חוב עבור החלפת אג"ח

מהו חוב להחלפת אגרות חוב?

חוב להחלפת אגרות חוב הוא החלפת חוב הכרוכה בהחלפת הנפקת איגרות חוב חדשה בחובות עומדים דומים, או להיפך. סוג האג"ח הנפוץ ביותר המשמש בחוב להחלפת אג"ח הוא א קשר שניתן להתקשר אליו כי יש לקרוא לאגרת חוב לפני החלפת מכשיר חוב אחר. התשקיף של האג"ח יפרט את לוח הזמנים של המוצר.

חוב לעסקאות החלפת אג"ח מתרחש בדרך כלל על מנת לנצל את ירידת הריבית כאשר עלות ההלוואות יורדת. סיבות אחרות עשויות לכלול שינוי בשיעורי המס או לצורכי מחיקת מס.

הבנת חוב בהחלפות אג"ח

חוב להחלפת אגרות חוב קורה כאשר חברה, או אדם פרטי, מתקשרים לאג"ח שהונפקו בעבר, כדי להחליף אותה באחרת מכשיר חוב. לעתים קרובות, חוב להחלפת אג"ח מחליף איגרת חוב אחת לאג"ח אחרת עם תנאים נוחים יותר.

בדרך כלל יש לאגרות החוב כללים נוקשים הנוגעים לפדיחות ולריביות, כדי לפעול במסגרת התקנות, חברות מנפיקות אגרות חוב הניתנות לביטול, המאפשרות למנפיק לזכור איגרת חוב בכל עת מבלי לחוות עונשים.

לדוגמה, אם הריבית תעלה חברה עשויה להחליט להנפיק אגרות חוב חדשות בעלות ערך נמוך יותר ולפרוש את החוב הנוכחי שלה הנושא ערך נקוב גבוה יותר; לאחר מכן החברה יכולה לקחת את ההפסד בניכוי מס.

חוב להחלפת אגרות חוב ואגרות החייבות

איגרת חוב היא מכשיר חוב שבו המנפיק שומר לעצמו את הזכות להחזיר את קרן המשקיע ולעצור את תשלומי הריבית לפני מועד הפירעון של האג"ח. לדוגמה, המנפיק רשאי לכנות איגרת חוב המבוגרת בשנת 2030 בשנת 2020. איגרת חוב (או ניתנת למימוש) נקראת בדרך כלל בסכום מעט מעל הערך הנקוב. ערכי שיחה גבוהים יותר הם תוצאה של שיחות קודמות לקשר.

לדוגמה, אם הריבית ירדה מאז שהקימה איגרת חוב, מנפיק החברה עשויה לרצות למחזר את החוב בריבית הנמוכה יותר. קריאה לאג"ח הקיימת והוצאתה מחדש תחסוך לחברה כסף. במקרה זה, החברה תתקשר לאגרות החוב הנוכחיות שלה ותנפיק אותן מחדש בריבית נמוכה יותר. איגרות חוב עסקיות ועירוניות הן שני סוגים של איגרות חוב הניתנות לביטול.

באופן כללי, חוב להחלפת אג"ח פירושו הנפקת איגרת חוב שנייה. חוב להחלפות אג"ח הוא השכיח ביותר כאשר הריבית יורדת. בגלל הקשר ההפוך בין ריבית למחיר אגרות חוב, כאשר הריבית יורדת בחברה יכול לקרוא לאג"ח המקורית בריבית גבוהה יותר, ולהחליף אותה באג"ח שהונפקה לאחרונה עם ריבית נמוכה יותר ציון.

למרות שחוב להחלפת אג"ח אינו מחייב הנפקת איגרת חוב שנייה, חברה רשאית לבחור להשתמש במכשיר חוב מסוג אחר כדי להחליף את האג"ח המקורית. מכשיר חוב יכול להיות כל התחייבות מניירת או אלקטרונית המאפשרת לצד המנפיק לגייס כספים על ידי הבטחה לפרוע מלווה בנוגע לחוזה.

חוב להחלפת אגרות חוב יכול להחליף את האג"ח המקורית ב הערותתעודות, משכנתאות, שכירות או הסכמים אחרים בין מלווה ללווה.