סוחרי אופציות של ג'נרל מוטורס (GM) ראה חסרון

המשקיעים העלו את מניות יצרנית הרכב ג'נרל מוטורס (GM) לאחר שיצרנית הרכב דיווחה על רווחים ברבעון הרביעי הפיסקאלי. אנליסטים ציפו ש-GM תכריז על 1.15 דולר רווח למניה (EPS) ו-34.24 מיליארד דולר בהכנסות - החברה הודיעה על 1.35 דולר ב-EPS ו-33.58 מיליארד דולר בהכנסות. GM מתכננת לא להחזיר את זה דיבידנד, במקום זאת להשתמש בהון שנחסך להאצה או אפילו להגדיל את ההשקעה של 35 מיליארד דולר בכלי רכב חשמליים ואוטונומיים עד 2025.

לאחר שמחיר מניית GM עלה ב-40% ב-2021, מניותיה ירדו ב-10% ב-2022. החברה רשמה רווח שיא לשנת 2021, למרות התמודדות עם מחסור בשבבים וחלקים שאילץ סגירה זמנית של מפעלים שונים לאורך השנה. מספר כלי הרכב שהיא מכרה ירד ברחבי העולם, ירידה של 18% ממכירות טרום מגיפה של 2019. GM צופה כי אספקת השבבים תשתפר השנה אך נתנה שמרנית הַדְרָכָה עבור מכירות ורווח לשנה שלמה 2022.

סוחרי אופציות רואים חיסרון עתידי במחיר מניית GM בטווח הקרוב. הסיבה לכך היא שסנטימנט הזמנת האופציות האחרונות עבר משורי לדובי כאשר מחיר המניה ירד ב-2022. סטיות התקן הגלומות מציע שלמרות ה עניין פתוח כולל מספר גדול יותר של אפשרויות שיחה מאשר מעמיד, סוחרים מוכרים שיחות הפוך תוך רכישת נקודות שליליות.

השוואת תעשיית הרכב

הצניחה האחרונה במכירות של GM הביאה לכך שהחברה ויתרה על יצרנית הרכב המדורגת במקום הראשון במונחים של מכירות בארה"ב, עמדה בה החזיקה במשך כמעט מאה שנה. החברה עלולה לעקוף את המתחרה פורד מוטור קומפני (ו) במונחים של שווי שוק, שתציב את GM בשלושת המניות המובילות של יצרניות הרכב לפי גודל, אחרי Tesla, Inc. (TSLA) ותאגיד טויוטה מוטורי (TM).

במהלך החודש האחרון, כל אחת מהחברות הללו, למעט טויוטה, רשמה תשואות שליליות. התרשים שלהלן משווה את הביצועים האחרונים של GM עם תשע ממניות יצרניות הרכב המובילות לפי שווי שוק, יחד עם תעודת סל רכבים חשמליים ו- Future Mobility Index של KraneShares (KARS).

זה בולט בתרשים זה שמניות רכב חשמלי כגון Tesla, Nio Inc. (NIO), ו-Lucid Group, Inc. (LCID) היו בביצועים טובים יותר מחברותיהם המתמקדות בגז, אבל זה השתנה ככל ש-2022 התקדמה. יושבות ליד הביצועים המובילים של יצרניות הרכב, עומדות התעשייה טויוטה והונדה מוטור ושות' בע"מ. (HMC).

KARS הוא קרן הנסחרת בבורסה שמחזיקה במניות הנסחרות בעולם של חברות שמפיקות הכנסות משמעותיות מכלי רכב חשמליים, טכנולוגיות אחסון אנרגיה, טכנולוגיית ניווט אוטונומית, כריית ליתיום ונחושת ודלק מימן תאים. GM היא אחת מההחזקות המובילות של תעודת סל זו, מכיוון שהחברה עורכת קמפיין אגרסיבי ללכוד רכב חשמלי נתח שוק, כפי שבא לידי ביטוי בהחלטת החברה להאיץ את ההוצאות בתחום זה.

תעשיית הרכב נפגעה ממגבלות שרשרת האספקה ​​כתוצאה ממגיפת COVID-19, כמו גם מחסור בשבבים. מצוקת השבבים הזו צוינה כסיבה מספר אחת לאיבוד של GM את מקום יצרן הרכב המוביל בארה"ב. הטבלה שלהלן משווה את הביצועים האחרונים של GM עם טסלה, KARS, שיקול הדעת הצרכני של סטייט סטריט תעודת סל (XLY), ו-iShares Semiconductor ETF (SOXX).

תרשים זה משכנע, שכן הוא משלב את KARS יחד עם יצרנית הרכב החשמלי המובילה ב טסלה, כמו גם אולי הבעיה הגדולה ביותר שמטרידה את ייצור הרכב הנוכחי (מחסור בשבבים) באמצעות SOXX. יצרני רכב נחשבים לחלק מה שיקול דעת צרכני המגזר, הנחשב בדרך כלל למגזר בעל ביצועים גרועים בתקופות של אינפלציה, מכיוון שההוצאות הצרכניות מתמקדות יותר ברצונות ולא בצרכים. ראוי לציין שלמרות רוחות נגד מרובות - מחסור בשבבים, סיבוב מגזר, החמצת הכנסות - מניית GM נותרה בראש על פני שאר המניות בגרף זה מאז תחילת 2022.

מחיר פעולה ואופציה Outlook

השוואה בין ניתוח טכני של תנועת מחירי המניות ופעילות המסחר האחרונה באופציות יכולים להעניק לצופים בתרשים תובנה חשובה לגבי הסנטימנט הכללי כלפי מניית GM לפני הודעת הרווח. התרשים שלהלן ממחיש את פעולת המחיר האחרונה של מחיר מניית GM נכון ליום חמישי, פברואר. 3.

התרשים ממחיש את התנהגות מחיר מניית GM מאז שהחברה דיווחה על רווחים ברבעון הקודם. לאחר רווחי הרבעון השלישי, מניות GM עלו לשיא קיצוני של טווח התנודתיות, כפי שממחיש החץ הירוק ביותר שמאלה. לאחר מסחר בטווח ממוצע סביב 20 הימים ממוצע נע, מניות GM שוב עלו לשיא קיצוני של הטווח בסוף 2021, המודגש על ידי החץ הירוק. מאז תחילת 2022, מחיר מניית GM ירד לשפל קיצוני של טווח התנודתיות, המודגש על ידי החץ האדום. מניית GM עלתה ב-2.5% לאחר הרווחים, אך היא עדיין נסחרת בטווח מתחת לממוצע, לאחר שנסגרה לאחרונה מתחת לממוצע הנע של 20 יום.

הרצועות הסגולות בתרשים זה הן טווח תנודתיות היסטורי קיצוני שנוצר על ידי 4 סטיות תקן של 20 יום ערוץ קלטנר אינדיקטורים, המתארים רמות מחיר המייצגות כפולה של טווח אמיתי ממוצע (ATR) עבור מניות GM. ATR הוא כלי סטנדרטי להמחשת תנודתיות היסטורית לאורך זמן. רצועות אלה יכולות להיחשב כמייצגות את הטווחים הקיצוניים של תמחור אופציות.

ראוי לציין שהרצועות הללו מצטמצמות בתקופות של תנועת מחירים כלפי מעלה ומתרחבות בתקופות של תנועת מחירים כלפי מטה. הלהקות נמצאות כרגע בנקודה הרחבה ביותר בכל נקודה בגרף, מה שממחיש שסוחרי אופציות עשויים לצפות לירידות נוספות במחיר מניית GM.

במבט ראשון, נפחי המסחר באופציות והריבית הפתוחה נראים שניהם שוריים. הסיבה לכך היא שמחזורי המסחר האחרונים כללו 78,000 שיחות לעומת 43,000 כניסות, והריבית הפתוחה כוללת למעלה ממיליון שיחות לעומת 694,000 שיחות. בעוד שמבט ראשון על הנתונים הללו נראה שורי, ניתוח נוסף מספק פרטים מרכזיים.

לפברואר 18, החודש הבא תאריך תפוגה, האפשרות היחידה עם הריבית הפתוחה הגבוהה ביותר היא השיחה של $65, עם 37,000. זה מייצג אפסייד של 22% למחיר המניה הנוכחי של GM. הריבית הפתוחה השנייה בגובהה היא על 50 $ פוט, עם 30,000. זה מייצג חיסרון הרבה יותר ריאלי של 5% למחיר מניית GM הנוכחי.

בעוד שהמספרים הגולמיים נראים שוריים, תנודתיות מרומזת מעידה על כך שסוחרים מוכרים שיחות וקונים מכירות. הסיבה לכך היא שהתנודתיות המרומזת עבור שיחות כלפי מעלה יורדת בזמן שהריבית הפתוחה עולה, מה שמצביע על כך שהסוחרים מוכרים את האופציות הללו. התנודתיות המשתמעת עולה עבור נקודות שליליות בעוד שהריבית הפתוחה עולה, מה שמרמז שסוחרים קונים אופציות אלה.

מסיימים

תעשיית הרכב התמודדה עם רוחות נגד משמעותית לאחרונה, במיוחד עם מחסור בשבבים שהפריע לייצור. GM ניהלה את האתגר הזה לשיא רווח אך ויתרה על מעמדה כיצרנית הרכב מספר אחת בארה"ב, בעוד שהמשקיעים קנו מניות ביום החברה דיווחה על רווחים, נראה כי סוחרי אופציות מוכרים שיחות וקונים מכירות, מה שמרמז כי הם חושבים שחיסרון נוסף צפוי למניות GM.