רשמי הפד, החזאים רואים עוד העלאות ריבית קדימה

ייתכן שהפדרל ריזרב יצטרך להעלות את הריבית הגבוהה מהצפוי בעבר, אמרו ביום רביעי גורם רשמי בפד וכלכלנים בחברה פיננסית גדולה.

ייתכן שהפד יצטרך להעלות את הריבית "גבוהה משמעותית" אם שיעור האינפלציה השנתי -פועל על 3.7% נכון לאוגוסט - מתייצב סביב 3%, כתב ניל קשקרי, נשיא הבנק הפדרלי של מיניאפוליס, וחבר בוועדה לקביעת המדיניות של הפד, בפרשנות ביום רביעי. בנפרד, כלכלנים של ענקית ניהול ההשקעות ואנגארד העריכו שהפד יצטרך להעלות את הריבית פעם אחת עד שלוש פעמים נוספות כדי לבלום את האינפלציה.

לפד יש העלה את הריבית שלו פי 11 מאז מרץ 2022, מה שמביא אותו לטווח של 5.25% עד 5.50%. השיא של 22 שנים נועד להכניע את האינפלציה שתפחה עד 9.1% במהלך השנה ביוני 2022. העלאות הריבית נועדו להגביל את ההוצאות, להאט את הכלכלה ולאפשר להיצע וביקוש להתאזן מחדש.

האינפלציה אמנם התקררה מאז תחילת הקמפיין, אך היא עדיין לא מגיעה ליעד ארוך הטווח של הפד של 2%. ועוד, הוצאות צרכנים וצמיחה כלכלית נשארו עמידים באופן מפתיע, מה שהוביל את קשקרי ואחרים לדאוג שהאינפלציה לא תישאר במסלול מטה. קשקרי כתב כי ייתכן שהכלכלה תתייצב בתרחיש של "שיווי משקל בלחץ גבוה" שבו האינפלציה תישאר חמה.

"באיזון כזה, משקי בית מרגישים בטוחים יותר לגבי עתידם הכלכלי ומוציאים יותר מאשר לפני המגיפה, שמירה על הביקוש הצרכני חזק וגלגל התנופה הכלכלי מסתובב", הוא כתבתי. "בתרחיש זה, ה-FOMC יצטרך להעלות את הריבית עוד יותר, פוטנציאלית לעלות משמעותית יותר כדי לדחוף את האינפלציה בחזרה אל היעד שלנו."

קיים סיכוי של כ-40% לתרחיש "לחץ גבוה", וסיכוי של 60% שהאינפלציה תתקרר חזרה ל-2% לאחר העלאת ריבית אחת נוספת של רבע נקודת, כתב קשקרי.

באופן דומה, כלכלני ואנגארד חזו שהפד יצטרך לסחוט את הכלכלה קשה יותר כדי לשלוט באינפלציה.

"כדי שהפד באמת יצליח לרסן את האינפלציה, דרוש יותר, בין אם באמצעות עליות שוליות נוספות בתעריפים או משך זמן ארוך יותר בשמירה על תעריפים גבוהים." ג'וש הירט, כלכלן בכיר ב-Vanguard, אמר ב-a פַּרשָׁנוּת.

ועדת השוק הפתוח הפדרלית בחרה להחזיק את שער הקרנות הפדרליות יציב בפגישה האחרונה שלה בספטמבר וסימנה שייתכן והריבית תיאלץ להישאר גבוה יותר למשך זמן רב יותר ממה שהם חזו קודם לכן. הם גם השאירו את הדלת פתוחה לטיולים נוספים.

נכון לעכשיו, סוחרים מהמרים על כך שהשער יישאר קבוע לשארית השנה. השווקים מתמחרים סיכוי של 56% לא להעלאת ריבית נוספת, על פי כלי ה-FedWatch של קבוצת CME, אשר חוזה העלאות ריבית על סמך נתוני מסחר בחוזים עתידיים.

עבור הצרכנים, ריבית גבוהה יותר פירושה תשלום יותר למשכנתאות, הלוואות לרכב, וסוגים אחרים של אשראי, אבל על הצד החיובי, היכולת להרוויח את התשואות הגבוהות ביותר מזה שנים אישור הפקדה ו חיסכון עם תשואה גבוהה חשבונות.