מה קורה בחבילות

מהי פירושה?

מכירה היא הסרה חלקית או מלאה של יחידה עסקית באמצעות מְכִירָה, החלפה, סגירה או פשיטת רגל. השקעה בדרך כלל נובעת מהחלטת הנהלה להפסיק את הפעלת היחידה העסקית מכיוון שהיא אינה חלק מ מיומנות ליבה.

מכירה עשויה להתרחש גם אם יחידה עסקית נחשבת מיותרת לאחר מיזוג או רכישה, אם סילוק יחידה מגדילה את ערך המכירה של החברה, או אם בית משפט דורש מכירת יחידה עסקית כדי לשפר את השוק תַחֲרוּת.

הבנת פרישות

במתכונת הפשוטה ביותר, השקעה היא החזקה או מכירה של נכס על ידי חברה, דרך לנהל את תיק הנכסים שלה. ככל שהחברות גדלות, הן עלולות לגלות שהן נמצאות בתחומים רבים מדי ועליהן לסגור כמה יחידות תפעוליות כדי להתמקד בקווים רווחיים יותר. רב קונגלומרטים להתמודד עם בעיה זו.

חברות עשויות גם למכור את קווי העסקים שלהן אם הן נמצאות תחת כספים

לַחַץ. לדוגמה, יצרנית רכב שרואה ירידה משמעותית ומתמשכת בתחרותיות עשויה למכור את חטיבת המימון שלה כדי לשלם על פיתוח קו חדש של כלי רכב.

יחידות עסקיות שנמכרו עשויות להתפצל לחברות משלהן במקום להיסגר בפשיטת רגל או בתוצאה דומה. חברות עשויות להידרש לחלק חלק מנכסיהן כחלק מתנאי המיזוג. ממשלות עשויות לבטל חלק מהאינטרסים שלהן על מנת לתת למגזר הפרטי הזדמנות להרוויח.

על ידי מכירת חלק מנכסיה, ייתכן שחברה תוכל לצמצם את עלויותיה, לפרוע את חובות החוב שלה, להשקיע מחדש, להתמקד בעסקי הליבה שלה ולייעל את פעילותה. זה, בתורו, יכול לשפר את ערך בעלי המניות. הדבר חשוב במיוחד כאשר ישנה תנודתיות בשווקים או אם החברה חווה תנאים לא יציבים, ו במיוחד כשיש הפרעה בתעשייה עקב עליית חברות סטארט -אפ, נכון לעכשיו במקרה של חברות גדולות מבוססות תאגידים.

מכירת נכסים

ישנן סיבות רבות ושונות לכך שחברה עשויה להחליט למכור או להיפטר מכמה מנכסיה. להלן כמה מהנפוצים ביותר:

1. פְּשִׁיטַת רֶגֶל: חברות שעוברות פשיטת רגל יצטרכו למכור חלקים מהעסק.
2. קיצוץ במיקומים: חברה עשויה לגלות שיש לה יותר מדי מיקומים. כאשר הצרכנים פשוט אינם נכנסים מבעד לדלתות, ייתכן שהחברה תיאלץ לסגור או למכור חלק מהמיקומים שלה. הדבר נכון במיוחד במגזר הקמעונאי, כולל בתחום האופנה, הבנקאות, הביטוח, שירותי מזון, נסיעות ותעשיות רבות אחרות.
3. מכירת נכסים מפסידים: אם הביקוש למוצר או לשירות חלש מהצפוי, ייתכן שחברה תצטרך למכור אותו. המשך ייצור ומכירת נכס בעל ביצועים לא טובים יכול לחדור לשורה התחתונה של החברה כאשר היא יכולה להתרכז באלו שמניבים ביצועים טובים.

דוגמאות של פרישות

פרישות יכולות להתרחש בצורות שונות. הנפוץ ביותר הוא מכירת יחידה עסקית לשיפור הביצועים הפיננסיים. לדוגמה, תומסון רויטרס, חברת מדיה ומידע רב לאומית שבסיסה בקנדה, מכרה את חטיבת הקניין הרוחני והמדעי שלה ביולי 2016. החברה יזמה את הפירוק מכיוון שרצתה להפחית את כמות המינוף במאזן שלה.

החטיבה נרכשה על ידי Onex ו- Baring Private Equity תמורת 3.55 מיליארד דולר במזומן. החטיבה רשמה מכירות של 1.01 מיליארד דולר בשנת 2015, ו -80% ממכירות אלה חוזרות על עצמן, מה שהופך אותה להשקעה אטרקטיבית עבור חברת ההון הפרטי. ההמכרה ייצגה רבע מעסקיו של תומאס רויטרס מבחינת חלוקות אך לא צפויה לשנות את הערכת השווי הכוללת של החברה.

פרישות יכולות להתרחש גם בשל הצורך. אחד המקרים המפורסמים ביותר של מכירת בית משפט כרוך בפירוק AT&T הישן בשנת 1982. ממשלת ארה"ב קבעה כי AT&T שלטה בחלק גדול מדי משירות הטלפונים של המדינה והביאה כתב אישום להגבלים עסקיים נגד החברה בשנת 1974. ההמכרה יצרה שבע חברות שונות, כולל אחת ששמרה על השם AT&T, כמו גם יצרני ציוד חדשים.