ברקשייר האת'ווי קונה את חברת הביטוח אלגני תאגיד
Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A, BRK.B) הודיעה ב-21 במרץ 2022 כי היא רוכשת את חברת הביטוח Alleghany Corporation (י) תמורת 11.6 מיליארד דולר, בתשלום של 848.02 דולר במזומן למניה. זה מייצג פרמיות של 29% מהמחיר הממוצע של אלגני ב-30 הימים האחרונים ו-16% מהמחיר שלה שיא של 52 שבועות מחיר סגירה. המחיר שמשלם ברקשייר הוא גם פרמיה של 26% לעומת אלגני'ס ערך הספר נכון לדצמבר 31, 2021.
ברקשייר האת'ווי יו"ר ומנכ"ל וורן באפט הצהיר, בהודעה לעיתונות: "ברקשייר תהיה הבית הקבוע המושלם עבור אלגני, חברה שצפיתי בה מקרוב במשך 60 שנה. לאורך 85 שנים יצרה משפחת קירבי עסק בעל קווי דמיון רבים לברקשייר האת'ווי. אני שמח במיוחד ששוב אעבוד יחד עם חברי הוותיק, [מנכ"ל אלגהאני] ג'ו ברנדון".
טייק אווי מפתח
- ברקשייר האת'ווי (BRK.A, BRK.B) מתכננת לרכוש את חברת הביטוח Alleghany Corporation (Y).
- העסקה תעלה 11.6 מיליארד דולר ומתומחרת לפי פרמיות למחירי המניות האחרונים של אלגני ולשווי הספרים.
- העסקה אמורה להיסגר ברבעון הרביעי של 2022, בכפוף לאישור בעלי המניות והרגולטורים של אלגני.
- אלגני נמצאת גם בתקופת ללכת לחנות שבה היא יכולה לחפש עסקה טובה יותר.
- אלגני דיווחה על רווח נקי של 1.035 מיליארד דולר ב-2021.
- בנוסף לביטוח, לאלגאני, כמו ברקשייר, יש אחזקות בעסקים שונים שאינם קשורים.
סוגר את העסקה
העסקה צפויה להיסגר ברבעון הרביעי של 2022. אמנם זה אושר פה אחד על ידי דירקטוריונים של שתי החברות, הוא כפוף לאישור של בעלי המניות של אלגני ושל סוכנויות רגולטוריות שונות. יתר על כן, לאלג'ני יש כעת 25 יום ללכת לחנות תקופת שבו היא יכולה לחפש עסקה מעולה עם רוכש פוטנציאלי אחר.
מניית אלגני עלתה בכ-25% במסחר הבוקר ב-21 במרץ 2022. הם הגיעו לטווח קרוב למחיר הרכישה המוצע של ברקשייר.
על תאגיד אלגני
הליבה של אלגני היא תכונה ו נִפגָעביטוח משנה וביטוח. החברות הבנות של אלגני רכוש ונפגעים כוללות: Transatlantic Holdings, Inc. (TransRe), מבטח משנה עולמי מוביל; RSUI Group, Inc., המחתמת כיסויי ביטוח מיוחדים בסיטונאות; ו-CapSpecialty, Inc., חתם של נפגעים מיוחדים ו ביטוח ערבות כיסויים.
חברת הבת של אלגני קפיטל תאגיד מחזיקה ותומכת בפורטפוליו מגוון של שמונה עסקים לא פיננסיים. השקעותיה מסווגות כעסקים תעשייתיים או כעסקים לא תעשייתיים.
העסקים התעשייתיים משתרעים על פני ענפים הכוללים: כלי מכונות; נגררים ומרכבי משא בהתאמה אישית; ייצור פלדה מבנית; בטון טרומי; מוצרים ושירותים לענפי הלוויה ובתי הקברות; וחלקים יצוקים והזרקה תרמופורמים עבור שווקי קצה שונים.
העסקים הלא-תעשייתיים כוללים: עיצוב, הנדסה ושירותים נלווים לשווקי הביופרמצבטיקה ומדעי החיים; שירותי ניהול פרויקטים ללקוחות מתחום הנתונים, הטכנולוגיה ואחרים; צעצועים וכלי נגינה; וניהול ופיתוח בתי מלון.
התאמה אסטרטגית לברקשייר
רכישת אלגני תחזק את מעמדה של ברקשייר בעסקי הביטוח, אותו ציטט באפט במכתבו השנתי לשנת 2021 כאחד מ"ארבע הענקים" של החברה שלו שמספקים את רוב הערך שלה. הוא הצהיר: "עסקי הביטוח נעשים לפי הזמנה עבור ברקשייר. המוצר לעולם לא יהיה מיושן, והיקף המכירות יגדל בדרך כלל יחד עם הצמיחה הכלכלית והאינפלציה כאחד. כמו כן, יושרה והון לנצח יהיו חשובים. החברה שלנו יכולה ותתנהג יפה".
לשנת 2021 כולה, עסקי הביטוח של ברקשייר תרמו 5.5 מיליארד דולר מהרווח הנקי לאחר מס. זה היה 21.0% מסך הרווח הנקי שלה לאחר מס בסך 26.1 מיליארד דולר מכל החברות הבנות התפעוליות שלה (כלומר, לא כולל רווחים או הפסדים על תיק ההשקעות שלה).
בשנת 2021, אלגני דיווחה על רווח נקי לאחר מס המיוחס לבעלי המניות של 1.035 מיליארד דולר. הרווח הנקי המתואם עמד על 619 מיליון דולר. הרווח הנקי המתואם אינו כולל, על בסיס לאחר מס: השינוי ב- שווי הוגן של ניירות ערך הון; נטו מימש רווחי הון; השינוי בהפרשה להפסדי אשראי בניירות ערך זמינים למכירה; וה פְּחָת שֶׁל נכסים בלתי מוחשיים.
עבור אלגני קפיטל, סך הרווחים לפני מס בשנת 2021 עמד על 291.7 מיליון דולר, והרווח המתואם לפני מס עמד על 333.2 מיליון דולר.
