4 מנכ"לים חדשים לצפייה ב-2019

משקיעים המחפשים מניות הממוקמות לצמיחה מעולה לטווח ארוך עשויים לרצות לשקול קבוצה לא סבירה של חברות. המניות שלהם פיגרו בשנים האחרונות בשוק, אבל הסיכויים שלהם נראים כחדשים מנכ"לאני לוקח את המושכות לידיים, כולל Xerox Corp. (XRX), Lands' End Inc. (LE), מאטל בע"מ (מַחצֶלֶת) ו-Gilead Sciences Inc. (לְהַזהִיב), שכולם החליפו מנכ"לים או יחליפו בחודשים הקרובים, על פי מאמר מפורט ב הון עתק.

גוף הוכחות הולך וגדל מצביע על כך שהחלפת מנכ"ל המונעת על ידי התאמה אסטרטגית רחבה יותר נוטה להביא לשיפורים משמעותיים הן עבור העסק והן בעלי מניות. בין אם באמצעות פיטורים או התפטרות, עזיבה של מנכ"ל הנובעת מחילוקי דעות עם הדירקטוריון על אסטרטגיה יכולה להגביר את ביצועים בטווח הארוך, אומר פרופסור למימון מאוניברסיטת מיזורי, קונטרה פוקטואנטונג, מחבר שותף למחקר בנושא, לפי הון עתק. הטבלה שלהלן מציגה את הביצועים של 4 המנכ"לים והחברות שלהם השנה.

4 מנכ"לים לצפייה

· זירוקס: מנכ"ל ג'ון ויסנטין; +46% YTD.

· לנדס' סוף: המנכ"ל ג'רום גריפית'; +25% YTD.

· מאטל: המנכ"ל ינון קרייז; +24% YTD.

· גלעד: המנכ"ל דניאל אודיי (החל ממרץ); +8% YTD.

מקור: Fortune; כסף של CNN.

מה זה אומר למשקיעים

בין 1995 ל-2012, המחקר מוצא 97 מקרים שבהם מנכ"ל נאלץ לעזוב את תפקידו עקב חילוקי דעות באסטרטגיה עם הדירקטוריון. בעוד שהעזיבה מלווה בדרך כלל בירידה במחירי המניות במהלך השנה הבאה, בשנים שלאחר מכן נוטים לראות היפוך של מגמה שלילית זו. שלוש שנים לאחר החלפת מנכ"ל, ביצועי המניות של החברות הללו ראו שיפורים עצומים, על פי המחקר.

זירוקס היא דוגמה מצוינת. כשהיא נאבקת לשרוד, החברה הודיעה במאי 2018 שהיא תחליף את ג'ף ג'ייקובסון במנכ"ל הנוכחי ג'ון ויסנטין. השינוי הגיע לאחר קרב עם משקיע אקטיביסט קארל איקהן הוביל לבחירת דירקטוריון חדש והביא לקריסת המאמצים של ג'ייקובסון למזג את החברה עם Fujifilm Holdings. לאחר ההודעה, מניית זירוקס צנחה ב-40% עד סוף דצמבר, אך מאז התאוששה. תחת המנכ"ל החדש, זירוקס ייצרה תזרים מזומנים חזק והמניה שלה מתאוששת.

מאטל החליף את המנכ"ל שלה שלוש פעמים מאז 2015, כאשר ההכנסות צנחו ב-23% בין 2014 ל-2017. השינוי האחרון הגיע באפריל האחרון כאשר מנהל הטלוויזיה לשעבר ינון קרייז נכנס לתפקידו. תחת קרייז, מאטל מתכנן כעת להפיק סרט לייב אקשן ברבי ב-2020 כחלק מהאסטרטגיה שלו להתחבר לילדים דרך המסך הגדול. הוא גם היה עסוק בצמצום עלויות. המשקיעים יקבלו תחושה טובה יותר לגבי מצבו של קרייז לטווח הקצר כאשר מאטל ידווח רווחים ביום חמישי.

להסתכל קדימה

לקחת אחריות על חברה חדשה, כמובן, היא אף פעם לא עבודה קלה. דניאל אודיי, שעתיד להיות מנכ"ל גלעד במרץ, בהחלט יגזור עבורו את עבודתו כשהיא מתמעטת. מכירות של טיפולי הדגל של יצרנית הפטיטיס C תרמו לרווחים שנפלו לאחרונה ציפיות. יתכן שהמשקיעים לא ידעו עוד שנה אם אודיי החלה להעלות את גילעד על שביל הקאמבק.