Inwestorzy opcji eBay (EBAY) składający pesymistyczne oferty

Inwestorzy eBay Inc. (EBAY) licytują cenę akcji poniżej średniej przed ogłoszeniem wyników finansowych spółki za drugi kwartał. Na pierwszy rzut oka wydaje się, że inwestorzy opcji są nastawieni na negatywny ruch, ponieważ liczba umieścić opcje w otwarte zainteresowanie przewyższa liczbę dzwoni. Niezwykła aktywność na opcjach może stworzyć silny trend wzrostowy w akcji cenowej, jeśli EBAY zapewni pozytywną niespodziankę w zakresie zysków.

Znaczna liczba opcji sprzedaży pozostaje w obrocie EBAY i premie opcyjne znajdują się obecnie na niezwykle wysokim poziomie. Wolumeny obrotu wskazują, że traderzy kupują opcje sprzedaży i sprzedają call w oczekiwaniu na niekorzystny raport o zarobkach. Rozwijanie tych zakładów może spowodować nieprzewidzianą presję na wzrost kursu akcji eBay.

Dokładne przewidzenie kierunku, w którym akcje będą się poruszać po zyskach, jest trudne. Jednak porównanie akcji cenowej akcji z aktywnością opcyjną pokazuje, że jeśli EBAY przedstawia pozytywny raport, cena akcji spółki może znacznie wzrosnąć, zbliżając się do jej poziomu 20-dniowy

średnia ruchoma po ogłoszeniu. Może się tak zdarzyć, ponieważ opcje są wyceniane na ruch w dół, ale nieprzewidziane dobre wiadomości mogą zaskoczyć traderów i spowodować szybki wzrost kursu akcji.

Porównanie szczegółów dotyczących ceny akcji i zachowania opcji może zapewnić obserwatorom wykresów cenny wgląd; konieczne jest jednak zrozumienie kontekstu, w jakim miało miejsce to zachowanie cenowe. Poniższy wykres ilustruje akcję cenową dla ceny akcji EBAY z sierpnia. 9. W ten sposób powstała konfiguracja prowadząca do raportu o zarobkach.

Obecne trendy

W ciągu ostatniego miesiąca trend na akcje EBAY spowodował, że cena akcji osiągnęła swój rekordowy poziom na szczycie zmienności pod koniec lipca, zanim spadnie znacznie poniżej swojej 20-dniowej średniej kroczącej do dolnej jednej trzeciej zakresu zmienności zaledwie kilka dni później. W tym okresie najniższa cena akcji EBAY wyniosła około 65 dolarów na początku sierpnia, podczas gdy najwyższa cena akcji wyniosła ponad 74 dolary, co było rekordowym poziomem pod koniec lipca. Cena zamknęła się w dolnym regionie przedstawionym przez badania techniczne na tym wykresie.

Studia są tworzone do 20 dni Kanał Keltnera wskaźniki. Przedstawiają one poziomy cen, które stanowią wielokrotność Średni rzeczywisty zakres (ATR) dla akcji. Ta tablica pomaga podkreślić sposób, w jaki cena spadła poniżej 20-dniowej średniej kroczącej w tygodniu przed zarobkami. Ten ruch cen akcji EBAY oznacza, że ​​wraz ze zbliżaniem się raportu o zyskach słabnie zaufanie inwestorów.

W tym kontekście, w którym trend cenowy dla EBAY spadł ostatnio poniżej swojej 20-dniowej średniej ruchomej, obserwatorzy wykresów mogą rozpoznać, że handlowcy i inwestorzy wyrażają rosnące zaniepokojenie w zyski. Warto zauważyć, że na tydzień przed zyskami cena akcji EBAY spadła z najwyższego w historii poziomu, zamykając się znacznie poniżej 20-dniowej średniej ruchomej. To sprawia, że ​​obserwatorzy wykresów muszą ustalić, czy ruch odzwierciedla oczekiwania inwestorów na niekorzystne zyski, czy nie.

Szczegóły dotyczące handlu opcjami mogą zapewnić obserwatorom wykresów dodatkowy kontekst, który pomoże im wyrobić sobie opinię na temat oczekiwań inwestorów. Ostatnio inwestorzy opcjonalni faworyzują opcje put over call z niewielką marżą. W poniedziałek wymieniono ponad 31 000 opcji sprzedaży w przeciwieństwie do ponad 15 000 połączeń. Zwykle ten wolumen wskazuje, że inwestorzy czują się niedźwiedzi w stosunku do raportu o zarobkach.

Działalność handlowa

Handlowcy opcji uznają, że akcje EBAY są poniżej średniej i wycenili swoje opcje jako zakład, że akcje zamkną się w jednym z dwóch pól przedstawionych na wykresie między dniem dzisiejszym a sierpniem. 13, piątek po publikacji raportu o zarobkach. Pole z zieloną ramką przedstawia ceny oferowane przez sprzedawców opcji kupna. Oznacza to 35% prawdopodobieństwa, że ​​akcje eBay zamkną się w tym przedziale do końca tygodnia, jeśli ceny wzrosną. Czerwone pole przedstawia cenę opcji sprzedaży z 35% szansą, jeśli ceny spadną w momencie ogłoszenia.

Należy zauważyć, że otwarte zainteresowanie obejmowało ponad 120 000 opcji kupna w porównaniu z prawie 164 000 opcji sprzedaży, co pokazuje stronniczość kupujących opcje, ponieważ inwestorzy preferowali opcje sprzedaży zamiast kupna. Warto zauważyć, że w poniedziałek sprzedano ponad 31 000 opcji sprzedaży i ponad 15 000 opcji kupna, co jeszcze bardziej skłania liczbę otwartych pozycji na korzyść opcji sprzedaży. Jednakże, ponieważ box call i pole put są stosunkowo równe pod względem wielkości, mówi nam to, że rosnący odsetek opcji call ma tylko nieznacznie wypaczone oczekiwania. Sugeruje się znacznie bardziej samozadowolony pogląd.

Fioletowe linie na wykresie są generowane przez 10-dniowe badanie Keltner Channel ustawione na czterokrotność ATR. Miara ta ma tendencję do tworzenia silnie skorelowanych regionów silnych wsparcie i opór w akcji cenowej. Regiony te pojawiają się, gdy linie kanału robią zauważalny zwrot w ciągu ostatnich trzech miesięcy.

Poziomy, które oznaczają zakręty, są opisane na poniższym wykresie. To, co jest godne uwagi na tym wykresie, to fakt, że ceny połączeń i sprzedaży znajdują się w tak bliskim zakresie, z dużą ilością miejsca do uruchomienia w obie strony, ale z większą przestrzenią do zwyżki. Sugeruje to, że nabywcy opcji nie mają silnego przekonania o tym, w jaki sposób spółka będzie raportować, mimo że ostatnio oferowane wolumeny przewyższają wolumen kupna. Chociaż inwestorzy i inwestorzy opcji nie oczekują tego, zaskakujący raport spowodowałby dramatyczne podwyższenie lub obniżenie cen.

Te poziomy wsparcia i oporu pokazują duży zakres wsparcia i oporu dla cen. W efekcie możliwe jest, że każda wiadomość, zaskakująco zła lub dobra, zaskoczy inwestorów i wygeneruje niezwykle duży ruch. Po poprzednim ogłoszeniu wyników, akcje EBAY spadły o 10% dzień po wynikach, po czym w kolejnym tygodniu stopniowo rosły. Inwestorzy mogą spodziewać się podobnego ruchu cen po tym ogłoszeniu. Mając dużo miejsca w zakresie zmienności, ceny akcji mogą wzrosnąć lub spaść bardziej niż oczekiwano.

Wpływ na rynek

Akcje eBay zwykle poruszają się po zyskach, więc możliwe jest, że wyniki mogą mieć bezpośredni wpływ na indeksy. Bez względu na to, co mówi raport, może to mieć wpływ na akcje w branży handlu internetowego. Pozytywny raport może podnieść wartość innych akcji w sektorze, takich jak Etsy, Inc. (ETSY), Wayfair Inc. (W) lub MercadoLibre, Inc. (MELI). Może to również wpłynąć fundusze giełdowe (ETF), takie jak First Trust NASDAQ Retail ETF (FTXD), fundusz inwestycyjny QQQ Trust ETF firmy Invesco (QQQ) lub fundusz powierniczy S&P 500 ETF firmy State Street (SZPIEG).