היכרות עם השקעות קטנות

לצערי, כובע קטן למניות יש מוניטין רע. התקשורת מתמקדת בדרך כלל בצד השלילי. הם אומרים שהשקעה בכספים קטנים היא מסוכנת מדי. לעתים קרובות שומעים טענות שהונאה משתוללת. הם גם אומרים שכובעים קטנים חסרי איכות משקיעים צריך לדרוש בחברה. ואכן, כל אלה הם חששות תקפים עבור כל חברה.

למרות זאת, כובע גדול חברות גם נטרפו לנושאים של הונאה פנימית שהרסה כמעט בעל מניות ריבית. זכור אנרון? ברור כי גודל החברה הוא בשום אופן לא הגורם היחיד בכל הנוגע להונאות.

להלן נפרט כמה מהגורמים הקריטיים ביותר. נתבונן גם בטוב וגם ברע ביקום המכסים הקטנים. הכרת גורמים אלה תעזור לך להחליט האם השקעה בחברות קטנות מתאימה לך.

רקע כללי

לפני שנכנס ליתרונות ולחסרונות של כובעים קטנים, בואו נסכם למה בדיוק אנחנו מתכוונים ב"כובע קטן ".

התנאי כובע קטן מתייחס למניות עם קטנות שווי שוק, בין 300 מיליון דולר ל -2 מיליארד דולר. מניות עם שווי שוק מתחת ל -300 מיליון דולר נקראות כובעי מיקרו, ואלה שמתחת ל -50 מיליון דולר נקראים כובעי ננו.

מניות בעלות קטנות יכולים לסחור בכל בורסה. עם זאת, רובם נמצאים ב נאסד"ק או ה OTCBB. זה לא צריך להיות מפתיע, מכיוון שלבורסות אלה יש דרישות רישום נוחות יותר.

חיוני לעשות את ההבחנה בין כובעים קטנים ל פני מניותשהם משחק כדור אחר לגמרי. ייתכן שמניה תהיה מכסה קטנה ולא פרוטה. למעשה, יש שפע של חברות קטנות שנסחרות בהרבה יותר מ -1 דולר למניה. ויליאם ג'יי. אוניל ו ניקולס דארבס עשו את הונו בכמויות קטנות בין השאר על ידי התמקדות בחברות עם מחירי מניות גבוהים.

היתרונות של השקעה בכוח קטן

בעוד שלפסקים קטנים יש סיכונים ידועים, הם מציעים גם יתרונות משמעותיים שמשקיעים רבים אינם מבינים.

פוטנציאל צמיחה

רוב החברות המצליחות עם חברות גדולות התחילו בעת ובעונה אחת כעסקים קטנים. כובעים קטנים נותנים את משקיע בודד הזדמנות להיכנס לקומת הקרקע. חברות צעירות אלה מביאות מוצרים ושירותים חדשים לשוק או יוצרות שווקים חדשים לגמרי.

כולם מדברים על מציאת מיקרוסופט, אמזון או נטפליקס הבאים כי החברות האלה היו פעם מכסים קטנים. לו הייתה ברשותך הנחישות להשקיע בהם מההתחלה, אפילו התחייבות צנועה הייתה פורחת להון קטן.

מכיוון שקטלנים קטנים הם רק חברות עם ערכים כולל נמוכים, הם יכולים לצמוח בדרכים שפשוט בלתי אפשריות עבור חברות גדולות. לחברה גדולה, אחת עם שווי שוק בטווח של טריליון דולר, אין את אותו פוטנציאל לצמוח כמו לחברה עם שווי שוק של מיליארד דולר. אמזון לא תהיה אמזון הבאה. בשלב מסוים, החברה לא יכולה להמשיך לצמוח כל כך מהר מכיוון שהיא לא יכולה להיות גדולה יותר מהסך הכל כַּלְכָּלָה.

קרנות נאמנות גדולות אינן משקיעות בהן

זה נפוץ לגדולים חברים משותפים להשקיע מאות מיליוני דולרים בחברה אחת. לרוב החברות הקטנות אין שווי שוק לתמיכה בהשקעות גדולות אלה. על מנת לקנות א עמדה גדול מספיק כדי לעשות את ההבדל בביצועי הקרן שלהם, א מנהל קרן יצטרך לקנות 20% או יותר מהחברה.

רשות ניירות ערך ובורסה (SEC) מטיל תקנות כבדות על קרנות נאמנות המקשות על הקרנות לבסס עמדות בסדר גודל כזה. זה נותן יתרון למשקיעים בודדים שיכולים לזהות חברות מבטיחות ולהיכנס לפני משקיעים מוסדיים לַעֲשׂוֹת. כאשר המוסדות אכן נכנסים, הם יעשו זאת בגדול, יקנו מניות רבות ויעלו את המחיר.

קרנות מדד ערך שווי קטן

אף על פי שמניות בודדות עם חברות קטנות יכולות להיות מסוכנות, ערך מכסה קטן המניות כמחלקת נכסים עלו טוב יותר על S&P 500 בטווח הארוך. זה לא טיפ, תחושה או ניחוש. הביצועים של ערך מכסה קטן הודגמו על ידי פאמה ודוגמנית שלושת הגורמים הצרפתיים.

אם אתה עדיין סקפטי, זכור שפמה זכה בפרס נובל על עבודתו בנושא שווקים יעילים. מה שאנו אומרים כאן הוא שלמניות בעלות שווי קטן יש לרוב מעט מאוד מְנַתֵחַ סיקור ולגייס מעט או ללא תשומת לב וול סטריט. זה גורם להם להערכה נמוכה ונותן להם תשואות גבוהות יותר.

אמנם בחירת הזוכים קשה בקטגוריה זו, אך הטובה ביותר קרנות מדד ערך שווי קטן להקל על הגברת התשואות שלך. נכון שלחברות קטנות שאינן מוערכות באופן מוערך יש סיכוי גבוה יותר להיכשל מאשר לחברות גדולות. עם זאת, השקעה בקרן מדד בעל ערך קטן היא למעשה הרבה יותר בטוחה מקניית מניה אחת גדולה. מה שכן, סביר להניח שהוא גם יניב תשואות גבוהות יותר.

החסרונות של השקעה בכוח קטן

החסרונות של מכסים קטנים מוכרים לרוב המשקיעים, אך עדיין כדאי לעבור עליהם.

לְהִסְתָכֵּן

אין להכחיש כי השקעה בחברה קטנה טומנת בחובה סיכון רב יותר מאשר השקעה בחברה שבב כחול המניה. לעתים קרובות, רוב ההערכה של מכסה קטנה מבוססת על פוטנציאל הצמיחה שלה. כדי שזה יקרה, הוא חייב להיות מסוגל לשנות את הגודל שלו מודל עסקי. כאן נכנס הרבה מהסיכון. לא הרבה חברות יכולות לשכפל את התרחבות ענקית הקמעונאות האמריקאית אמזון.

לחברות עם חברות קטנות יש הרבה בסיסי לקוחות קטנים בהרבה, כך שהסיכויים שלהן לא בטוחים יותר ולעתים קרובות קשורים לאזור גיאוגרפי ספציפי. כתוצאה מכך, מניות רבות של חברות קטנות אינן מסוגלות לשרוד בחלקים הגסים של מחזור העסקים.

כובעים קטנים גם הם רגישים יותר תנודתיות בשל גודלם. זה דורש פחות כרך להזיז את המחירים. זה נפוץ שמחיר המניה בכמות קטנה משתנה 5% או יותר ביום מסחר יחיד. זה משהו שמשקיעים רבים פשוט לא יכולים לבלום. מכיוון שלמניות אלה יש לרוב פחות נְזִילוּת, קשה יותר גם לצאת מעמדה במחיר השוק.

זְמַן

למצוא את הזמן לחשוף כובעים קטנים ואיכותיים היא עבודה קשה. המשקיעים חייבים להיות מוכנים לבצע מחקר רציני שיכול להוות הרתעה.

יחסים פיננסיים ו שיעורי צמיחה מתפרסמים באופן נרחב עבור חברות גדולות, אך לא עבור קטנות. אתה חייב לעשות הרבה מסרק את עצמך, וזה יכול להיות מאוד מייגע. זה הצד השני לחוסר הכיסוי שמקבלים כובעים קטנים. יש פחות מדווח האנליסט לבניית חוות דעת מושכלת של החברה.

בשורה התחתונה

היתרון העיקרי של השקעה במניות בודדות עם חברות קטנות הוא פוטנציאל צמיחה משמעותי בעלייה שאין כמוהו על ידי חברות גדולות יותר. קרנות מדד ערך שווי קטן מציעות גם דרך משקיעים פסיביים כדי להגביר את התשואות.

מיזוג ורכישה הפעילות מספקת הזדמנות נוספת למשקיעים בעלי השקעות קטנות. חברות קטנות נרכשות בתדירות גבוהה יותר מחברות גדולות יותר. חברות גדולות יכולות להיכנס לשווקים חדשים או להרוויח קניין רוחני על ידי רכישת עסקים קטנים יותר. חברות רוכשות משלמות בדרך כלל א פּרֶמיָה לרכוש חברות צמיחה, מה שמוביל לרווחים ברגע שהעסקה תפורסם בפומבי. חברות קטנות מוערכות יכולות גם לבצע יעדי השתלטות מפתים, במיוחד כשהן מוכרות למטה ערך הספר.

עם זאת, גם להזדמנויות אלה לרווח יש סיכונים מסוימים. משקיעים בחברות קטנות מקריבים יציבות על פוטנציאל. אם אתה יכול לקחת על עצמך רמות סיכון נוספות, חקר היקום בעל הכמות הקטנה עשוי להיות בשבילך. אם אתה קיצוני שונאי סיכון, הנסיעה ברכבת ההרים המהווה את מחיר המניה של חברה קטנה יכולה שלא להתאים לך.