הגדרת נכס לטווח ארוך

מהו נכס מיושן?

נכס מיושן הוא סוג של נכס מניב הכנסה, כגון מגורים משכנתאות ו איגרות חוב ל -30 שנה, כאשר זרמי ההכנסות מתרחשים עד לנכס זה תאריך בגרות (שנמצא הרבה בעתיד).

הבנת נכס מיושן

משקיעים מוסדיים, כמו קרנות פנסיה וחברות ביטוח, משקיעים בנכסים מיושנים כדי להתאים את התחייבויותיהם לטווח הארוך. הם רשאים לרכוש ניירות ערך בגיבוי משכנתא (RMBS), ניירות ערך בגיבוי משכנתא (CMBS), איגרות חוב קונצרניות ל -30 שנים, איגרות חוב עירוניות, ו אגרות חוב של האוצר, כמו גם נכסים מיושנים אחרים, על מנת לקבל תזרימי מזומנים שוטפים כדי לעמוד בהתחייבויות התשלום שלהם. ניתן להחליף נכסים אלה עבור תחליפי השקעה אחרים לטווח ארוך או להחזיק אותם עד לפדיון.

נכסים מיושנים נושאים יותר מֶשֶׁך לְהִסְתָכֵּן. אם מחזיק בנכסים ארוכי טווח מעסיק א

התאמת אחריות האסטרטגיה והריביות עולות, זרם ההכנסות מריבית קבועה שהמחזיק מקבל לאורך שנים רבות עשוי שלא לכסות את ההתחייבויות ארוכות הטווח.

לדוגמה, הבנקים מחזיקים בדרך כלל בנכסים ארוכי טווח, כגון ניירות ערך בגיבוי משכנתא. לבנקים יש גם התחייבויות רגישות לריבית, כמו הפקדות דרישות מחשבונות חיסכון. מכיוון שההכנסה שנוצרת ממשכנתאות נוטה להיות יציבה לאורך חיי ההלוואות, סכום הכסף הבנק מקבל ממשכנתאות מוגבל לשיעורים ששררו בזמן ההלוואה מקור.

עם זאת, תזרים המזומנים מהפקדות הביקוש אינו מוגבל באופן כללי ויגדל בסביבת ריבית עולה. התוצאה תהיה הפחתה ב שולי ריבית נטו עבור הבנק ואולי מצוקה כלכלית אם חוסר ההתאמה בין נכסים והתחייבויות ארוכי טווח מספיק חמור.

סוגי נכסים מיושנים

ניירות ערך בגיבוי משכנתא (RMBS)

ניירות ערך בגיבוי משכנתא (RMBS) הם סוג של ניירות ערך המבוססים על חובות המגובים בריבית המשולמת על הלוואות לדירות אישיות או משפחתיות. הריבית על הלוואות כגון משכנתאות, הלוואות להון הבית, ו תת -פריים משכנתאות נחשבות למשהו בעל שיעור ברירת מחדל נמוך יחסית ויחסי ריבית גבוהה, שכן יש ביקוש גבוה לבעלות על אדם או משפחה מקום מגורים.

ניירות ערך בגיבוי משכנתא (CMBS)

ניירות ערך בגיבוי משכנתא (CMBS) הם מוצרי השקעה בעלי הכנסה קבועה הדומים למגורים ניירות ערך בגיבוי משכנתא אך הם מגובים על ידי משכנתא על נכסים מסחריים ולא ממגורים נכס. ניירות הערך הבסיסיים של CMBS עשויים לכלול מספר משכנתאות מסחריות בתנאים, ערכים וסוגי נכסים משתנים-כגון דירות רב משפחתיות ונדל"ן מסחרי.

אגרות חוב

אגרות חוב ממשלתיות (אגרות חוב T) הן ניירות ערך חוב ממשלתיים שהונפקו על ידי הממשלה הפדרלית בארה"ב עם בגרות יותר מ 20 שנה. איגרות חוב T מרוויחות ריבית תקופתית עד לפדיון. בשלב זה משלמים לבעלים גם סכום השווה לקרן.

איגרות חוב עירוניות

איגרות חוב עירוניות הן ניירות ערך של חובות שהונפקו על ידי ממשלות מדינה ומקומיות. איגרות חוב עירוניות משמשות למימון עבודות ציבוריות, כגון פארקים, ספריות, גשרים וכבישים ותשתיות אחרות.