חמשת המיזוגים הגדולים בהיסטוריה
ערך גבוה מיזוגים בין תאגידים עסקיים גלובליים או מקומיים תמיד משכו תשומת לב והולידו מקרי מחקר שכן יש להם השלכות מעניינות על הפיתוח העסקי. מיזוג מבוצע היטב מאפשר תשואות גבוהות יותר למשקיעים בצורה של ערך בעלי מניות גבוה יותר, עלויות תפעוליות מופחתות לתאגידים והגדלת הַכנָסָה ומכירות. באמצעות M&A, חברות מחפשות גיוון רב יותר בהיצע שלהן, כושר ייצור מוגדל, נתח שוק מוגדל וניצול טוב יותר של הפעולות.
רבים מהמיזוגים הגדולים ביותר, כמו אלה המתוארים כאן, כוללים עסקאות חוצות גבולות, בעלי ערך גבוה, ולחלקן היו רמות הצלחה שונות.
אמריקה אונליין וטיים וורנר
המיזוג הגדול ביותר בהיסטוריה התרחש בשנת 2000, כאשר אמריקה אונליין (AOL) התמזגה עם טיים וורנר. (TWX) בעסקה בשווי של 360 מיליארד דולר. באותה תקופה, AOL הייתה ספקית האינטרנט הגדולה ביותר בארה"ב, שרכבה גבוה בהצלחתה ובנתח השוק העצום שלה ברחבי ארה"ב, AOL החליטה להתמזג עם טיים וורנר, קבוצת המדיה והבידור. החזון היה שהישות החדשה, AOL טיים וורנר, תהפוך לכוח דומיננטי בענפי החדשות, הפרסום, המוזיקה, הבידור, הכבלים והאינטרנט. לאחר המיזוג הפכה AOL לחברת הטכנולוגיה הגדולה ביותר באמריקה.
עם זאת, השלב המשותף נמשך פחות מעשור. כאשר AOL איבדה ערך ובועת הדוטקום התפוצצה, הצלחות המיזוג הצפויות לא יצאו לפועל, ו- AOL וטיים וורנר הסתובבו לפעול כחברות עצמאיות.Dow Chemical ו- DuPont
הוכרז בשנת 2015 והושלם בשנת 2017, 130 מיליארד דולר מגה מיזוג של שווים הוצא להורג כדי ליצור עסקים ממוקדים מאוד בחקלאות, מדעי החומרים ומוצרים מיוחדים.המיזוג צפוי לספק סינרגיות עלויות בסביבות 3 מיליארד דולר ועוד צמיחה של מיליארד דולר מצד סינרגיות צמיחה של הגופים הממוזגים. החברה המאוחדת פועלת כחברת אחזקות בשם DowDuPont Inc. (DWDP) והיא רשומה ב- NYSE. בעלי המניות בדאו קיבלו יחס חליפין קבוע של 1.00 מניות DowDuPont עבור כל מניה של Dow שהיתה להם, בעוד שבעלי מניות DuPont קיבלו יחס חליפין קבוע של 1.282 מניות DowDuPont עבור כל DuPont לַחֲלוֹק.
Anheuser-Busch InBev ו- SABMiller
עסקת המיזוג בין שני מבשלות הבירה הגדולות בעולם, Anheuser-Busch InBev ו- SABMiller, הייתה בשווי 104.3 מיליארד דולר והוצאה לפועל ב -2016.חברת SABMiller ברשימה בלונדון הסכימה להתמזג עם Anheuser-Busch InBev שבבלגיה, והעסקה שילבה את SABMiller's Castle Castle Lager. עם המותגים Budweiser, Stella Artois ו- Corona של InBev במטרה לקחת אותם לצמחים אפריקאים ולטינים אמריקאים שצומחים במהירות שווקים.
SABMiller קיבלה הצעה שגבוהה ב -50% ממחיר הסגירה שלה יום אחד לפני שהתקשורת הפיצה את הבשורה על המיזוג.
ח. ג'יי. מזון היינץ וקראפט
מיזוג 100 מיליארד דולר של H. ג'יי. Heinz Co. וקבוצת קראפט פודס נועדו ליצור ענקית מזון אמריקאית וחברת המזון והמשקאות החמישית בגודלה בעולם.העסקה הוכרזה בשנת 2015 ויצרה ישות חדשה שהתמזגה עם השם The Kraft Heinz Company. היא הביאה תחת קורת גג אחת מותגי המזון הביתי המובילים, כמו פילדלפיה, קאפרי סאן ורוטב קטשופ והיינץ. ההכנסות של הישות שהתמזגה לאחרונה עמדו על כ -28 מיליארד דולר.
אקסון ומוביל
בנובמבר 1999, תחנות כוח הנפט אקסון קורפ. ו- Mobil Corp. אישור מאובטח מטעם ועדת הסחר הפדרלית (FTC) להשלים את המיזוג של 81 מיליארד דולר. אקסון הייתה אז המובילה בתעשייה, בעוד שמוביל הייתה מספר שתיים בתחום.המיזוג דרש מבנה מחדש נרחב עבור הישות המשותפת, שכללה מכירה של יותר מ -2,400 תחנות של שתי החברות הפרוסות ברחבי ארצות הברית.העסקה נקראה כאחת המוצלחות ביותר בהיסטוריה של M&A, והישות המשותפת ממשיכה לסחור תחת השם Exxon Mobil Corporation (XOM) ב- NYSE.
בשורה התחתונה
אמנם מיזוגים ורכישות בעלי ערך גבוה תמיד עולים לכותרות, אך לא כולם מביאים להצלחה. רובם מוצאים להורג במהלך שלב הצמיחה של מגזר מסוים עם ציפייה גבוהה להצלחה, אך כשלים קשורים אליו גורמים אחרים, כמו אינטגרציה תרבותית, סוגיות גיאוגרפיות וגיאופוליטיות ודינמיקת שוק, בדרך כלל פוגעים בציפיות הַצלָחָה.