מהו איגרת חוב בריבית קבועה?

מהו איגרת חוב בריבית קבועה?

איגרת חוב בריבית קבועה היא איגרת חוב שמשלמת את אותה רמת ריבית לאורך כל תקופת התקופה. משקיע שרוצה להרוויח ריבית מובטחת לתקופה מוגדרת יכול לרכוש א איגרת חוב בריבית קבועה בצורה של אוצר, אג"ח תאגידית, איגרת חוב עירונית, או תעודת הפקדה (CD). בגלל הריבית הקבועה והרמה שלהם, אלה ידועים באופן כללי ניירות ערך הכנסה קבועה.

איגרות חוב בריבית קבועה ניתנות להבדיל עם צף או שיעור משתנה קשרים.

הבנת איגרות חוב בריבית קבועה

איגרת חוב בריבית קבועה היא מכשיר חוב לטווח ארוך שמשלם קבוע שיעור קופונים למשך כל הערבון. התעריף הקבוע מצוין ב גבול אמון בעת ההנפקה ויש לשלם במועדים ספציפיים עד להבשיל האג"ח. היתרון בבעלות על איגרת חוב בריבית קבועה הוא שהמשקיעים יודעים בוודאות כמה הם ירוויחו ולכמה זמן. כל עוד מנפיק האג"ח אינו כברירת מחדל או

להזמין את האגרות החוב, בעל האג"ח יכול לחזות בדיוק מה יהיה החזר ההשקעה שלו.

סיכון מרכזי בבעלות על איגרות חוב בריבית קבועה הוא סיכון ריבית או הסיכוי שריביות האג"ח יעלו, מה שהופך את איגרות החוב הקיימות של משקיע לפחות שוות ערך. לדוגמה, נניח שמשקיע רוכש איגרת חוב שמשלמת ריבית קבועה של 5%, אך הריבית במשק עולה ל -7%. המשמעות היא כי איגרות חוב חדשות מונפקות בשיעור של 7%, והמשקיע כבר לא מרוויח את התשואה הטובה ביותר על השקעתו ככל יכולתו. מכיוון שקיים יחס הפוך בין מחירי האג"ח לריביות, ערך איגרת החוב של המשקיע יירד כדי לשקף את הריבית הגבוהה יותר בשוק. אם הוא רוצה למכור את האג"ח שלו ב -5% כדי להשקיע מחדש את התמורה באג"ח החדשות של 7%, הוא עשוי לעשות זאת בהפסד, כי מחיר השוק של האג"ח היה יורד. ככל שתקופת האג"ח בריבית קבועה ארוכה יותר, כך גדל הסיכון שריביות יעלו ויהפכו את האג"ח לערך פחות.

אם הריבית תרד ל -3%; עם זאת, איגרת החוב של המשקיע בשיעור של 5% תהיה בעלת ערך רב יותר אם הוא ימכור אותה, שכן מחיר השוק של איגרת חוב עולה כאשר הריבית יורדת. הריבית הקבועה על האג"ח שלו בסביבת ריבית יורדת תהיה השקעה אטרקטיבית יותר מהאיגרות החוב החדשות שהונפקו ב -3%.

שיקולים אחרים

משקיע יכול להפחית את סיכון הריבית שלו על ידי בחירת תקופת איגרת חוב קצרה יותר. סביר להניח שהוא ירוויח ריבית נמוכה יותר, כיוון שאג"ח בריבית קבועה לטווח קצר תשלם בדרך כלל פחות מאשר איגרת חוב בריבית קבועה. אם בעל אג"ח יבחר להחזיק באג"ח שלו עד לפדיון ואינו מוכר אותו בשוק הפתוח, הוא לא יהיה מודאג מתנודות אפשריות בריבית.

השווי האמיתי של איגרת חוב בריבית קבועה חשוף להפסד כתוצאה מאינפלציה. מכיוון שהאגרות החוב הן ניירות ערך לטווח ארוך, עליית המחירים לאורך זמן עלולה לשחוק את כוח הקנייה של כל תשלום ריבית שאגרת חוב מבצעת. לדוגמה, אם איגרת חוב לעשר שנים תשלם קופונים קבועים של $ 250 מדי שנה, תוך חמש שנים, הערך האמיתי של $ 250 יהיה חסר ערך כיום. כאשר המשקיעים חוששים שהתשואה של איגרת חוב לא תעמוד בעלויות האינפלציה העולות, מחיר האג"ח יורד מכיוון שיש פחות ביקוש למשקיעים אליה.

איגרת חוב בריבית קבועה נושאת גם סיכון נזילות לאותם משקיעים השוקלים למכור את האג"ח לפני מועד הפדיון שלה. סיכון זה מתרחש כאשר המרווח בין מחיר ההצעה למחיר המבוקש של האג"ח רחב מדי. אם זה קורה, ומחזיק האג"ח מבקש (מחיר מבקש) יותר ממה שהמשקיעים רוצים לשלם (מחיר הצעה), אז המקור המחזיק עשוי להיות ממוקם בתרחיש לפיו הם מוכרים את נייר הערך בהפסד או בשיעור מופחת באופן משמעותי, ובכך מוותרים נְזִילוּת.