הגדרת תמריץ מבוסס חשבונאות
מהי תמריץ מבוסס חשבונאות?
תמריץ מבוסס חשבונאות נועד לפצות מנהלים ארגוניים על סמך מדדי ביצועים כגון רווח למניה ו תשואה להון. מדדי ביצוע אחרים שחברות נוהגות להשתמש בהם כדי לאמוד את ביצועי המנהלים כוללים תזרים מזומנים, תשואה על נכסים, הרווח התפעולי, הרווח הנקי ותשואת בעלי המניות הכוללת.
תוכניות תמריץ נפוצות אלה מבוססות על הרעיון כי המטרה העיקרית של הנהלת החברה היא להגדיל את ערכי בעלי המניות לרמות הגבוהות ביותר האפשריות שלהם.
הבנת תמריצים מבוססי חשבונאות
תמריצים מבוססי חשבונאות מתגמלים בדרך כלל מנהלים מבצעים במזומן ומניות חברה או אופציות לעובדים. בחברות בכל הגדלים, שכר התמריץ כולל בדרך כלל חלק ניכר מתגמול הבכיר. חברות קובעות פרסי תמריץ שנתיים לעובדי דירוג קבצים באמצעות נוסחאות המבוססות על שלושת המרכיבים הבאים:
- רמת שכר אישית
- ביצועים בכל המשרד
- ביצועים של יחידה עסקית מסוימת
תיקי המפתח
- תמריץ מבוסס חשבונאות נועד לפצות מנהלים ארגוניים על בסיס מדדי ביצוע.
- חברות יכולות להשתמש במגוון מדדים שונים על מנת לבסס בונוסים, כולל רמות שכר פרטניות, מספרי ביצועים כלל-עסקיים והביצועים המתאימים ליחידה עסקית מסוימת.
- המתנגדים לתוכניות אלה סבורים שהם עשויים להציג ניגודי אינטרסים פוטנציאליים, על ידי קשירת ביצועי המשרד לתלוש המשכורת של מנהל, שעלול לעורר החלטות בסיכון גבוה.
הגידול האקספוננציאלי בתגמול המנכ"ל
תמריצים מבוססי חשבונאות היו נושא מחקר במשך כמה עשורים, מכיוון שעסקים פיתחו את ההגדרות שלהם לגבי מהו הצלחה מסחרית וכיצד ניתן להשיג זאת בצורה הטובה ביותר. יישור יעדי עובדים ומנהלים עם בעלי מניות בהתבסס על אמצעים חשבונאיים נתפס כתהליך פשוט לקביעת פיצויי תמריץ.
המבקרים טענו שככל שהמנהלים קיבלו פיצויים רבים יותר בחברה תמריצים למניות, הם עודדו להתמקד בהשפעות לטווח קצר על מחיר המניה ולא בתכנון לטווח ארוך וביציבות עסקית כללית. על פי המכון למדיניות כלכלית, פיצויי המנכ"ל גדלו פי 90 משיעור שכר העובדים הרגיל מ -1978 עד 2014.
היתרונות והחסרונות של פיצויים מבוססי תמריצים
ישנם מקרים רבים שיש לתרגל לפרקטיקה זו, כולל היתרונות הבאים:
- הבונוסים ניתנים לניכוי מס לחברה שמשלמת אותם
- אירועים אלה אינם מדללים את ההון העצמי
- תוכניות אלה מיישרות את האינטרסים של בעלי המניות לתמריצים של מנהל
מאידך גיסא, מתנגדי הפיצויים המבוססים על תמריץ מציינים חסרונות רבים לנוהג זה, כולל עובדה זו כי חישובי הבונוס יכולים להיות מורכבים ביותר מכיוון שתכניות תגמול מסתמכות לרוב על ריבוי ביצועים מידות. יתר על כן, ישנם סוגים רבים ושונים של פרסים, כגון תמריצים מבוססי מניות, תמריצים לטווח ארוך ובונוסים לטווח קצר.
המתנגדים מצביעים גם על העובדה שהמדדים הפיננסיים שבהם נעשה שימוש אינם בהכרח משקפים שינויים בערך החברה. לדוגמה, חברה עשויה להציג גידול משמעותי ברווח למניה, ובמקביל לדכא את שווי החברה עבורה בעלי מניות, באמצעות הפסדים יחסיים ריאליים (דיבידנדים בניכוי הפסדי הון), או באמצעות תשואות ריאליות שליליות (תשואות מינוס אִינפלַצִיָה).
לבסוף, קשירה לשכר מנהלים לביצועי החברה יכולה לעורר החלטות בסיכון גבוה. אם הם נכשלים, ההנהלה עלולה לא לזכות בונוס, אך שכר הבסיס שלו חסך. בינתיים, מחיר המניה של החברה עשוי לרדת במהירות ובכך לפגוע בבעלי המניות.
]