מהו איגרת חוב ריבונית?
מהו איגרת חוב ריבונית?
קשר ריבוני הוא א החוב אבטחה הונפקה על ידי ממשלה לאומית כדי לגייס כסף למימון תוכניות ממשלתיות, פירעון חובות ישנים, תשלום ריבית על חובות שוטפים וכל צרכי הוצאה ממשלתיים אחרים. איגרות חוב ריבוניות יכולות להיקבע במטבע חוץ או במטבע המקומי של הממשלה. איגרות חוב ריבוניות הן דרך הממשלות לגייס כסף בנוסף להכנסות ממסים.
תיקי המפתח
- איגרות חוב ריבוניות הן ניירות ערך של חובות שהונפקו על ידי ממשלה לגייס הון לצרכי הוצאה, כגון תוכניות ממשלתיות ופירעון חובות ישנים.
- בדרך כלל, כשממשלה לא מגייסת מספיק כסף באמצעות מסים היא מנפיקה איגרות חוב ריבוניות.
- ניתן להנפיק איגרות חוב ריבוניות במטבע המקומי של הממשלה או במטבע חוץ.
- מדינות מסוכנות יותר - אלה עם כלכלות פחות מפותחות וסיכון פוליטי מוגבר - נוטות לייחס את איגרות החוב הריבוניות שלהן במטבעות של כלכלות יציבות יותר.
- ככל שהסיכון של מדינה גבוה יותר אז התשואה של האג"ח הריבונית שלה תהיה גבוהה יותר.
- דרך פשוטה להשקיע באגרות חוב ריבוניות זרות היא באמצעות רכישת מניות בקרנות הנסחרות בבורסה על אגרות חוב ממשלתיות זרות (תעודות סל).
הבנת איגרות חוב ריבוניות
קשר ריבוני מתפקד כרגיל
אגרת חוב בכך שרוכש האג"ח מקבל תשלומי ריבית תקופתיים מהמנפיק, במקרה זה, מהממשלה ומקבל את החזר האג"ח ערך נקוב כאשר הקשר מתבגר.כמו כל איגרת חוב, הריבית ששולמה, או תְשׁוּאָה, תלוי בפרופיל הסיכון של המנפיק. עבור איגרת חוב ריבונית, אם המדינה תיחשב למסוכנת, אז התשואה תהיה גבוהה יותר. המשקיעים בוחנים את הפרופיל הכלכלי של המדינה, שלה שער חליפין, והסיכונים הפוליטיים לקביעת הסבירות שמדינה תשלול את חובותיה.
סוכנויות דירוג, כמו מעמד ביניים ועניים, מודי'ס, ו דירוג פיץ ', לספק דירוג אשראי ריבוני למשקיעים כדי להבין את הסיכונים הכרוכים בהשקעה במדינה מסוימת. סוכנויות אלה מספקות גם דירוג אשראי על תאגידים וניירות החוב שלהם.
עדויות איגרות חוב ריבוניות
היכולת להנפיק אגרות חוב במטבע מקומי נוטה להיות מותרות שרוב הממשלות אינן נהנות ממנה; ככל שערך המטבע פחות יציב, כך הסיכון של בעל האג"ח גבוה יותר. המציאות היא זאת פחות מפותח מדינות מתקשות להנפיק איגרות חוב ריבוניות הנקובות במטבע שלהן, ולכן הן צריכות לקחת על עצמם חוב הנקוב במטבע חוץ.
זה נובע מכמה סיבות. ראשית, המשקיעים רואים שמדינות עניות יותר נשלטות על ידי ממשלות פחות שקופות ורגישות יותר לשחיתות, מה שמגדיל את הסבירות שהלוואות והשקעות ממשלתיות יועברו לא יצרניות שטחים. שנית, מדינות עניות נוטות לסבול מחוסר יציבות, מה שמוביל לשיעורים גבוהים יותר של אִינפלַצִיָה, שאוכל לתוך המציאות שיעורי תשואה שקיבלו המשקיעים.
לכן, מדינות פחות מפותחות נאלצות ללוות במטבעות זרים, ומאיימות עוד יותר על שלהן המצב הכלכלי על ידי חשיפתם לתנודות מטבע שיכולות לגרום לעלויות הלוואות שלהם לעלות יותר יָקָר.
לדוגמה, נניח שממשלת אינדונזיה מנפיקה איגרות חוב ביין לגייס הון. אם ה גובה הריבית היא מסכימה להלוואה היא 5%, אך לאורך כל תקופת הפירעון של האג"ח, הרופיה האינדונזית יורדת ב -10% ביחס ליין, אם כן, ריבית ריאלית ממשלת אינדונזיה צריכה לשלם בצורה של קרן ותשלומי ריבית הם 15%, בהנחה שפעילותה העסקית מתנהלת ברופיה.
השקעה באגרות חוב ריבוניות
השקעה באיגרות חוב ריבוניות בארה"ב היא פשוטה למדי וניתן לבצע אותה TreasuryDirect.gov. רכישת איגרות חוב זרות היא קצת יותר מסובכת ובדרך כלל מתבצעת באמצעות מתווך באמצעות חשבון שהוקם למסחר בחו"ל. המתווך היה בדרך כלל קונה את האג"ח במחיר השוק הקיים. מסלול זה יכול להיות מגביל, תלוי אילו איגרות חוב זמינות, ועלויות העסקה עשויות להיות גבוהות.
חלופה פשוטה יותר היא לקנות ארה"ב חברים משותפים אוֹ קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) המחזיקות באג"ח ריבוניות זרות. גם כספים אלה מספקים גִוּוּן עם חשיפה למגוון איגרות חוב זרות, מה שמפחית את סיכון ההשקעה.
רשימה של תעודות סל איגרות חוב ריבוניות פופולריות היא כדלקמן:
- iShares International Treasury Bond ETF (IGOV)
- תעודת הסל של איגרות החוב של אג"ח (SPDR Barclays International Treasury Bond) (BWX)
- SPDR ברקליס קפיטל לטבע הבינלאומי לטקס איגרות חוב ()BWZ)
- תעודת סל אג"ח אגרות חוב של פרנקלין ליברטי (פליה)