יחסי חוב להון (D/E) עבור מגזר השירותים
ה תחום השירותים מקיף את כל החברות שעסקי הליבה שלהן כוללים ייצור, ייצור או הפצה של כלי עזר בסיסיים: גז, חשמל ומים. יחס החוב להון ממוצע, או יחס D/E, עבור תחום השירותים ברבעון הראשון של 2020 עמד על 0.08. ברבעון הרביעי של 2018 הוא הגיע ל -15, וזה הספיק לשירות המשקיעים של מודי להנפיק ולשמור על השקפה שלילית על השירותים המווסתים בארה"ב לשנת 2019.
מילות המפתח העיקריות:
- יחס החוב להון הממוצע בענף השירותים ברבעון הראשון של 2020 עמד על 0.08.
- שירותים בדרך כלל נושאים רמות חוב גבוהות, והם נתונים לסיכון ריבית.
- חברות מניות בענף השירות בדרך כלל נוטות לבצע את הביצועים הטובים ביותר כאשר הריבית יורדת או נמוכה.
הבנת יחס החוב להון
יחס ה- D/E הוא מדד המשמש לקביעת מידת הכספים של החברה מינוף. מאחר ושירותים בדרך כלל נושאים ברמות חוב גבוהות, הם כפופים להם גובה הריבית סיכון, ויחס ה- D/E הוא מדד מפתח להערכת הבריאות הכלכלית הכללית של החברה. התעשיות שיש להן בדרך כלל יחסי D/E גבוהים הן שירותים ו- שירותים פיננסייםואילו סיטונאים ותעשיות שירותים נוטים להיות בעלי יחסי D/E נמוכים.
תעשיות עתירות הון, כגון זיקוק נפט וגז או שירותים, כגון תקשורת, דורשות משאבים כספיים משמעותיים וסכומי כסף גדולים כדי לייצר סחורות או שירותים.
תעשיית התקשורת משקיעה רבות בתשתיות, למשל בהתקנת אלפי קילומטרים של כבלים כדי לספק ללקוחות שירות. יש גם מתמשכים הוצאות הון לצורך תחזוקה, שדרוגים והרחבה של אזורי שירות. כל העלויות וההתחייבויות הכספיות הללו פירושן רמות גבוהות של חובות והוצאות ריבית, מה שמעלה את יחס ה- D/E.
מניות חברות סקטור השירות בדרך כלל נוטות להופיע הכי טוב כאשר הריבית יורדת או נמוכה מכיוון שהן בדרך כלל מחזיקות ברמות חוב גבוהות.
חישוב יחס ה- D/E
כדי לחשב את יחס ה- D/E של החברה, אתה מחלק את הסכום הכולל שלה התחייבויות לפי כמות של הון עצמי מסופקים על ידי מחזיקי מניות. מדד זה חושף את הסכומים המתאימים של חוֹב והון שבו משתמשת חברה למימון פעילותה. ניתן לקבוע את יחס ה- D/E למגזר על ידי חישוב וממוצע יחסי ה- D/E עבור כל החברות בתוך המגזר.
כאשר יחס ה- D/E של החברה גבוה, זה בדרך כלל סימן לכך שהחברה נקטה בגישת מימון אגרסיבית לחובות. במקרה זה, הוצאות ריבית נוספות עלולות לעתים קרובות לגרום לתנודתיות דוחות רווחים. אם הרווחים שנוצרו גבוהים יותר מעלות הריבית, בעלי המניות מרוויחים. עם זאת, אם העלות של מימון חוב עולה על התשואה שנוצרת על ידי ההון הנוסף, העומס הפיננסי עלול להיות כבד מדי מכדי החברה לשאת.
שיקולי D/E לתחום השירותים
הערכת חברה באמצעות יחס ה- D/E תלויה בענף החברה. לתעשיות עתירות הון, כגון שירותים, יש יחסי D/E גבוהים יחסית. לכן, יש לשקול יחסי D/E בהשוואה לחברות דומות בתוך אותה ענף. באופן כללי, יחסים של 0.5 ומטה נחשבים מצוינים, בעוד שיחסים מעל 2.0 נצפים בצורה לא טובה יותר.
כלי עזר נושאים לרוב רמות חוב גבוהות מכיוון שדרישות התשתית שלהם גורמות להוצאות הון תקופתיות גדולות. עם זאת, יש להם גם כמות עצמית של השקעה מכיוון שהם מניות "סלע" כאלה; הם כלולים בהשקעה תיק עבודות של קרנות רבות ומשקיעים בודדים.