שלה, כלומר עד כמה החברה מייצרת מזומנים כדי לשלם את חובות החוב שלה ולממן את הוצאות התפעול שלה.

תזרים מזומנים מהפעילות כוללת פעילויות ליבה יומיומיות בתוך עסק המייצרות תזרים מזומנים ויציאות. הם כוללים:

• קבלות ממכירת סחורות ושירותים, שנאספו במהלך תקופה
• תשלומים שסופקו לספקים של סחורות ושירותים המשמשים בייצור
• תשלומים לעובדים או אחרים הוצאות שנעשה במהלך תקופה
• תשלומי שכר דירה
• תשלומי מס הכנסה

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת משקף גם שינויים בנכסים שוטפים והתחייבויות מסוימים מ מאזן. גידול בנכסים שוטפים, כגון מלאי, חייבים ו דחיית הכנסות, נחשבים שימושים במזומן, בעוד שהפחתות בנכסים אלה הן מקורות מזומנים. באופן דומה, ירידה ב התחייבויות שוטפותכגון חובות, חובות מס ו הוצאות שנצברו, נחשבים שימושים במזומן (תזרים מזומנים לפירעון חובות), בעוד שהגדלות בהתחייבויות אלו מהוות מקורות מזומנים (תזרים מזומנים מההון החדש שאול).

תזרים מזומנים מפעילות שוטפת לא כולל שימוש במזומן לרכישת הוצאות הון והשקעות לטווח ארוך, כמו גם כל תזרים מזומנים ממכירת נכסים לטווח ארוך. מזומנים המשולמים כדיבידנד לבעלי מניות ומזומן שהתקבל מאגרת חוב והנפקת מניות אינם נכללים גם כן.

תזרים מזומנים מפעולות מול הכנסה נטו

הרווח הנקי מועבר מדוח רווח והפסד והוא הפריט הראשון בדוח תזרים המזומנים. נֶטוֹ תזרים מזומנים מפעילות שוטפת מחושב כסכום הרווח הנקי, התאמות עבור הוצאות שאינן במזומן, ושינויים ב- הוֹן חוֹזֵר.

עם זאת, פריטים מסוימים מטופלים באופן שונה בדוח תזרים המזומנים מאשר בדוח רווח והפסד. הוצאות שאינן במזומן, כגון פְּחָת, הפחתות ופיצויים מבוססי מניות חייבים להיכלל ברווח הנקי, אך עלויות אלה אינן מקטינות את כמות המזומנים שחברה מייצרת בתקופה נתונה. כתוצאה מכך הוצאות אלה מתווספות חזרה לדוח תזרים המזומנים.

להלן דוח תזרים המזומנים של חברת אקסון מוביל מדוח 10K לשנת 2017:

• נתון הרווח הנקי של 19.8 מיליארד דולר (ירוק) הוא השורה העליונה של דוח תזרים המזומנים.
• סכום הפחת של 19.8 מיליארד דולר (כחול) נוסף לחזרה לתזרים המזומנים. אם אתה זוכר קודם לכן, זה היה ניכוי בדוח ההכנסה.
• המזומנים נטו מפעילות עמדו על 30 מיליארד דולר (אדום) לשנה עבור אקסון.

גידול תזרים המזומנים מפעילות תפעולית

חברות יכולות להגדיל את תזרים המזומנים מפעילותן על ידי שיפור היעילות בה הן מנהלות את הנכסים וההתחייבויות השוטפים שלהן. עליית מחזור המלאי מצביע על שיפור ניהול המלאי מכיוון שהוא מראה מלאי נמוך ביחס למכירות וכתוצאה מכך הופך למקור מזומנים.

• גביית שיעורי חשבונות משופרת שיטות מורידות ימים במצטיינים במכירות, ויורדות חובות. אם חייבי החשבונות יורדים, פירוש הדבר כי יותר מזומנים נכנסו לחברה מלקוחות שמשלמים את חשבונות האשראי שלהם - הסכום שבו AR ירדה מתווסף לאחר מכן למכירות נטו. אם חייבים עולים מתקופה חשבונאית אחת לאחרת, סכום התוספת יש לנכות ממכירות נטו כי למרות שהסכום המיוצג ב- AR הוא הכנסה, זה לא כסף מזומן. בקיצור, ימים נמוכים יותר מהמצטיינים במכירות מעידים על כך שחברה אוספת חובות מהר יותר, המהווה מקור למזומנים.
• ימי גידול לתשלום מצטייניםנחשב להתפתחות חיובית, מבחינת מזומנים, בהנחה שהחברה אינה נושאת עלויות הלוואה או מאמצת את קשרי הספק. ככל שגובה ימי החוב גובים, תזרים המזומנים מפעילות גדל.

בשורה התחתונה

דוחות כספיים, בדומה לדוח רווח והפסד ותזרים המזומנים, מספקים תיעוד שוטף של הכספים של החברה במצב המשמש את הנושים, מנתחי השוק והמשקיעים להערכת האיתנות והצמיחה הפיננסית של החברה פוטנציאל. שניהם הכנסה נטו ותזרים מזומנים יש להשוות עם חברות אחרות בתעשייה כדי להשיג מדדי ביצועים ולהבין כל מגמות פוטנציאליות בשוק.