REITs לעומת תעודות סל REIT: איך הן משוות

REITs לעומת תעודות תעודות REIT: סקירה כללית

נאמנויות להשקעה בנדל"ן (REITs) הן חברות המחזיקות ומפעילות נדל"ן כדי לייצר ולהפיק הכנסה. משקיעים יכולים לרכוש מניות ב- REITs - המייצגות בעלות על חברת נדל"ן בודדת - בדיוק כמו מניות רגילות. הביצועים האישיים של REITs יכולים להשתנות מאוד. חברות ריט רבות נסחרות במניות גדולות חילופי, אך ישנן גם מספר רכ"טים פרטיים ולא ציבוריים.

REIT קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל), לעומת זאת, משקיעות את נכסיהן בעיקר בניירות ערך REIT ונגזרים אחרים. לעתים קרובות יש להם יחסי הוצאה נמוכים ומעקבים פסיביים אחר שוק הנדל"ן הגדול יותר.מדדי REIT אלה כוללים מספר סוגים שונים של REIT כמרכיבים. על ידי מעקב אחר מדד, משקיע יכול לקבל חשיפה לתחום הנדל"ן הגדול יותר מבלי להסתכן בהון על חברה אחת בודדת.

יותר מתוחכם נדל"ן משקיעים עשויים לרצות להשקיע ב- REIT יחיד. המשקיע ירצה להתמקד ב- REIT עם ניהול טוב, תוכנית עסקית חזקה או התמקדות בחלק מסוים מתחום הנדל"ן. אך עבור כל משקיע שאינו מעוניין לבצע בדיקת נאותות במספר תעודות ריט שונות, תעודות הסל של REIT עשויות לספק דרך קלה להרוויח מְגוּוָן חשיפה לנדל"ן בענף אחד.

REITs

כפי שצוין לעיל, REIT מחזיקה ומפעילה נכסי נדל"ן לייצור וייצור הכנסה, ומציעה מניות בשוק הציבורי והפרטי למשקיעים. ישנם שלושה סוגים עיקריים של REITs: הון REITs, REITs למשכנתאות ו- REITs היברידי.כל אחד מביא טבלה אחרת לשולחן - מבסיס השקעות לסיכון. המשקיעים צריכים לשקול את מטרות ההשקעה שלהם לפני שהם מחליטים להכניס את כספם לכל אחת מ- REIT אלה.

הון REITs

כמעט 90% מכלל ה - REITs הם הון ריט.נאמנויות להשקעה בנדל"ן בקטגוריה זו מחזיקות או משקיעות ישירות בנכסי נדל"ן המניבים הכנסה. המשמעות היא שההכנסה שהם מייצרים מגיעה ישירות בצורה של הכנסה משכר דירה שמרוויחים מאותם נכסים.הנכסים נעים בין מרכזי קניות, בנייני דירות ובתים משותפים, שטחי משרדים עסקיים, בתי בריאות ואפילו שטחי אחסון. לפי reit.com, יותר מ -2 טריליון דולר בנדל"ן נכסים הם בבעלות REITs.

אלה REITs נדרשים לשלם לפחות 90% מהכנסתם לבעלי המניות בצורה של דיבידנדים.

משכנתאות REITs

משכנתאות REIT משקיעות בנכס משכנתאות. כמה mREITs, כפי שהם מכונים בדרך כלל, עשויים לקנות ניירות ערך בגיבוי משכנתא (MBS) - שניהם MBS למגורים או מסחר. אחרים קונים או יוצאים מהצעות משכנתא ללווים ולבעלי נכסים. רווחי REIT אלה מרוויחים כסף מהריבית מהעלאת מחירים בשווי ה- MBS או מהריבית שנגבתה מהלוואות משכנתא.

אלה REITs מספקים למשקיעים גישה לשוק המשכנתאות, תוך שהם נותנים להם את הנזילות והשקיפות של המניות הציבוריות.

REITs היברידי

סוגים אלה של REIT מהווים את האחוז הקטן ביותר של תחום ה- REIT.הם שילוב של הון עצמי ומשכנתאות REIT.הם משקיעים ישירות הן בנכסים והן בהלוואות משכנתא. על ידי השקעה ב- REITs היברידית, המשקיעים מקבלים את היתרון של הון והן משכנתאות REIT בנכס אחד. למרות שהם עשויים להשקיע הן בנדל"ן פיזי והן במשכנתאות/MBS, הם בדרך כלל משוקללים יותר באחד על השני.

השקעה ב- REITs היברידית מגיעה עם תנודתיות נמוכה מאוד והכנסה קבועה שמקורם בהערכת נכסים ותשלומי דיבידנד.

יתרונות מס של REITS

REITs לא צריכים לשלם מס הכנסה אם הם עומדים בתקנות פדרליות מסוימות. REITs חייבים לחלק לפחות 90% מהכנסתם החייבת מדי שנה לבעלי המניות כדיבידנדים ו הפצות.לפחות 75% מנכסי ה- REIT חייבים להיות במקרקעין, במזומן או באוצר אמריקאי, כאשר לפחות 75% מההכנסה מגיעה משכירות, משכנתאות או השקעות נדל"ן אחרות. מניות REIT חייבות להיות מוחזקות על ידי מינימום של 100 בעלי מניות.

תעודות סל של REIT

תעודות הסל של REIT משקיעות את מרבית הכספים שלהן במניות REIT ומניות אחרות ניירות ערך. כפי שצוין לעיל, השקעות אלה מנוהלות באופן פסיבי אינדקסים של בעלי הנדל"ן הנסחרים. הם ידועים בדרך כלל ומועדפים על ידי משקיעים בגלל שלהם תשואות דיבידנד גבוהות.

תעודות הסל של REIT דומות הן למניות והן ל הכנסה קבועה ניירות ערך, המספקים הכנסה עקבית מאוד למשקיעים. נכסים מסוג זה חייבים לשלם את רוב הכנסותיהם ורווחיהם בעלי מניות על בסיס שנתי.

דוגמאות לתקופות REIT ותעודות סל REIT

REITs

American Tower REIT (AMT) היא אחת ממניות ה- REIT הגדולות בעולם לפי שווי שוק, שהייתה 111.97 מיליארד דולר החל ממאי 2021.היא הושקה בשנת 2012, ומנהלת יותר מ -170,000 נדל"ן תקשורת רב -שנתית. במילים פשוטות, החברה מחזיקה ומפעילה ציוד ותשתיות שידור ותקשורת אלחוטית ברחבי העולם.ה- REIT דיווחה על עלייה של 8.3% בהכנסות ברבעון הראשון של 2021 ל -2.159 מיליון דולר, כמו גם עלייה ברווח הנקי של 55.8% מהתקופה המקבילה בשנת 2020 ל -652 מיליון דולר.החל מה -16 במאי 2021 נסחרה ה- REIT בכ -244 דולר למניה, והציעה תשואת דיבידנד של 2.01%.

קבוצת Simon Property (SPG) הוא אחד מ- REITs הגדולים בארצות הברית. היא מחזיקה ומפעילה נכסי קמעונאות ברחבי צפון אמריקה, אירופה ואסיה כולל מרכזי קניות וחנויות פרימיום.סיימון נסחר בכ -122.18 דולר נכון ל -16 במאי 2021, עם שווי שוק של 40.14 מיליארד דולר. סיימון הציע תשואת דיבידנד של 4.26%.ברבעון הראשון של 2021 דיווחה SPG על הכנסות כולל של 1.24 מיליארד דולר, ירידה של 113.40 מיליון דולר מהתקופה המקבילה בשנת 2020. הרווח הנקי המאוחד עלה מ- 505.40 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2020 ל -510.46 מיליון דולר במקבילו לשנת 2021.

תעודות סל של REIT

תעודת סל ואנגארד REIT (VNQ) הוא אחד מ- REITs הגדולים בענף והחל להיסחר בשנת 2004. היא משקיעה במניות שהונפקו על ידי REIT ומבקשת לעקוב אחר מדד ה- MSCI U.S. REIT, מדד ה- REIT הבולט ביותר. ל- VNQ היו 72.8 מיליארד דולר נכסים בניהול (AUM) נכון ל -16 במאי 2021, עם יחס הוצאות נמוך מאוד של 0.12%. היא משלמת דיבידנד אטרקטיבי של מעל 4.24%.הקרן מחזיקה 174 מניות. עשרת הגדולים ביותר היו 44.9% מהנכסים נטו של הקרן. ההקצאה הגדולה ביותר של אחזקות REITs הייתה 37.7%, עם 13.8% מאחזקות הקרן ב- REITs למגורים ו -10.0% ברכישות REIT קמעונאיות.VNQ החזירה 13.52% לשלוש השנים שקדמו ל -30 באפריל 2021, ועלתה ב -9.02% מאז הקמתה בספטמבר 2004.

תעודת הסל של iShares US Real Estate ETF (IYR) היא עוד תעודת סל גדולה של REIT. IYR עוקב אחר מדד הנדל"ן של דאו ג'ונס בארה"ב. היא החלה לסחור בשנת 2000 והייתה לה ניהול של 4.98 מיליארד דולר החל מה -16 במאי 2021. IYR יש יחס הוצאות של 0.42%, שהוא גבוה מזה של VNQ. לקרן היו 86 רכיבים ושילמה א תשואת דיבידנד של 2.08% נכון ל -16 במאי 2021. מניות IYR החזירו 12.82% בשלוש השנים שקדמו ל -30 באפריל 2021 והחזירו 9.81% מאז תחילתה. מניות IYR נסחרות ב בורסת ניו יורק (NYSE).