מוסברים חיובי עומס ברמת הנאמנות

מהי עומס רמה?

עומס רמה חיוב שנתי שנוכה מנכסי קרן נאמנות של משקיע כדי לשלם עבור עלויות הפצה ושיווק כל עוד המשקיע מחזיק בקרן. על פי רוב, עמלה זו מגיעה למתווכים שמוכרים את מניות הקרן לציבור הקמעונאי. עומס הרמה יפחית את השורה התחתונה שולי רווח מהשקעה.

עומס ברמה ידוע גם בשם "עמלה 12b-1. "העמלה היא הוצאה שהמשקיע משלם עבור החזקת סוג נייר ערך זה. כל העומסים, כולל עומסי חזית וקצה, הם סוג של דמי מכירה המוטלים על רכישת קרן נאמנות.

כיצד עובדים עומסי הרמה

העמסת קרנות היא עמלה או דמי שירות המוערכים על אחזקות בקרנות נאמנות. ישנן שלוש דרכים עיקריות שמשקיע ישלם חיובים אלה. העומסים מופרדים מחיבות ההוצאות של קרן והן חיוב נוסף עבור הבעלות על נייר הערך.

נתח עומס ברמה, או מניות סוג C, מגיעים עם חיובים שנתיים, שנקבעים באחוז קבוע, ומוגשים על ידי המשקיע לאורך כל השנה. עומס ברמה משלם על שיווק, הפצה ושירות קופות לשם השוואה, א עומס קדמי נושא חיובים ששולמו בעת רכישת המניות וא עומס גב מעריך חיובים כאשר המשקיע מוכר מניות.

החישוב של עמלות המניות בעומס מגיע מהנכסים הממוצעים של קרן הנאמנות. הבדל נוסף בין עומס הרמה לעומסים אחרים הוא בחישוב יחס ההוצאות של קרן. עומסים קדמיים ואחוריים אינם חלק מה-

יחס הוצאות. עם זאת, יחס ההוצאות כולל עומס ברמה, עמלות 12b-1. בעוד שאחוז העומס אינו משתנה, אם ערך נכס נטו של הקרן עולה באמצעות הערכת הון, ערך הדולר של העומס יתייקר וישחק ברציפות את תשואת הקרן.

ה חוק חברת השקעות משנת 1940 הגדר את הסכום המרבי המותר עבור חיובים 12b-1. עמלות אלה נעות בין 0.25 ל -1%. העמלות מכסות את עלות ניהול קרן הנאמנות וכוללות עלויות ייעוץ, שיווק, הפצה ופרסום. כספים שאינם חורגים מרמת העמלה של 0.25 רשאים לקרוא לעצמם כספים ללא עומס.

מעט הקסם הזה, כמו גם הצורך המפוקפק ב- 12b-1 בסביבת קרנות נאמנות חזקה, שמה את ההצדקה להמשך השימוש בעומס ברמה תחת צרכן ורגולציה ניכרים בְּדִיקָה.

היתרונות של עומסי רמות

תשלומי עומס ברמה מאפשרים למשקיעים לפזר את תשלומי העמלות, והם מאפשרים גם את כל התשלומים סכום ההשקעה שיש להשקיע בקרן מההתחלה מכיוון שאין עמלת עומס קדמי לְשַׁלֵם. באופן דומה, עם עומס הגב, המשקיע יקבל את הרווח עם המכירה ללא ניכוי דמי העמלה הסופיים.

עומסי רמות מופיעים בין שאר העמלות המתפרסמות בקרן נאמנות תַשׁקִיף, אך זוהי רק אחת מכמה סוגי הוצאות שהמשקיע עשוי לשלם. לכן, כאשר חוקרים השקעות, המשקיעים צריכים להיות זהירים לשקול את כל היקף כל העמלות הנלוות לכל השקעה, לא רק את סכום הדולר של העומס הרמה.

דוגמא לעולם האמיתי

שקול משקיע שמשקיע 100,000 $ בקרן הנאמנות של חברת XYZ. יש לו עומס רמה שנתי של 4%. בשנה הראשונה ההשקעה צומחת ל -120 אלף דולר, אך הכוונה היא להמשיך ולהחזיק בקרן.

בסוף השנה הראשונה ההוצאה היא 4,800 $ (120,000 $ x .04) ששולמו מהתמורה לחברת הקרן, והשאירו 115,200 $ בחשבון. המשקיע מחזיק את הקרן לשנה נוספת, והיא צומחת ל -140 אלף דולר. בסוף השנה השנייה הם חייבים 4% מ -140 אלף דולר (5,600 דולר) ומשאירים למשקיע יתרה של 134,400 דולר.

מבנה תשלום זה נמשך כל עוד משקיע מחזיק במניות הקרן. שיעור העומס הוא ברמה קבועה, אך סכומי התשלום גדלים ככל שההשקעה עולה בערך.

כעת, נניח שמשקיע השקיע את אותו סכום כסף באותה קרן נאמנות XYZ, אך הם החליטו למכור את המניות כעבור פחות משנה. הם עדיין צריכים לבצע תשלום בשיעור העומס ברמה. אם 100,000 הדולר היו גדלים ל -105,000 $ בתום שמונה חודשים, אז הם עדיין היו חייבים 4% מ- 105,000 $. בדרך זו, כאשר משקיע מוכן למכור השקעה בעלת מבנה תשלום גבוה, התשלום הסופי דומה לעומס גב, אם כי התעריף בדרך כלל קטן יותר.