הגדרת בוררות העירייה העירונית

מהו בוררות הבוררות העירונית?

ארביטראז 'של אגרות חוב עירוניות מתייחס לאסטרטגיה שמשקיע מיישם כאשר היא ממנפת את הסטטוס הפטור ממס איגרות חוב עירוניות כדי לגדר את תיק העבודות שלהם מֶשֶׁך לְהִסְתָכֵּן.

הבנת בוררות השטרות העירונית

ארביטראז 'של אגרות חוב עירוניות כולל גידור תיק של אגרות חוב עירוניות פטורות ממס במקביל קיצור איגרות חוב חברות שוות ערך לאותה פדיון. ארביטראז 'של אגרות חוב עירוניות מכונה גם בדרך כלל ארביטראז' לערך יחסי של איגרות חוב עירוניות, ארביטראז 'עירוני או סתם "מוני-ארב".

סיכון משך הזמן הוא הסיכון שמשקיע, במיוחד א בעל איגרות חוב, מול שינויים בריבית העלולים להשפיע לרעה על שווי השוק שלהם

הכנסה קבועה השקעות. אסטרטגיית ארביטראז 'של אגרות חוב עירוניות נועדה למזער את סיכון האשראי ומשך הזמן באמצעות איגרות חוב עירוניות ו החלפות ריבית באיכות ובגרות דומות. ההנחה הגלומה בשיטה זו היא איגרות החוב העירוניות, והחלפות ריבית ימשיכו להיות בעלות מתאם הדוק.

מכיוון שתשלומי ריבית מאגרות חוב עירוניות פטורים ממס הכנסה פדרלי, א בוררות יכול לקבל הכנסה לאחר מס מתיק האג"ח העירוני הגבוה מהריבית המשולמת על החלפת הריבית. אסטרטגיה זו יכולה להיות אופציה אטרקטיבית במיוחד עבור חלק מהמשקיעים במדרגות מס גבוהות. הזדמנויות בוררות נחשבות לרוב בסיכון נמוך מכיוון שבדרך כלל הן כוללות מעט מאוד או ללא תזרים מזומנים שלילי.

לדוגמא, מחזיקי אגרות חוב עירוניות ירכשו לא פעם תיק של אגרות חוב עירוניות פטורות ממס ואיכותיות. במקביל, הם ימכרו אוסף של איגרות חוב של חברות שוות ערך כדי להרוויח משיעור המס. החזרות חיוביות ונטולות מס מארביטראז 'של אגרות חוב עירוניות יכולות להגיע למספר דו ספרתי.

חישוב ארביטראז 'של אגרות חוב עירוניות דורש גורמים וחישובים מורכבים רבים. החישובים כוללים קביעת המציאות תְשׁוּאָה בנושא הנפקת אגרות חוב עירוניות וחישוב הרווחים המותרים האמיתיים תוך שימוש בתשואה בפועל זו. המשקיע אז ישתמש ערך עתידי חישובים על ההפרש בין תאריך קבלת רווחי ההשקעה לבין תאריך החישוב.

תאימות בוררות הבוררות העירונית

מנפיקי אגרות חוב עירוניות פטורות ממס כפופות לכללי תאימות ארביטראז 'פדרליים מחמירים כתנאי לדרישות ההנפקה, כגון ברית איגרות חוב. כל רווח מחושב, המכונה הנחות, חייב להיות משולם לממשלה הפדרלית. כללי ארביטראז 'פדרליים נועדו למנוע מנפיקים של חובות איגרות חוב פטורים ממס לקבל מוגזם או חוב מוקדם ולכן מרוויח מהשקעת תמורות האג"ח בהפקת הכנסה השקעות.

חוקי מס הכנסה פדרליים מגבילים את היכולת להרוויח ארביטראז 'בקשר לאגרות חוב פטורות ממס או איגרות חוב אחרות הפדליות ממס. ארביטראז 'חייב להיות מחושב ומתועד בקפידה כדי לעמוד בבחינת פוטנציאל הנחה בארביטראז' של מס הכנסה. יש לדווח על רווחים מס הכנסה טופס 8038-T ויש להגיש אותו אחת לחמש שנים לפחות. אי עמידה בדרישות אלה עלולה לגרום לעונשים כספיים או לאובדן מעמדם הפטור ממס.