מתאם הסחורות לאינפלציה

באמצע שנות ה -1010, הכלכלה העולמית הייתה עדה לדולר האמריקאי שצובר אדים מול מטבעות מרכזיים אחרים וראתה את מחירי הנפט בירידה חופשית, יחד עם כמה אירועים מקרו כלכליים אחרים. החוכמה המקובלת מעידה על בריאותו של הדולר האמריקאי מערכת יחסים הפוכה למחיר היבוא ובמקרה זה, דולר אמריקאי חזק מוריד את מחיר היבוא. עם זאת, מחירי היבוא של מוצרי צריכה לא תמיד נעים לסנכרן עם שינויים בדולר, שכן חברות זרות בוחרות לעתים קרובות לשמור על מחיריה בשוק האמריקאי.

במקום זאת, הקשר בין מחירי היבוא לדולר האמריקאי בא לידי ביטוי בנטייה למחירי הסחורות לרדת כאשר הדולר מתחזק. שוקי הסחורות נקובים בדולרים, כך שזה עשוי להיראות אינטואיטיבי שכאשר הדולר יעלה, מחירי הסחורות יירדו. פשוט, דולר אמריקאי חזק יותר ישפיע על האינפלציה באמצעות מחירי סחורות ולא מוצרי צריכה. לכן, גורם מפתח שיש לקחת בחשבון בציפייה כיצד המטבע ישפיע על האינפלציה הוא התנהגות מחירי הסחורות.

זעזועים ייחודיים

סבורים שמחירי הסחורות הם א אינדיקטור מוביל האינפלציה בשני אפיקים בסיסיים. אינדיקטורים מובילים מפגינים לעתים קרובות שינויים כלכליים הניתנים למדידה לפני שהכלכלה בכללותה עושה זאת. תיאוריה אחת מצביעה על כך שמחירי הסחורות מגיבים במהירות לזעזועים כלכליים כלליים כגון עלייה בביקוש.

השני הוא ששינויים במחירים משקפים זעזועים מערכתיים, כגון הוריקנים שיכולים להכפיל את אספקת המוצרים החקלאיים ובהמשך להגדיל את עלויות האספקה. כשהוא יגיע לצרכנים, המחירים הכוללים היו עולים והאינפלציה תתממש. המקרה החזק ביותר של מחירי הסחורות כאינדיקטור מוביל לאינפלציה הצפויה הוא כי הסחורות מגיבות במהירות לזעזועים כלכליים נרחבים.

אפקט מעבר

בעבר, עליות מחירי הנפט עמדו מאחורי עלייה חזקה במחיר הסחורות והשירותים. הסיבה לכך היא שנפט מהווה תשומה מרכזית במשק ומשמש בפעילויות קריטיות כגון חימום בתים ותדלוק מכוניות. אם עלות הנפט תעלה, גם עלות ייצור הפלסטיק, החומרים הסינתטיים או המוצרים הכימיים תעלה ותהיה עבר על הצרכנים. מתאם זה ניכר בשנות השבעים במהלך משבר האנרגיה.

שוקל את הראיות

בין אם זעזועים ייחודיים ובין אם תנועות מחירים כלליות, לא תמיד יחסי הסחורות ואינפלציה מתקיימים. לדוגמה, עלייה בביקוש הכולל לסחורות ולשירותים סופיים יכולה לחפוף לגידול בביקוש למוצרים מיוצרים ביחס למוצרים חקלאיים. למרות שזה עלול להוביל לעליית המחירים הכוללים, מחירי הסחורות החקלאיות עלולים לרדת.

סוגים אלה של התרחשות מצביעים על כך שתנועות האינפלציה של הסחורות תלויות במה שמניע את שינוי הסחורה. יתר על כן, דולר חזק יותר בשוק העולמי יעלה את מחיר הסחורות ביחס למטבעות זרים. המחיר הגבוה יותר של סחורות במטבע חוץ יפחית את הביקוש והמחירים במחיר דולר. בתרחיש זה, עליית מחירי הסחורות בחו"ל עלולה לגרום לדפלציה מקומית.

בשורה התחתונה

הקשר הדו-כיווני הפשוט בין מחירי הסחורות לאינפלציה ירד משמעותית עם הזמן. בשנות ה -70, הקשר היה סטטיסטי וככל הנראה חזק. עם זאת, ב -30 השנים האחרונות המתאם הפך להיות פחות משמעותי.עם זאת, מחירי הסחורות הופיעו היטב כאינדיקטור לאינפלציה כאשר גורמים אחרים המשפיעים על האינפלציה כמו תעסוקה ותנודות שער החליפין היו ברורים.

גלובליזציה הגביר את הקשר בין הכלכלות, וכאשר מחירי הסחורות עולים מדולר חזק, זה בדרך כלל גורם לדפלציה מקומית. מחירי הסחורות אמנם אינם מעידים על אינפלציה ב -100%, אך הם יכולים להוות נקודת פתיחה טובה בניסיון להתגונן מפני האינפלציה.