הגדרת ריבית ריבית (RIB)

מהו איגרת ריבית שיורית (RIB)?

איגרות חוב בריבית (RIB) הן ניירות ערך שנוצרים כאשר הכנסה מ- קשר עירוני מתחלק לשני מקטעים. שני הקטעים שנוצרו הם הפוך שיורי איגרת חוב בריבית משתנה ואגרת חוב ישירה בריבית משתנה.

הבנת איגרת ריבית שיורית (RIB)

איגרת חוב בריבית (RIB), הידועה גם בשם מרחף הפוך או איגרת חוב בריבית משתנה, היא איגרת חוב עירונית שחולקה לשני פלחים. המקטע הראשון של RIB הוא איגרת חובית הפוכה בריבית צפה והקטע השני הוא איגרת חוב ראשית בריבית צפה.

התוצאה צפים יהיה קשר הפוך לריבית התייחסות, כגון שער הציע בלונדון הבין -בנקאי (ליבור). ההכנסה מהאג"ח העירוני משמשת לאחר מכן לתשלום הקופון על הציפה הישירה, וכל שאר ההכנסות יגיעו לאג"ח הנותרות.

מטרה של איגרת חוב בריבית (RIB)

RIBs מאפשרים לקרנות האג"ח העירוניות להבטיח השקעה גבוהה יותר תשואות לקונים שלהם. ככל ששיעורי האג"ח העירוניים עולים, מחזיקי RIB יחזיקו באגרות חוב שמשלמות קופון נמוך יותר או תשואה. ירידת התשואה הזו מפחיתה באופן דרסטי את מחיר האג"ח על שוק משני.

רוכשי איגרות חוב בריבית שארית מקבלים ריבית גבוהה יותר מאשר איגרת חוב עירונית מקובלת תספק. עם זאת, הסיכון של ניירות ערך אלה הוא גבוה. משקיע שמחזיק צף הפוך שומר על כל הסיכון החיסרון של האג"ח הבסיסית.

מטרת RIBS היא לשפר את התשואה ולסייע למנהלי תיקים בודדים בשליטה על בגרות התיק הכולל שלהם. בגלל רמת התחכום והפוטנציאל הגבוהים שלהם תנודתיות, רוב ה- RIB הם בבעלות מוסדות פיננסיים במקום על ידי משקיעים קמעונאיים.

איגרות חוב עירוניות ואגרות חוב ריבית (RIB)

קשר עירוני הוא סוג של החוב אבטחה נפוץ על ידי גופים ממשלתיים כמו מדינות או עיריות כאמצעי למימון הוצאות גדולות.

לדוגמה, ספרינגטאון צריכה לגייס 5 מיליון דולר כדי שהעיר תוכל לבצע עדכונים נחוצים לבית הספר היסודי שלה. העיר משחררת איגרות חוב עירוניות בשווי 5 מיליון דולר שמשקיעים יכולים לרכוש, שתוחזרנה למשקיעים בריבית שנקבעה מראש. הכנסות האג"ח העירוניות פטורות בדרך כלל ממסים פדרליים, ולעתים גם ממס המדינה.

ישנם שני סוגים עיקריים של איגרות חוב עירוניות: אגרות חוב כלליות ואגרות חוב הכנסות. עם ערבות כללית, האג"ח מגובה על ידי הגוף המנפיק. א איגרת הכנסה משתמש בהכנסות מהפרויקט עצמו כדי לגבות את האג"ח. למשל, אם מדינה משחררת איגרות חוב במטרה לממן הקמת כביש אגרה חדש, הכסף שנאסף מהאגרה יעזור להחזיר את האג"ח.

איגרת חוב בריבית שארית יכולה להיות איגרת חוב כללית או איגרת חוב להכנסה, מכיוון שזה לא משנה למשקיע למעט פרופילי הסיכון השונים של השניים, אותם היו בוחרים בהתאם לשניהם סובלנות לסיכון.

איגרת חוב כללית מגובה במלואה על ידי הגורם המנפיק והתשלומים ששולמו מתפקידיה הממשלתיים הרגילים, כגון גביית מסים. אג"ח הכנסה, לעומת זאת, מבצעת תשלומים רק מההכנסה שמייצר פרויקט ספציפי. אם הפרויקט נכשל או אם ההכנסה אינה משמעותית, התשלומים על האג"ח יכולים להיות מושפעים. מסיבה זו, איגרות חוב בהכנסות נושאות סיכון גבוה יותר אך גם משלמות תשואה גבוהה יותר.