Home Depot (HD) Ciężki ze sprzedawcami opcji

Cierpliwy inwestorzy utrzymali ceny akcji The Home Depot, Inc. (HD) w określonym zakresie przed jego zarobki kwartalne ogłoszenie. Z tego powodu inwestorzy opcyjni korzystają z okazji do sprzedaży premii opcyjnej. Oznacza to, że mają nadzieję na uzyskanie zysku ze sprzedaży objęte rozmowy spodziewając się, że akcje nie będą mocno poruszać się po zyskach. Oznacza to, że nie oczekują wyróżniającego się raportu – ani dobrego, ani złego.

Nie ma możliwości dokładnego przewidzenia kierunku, w jakim będą poruszać się akcje po ogłoszeniu zysków. Jednak porównanie akcji cenowej między cenami akcji i działalnością w zakresie obrotu opcjami pokazuje, że jeśli firma zapewnia pozytywną raport, akcje Home Depot mogą znacznie skoczyć, odbiegając od 20-dniowej średniej kroczącej w ciągu pierwszych kilku dni po ogłoszenie. Może się tak zdarzyć, ponieważ animatorzy rynku opcji musieli przejąć drugą stronę zabezpieczonych transakcji call, pozostawiając ich z tendencją wzrostową.

Handel opcjami reprezentuje działalność inwestorów, którzy chcą chronić swoje pozycje, lub spekulantów, którzy chcą czerpać zyski z prawidłowego przewidywania nieoczekiwanych ruchów w bazowych akcjach lub indeksach. Oznacza to, że handel opcjami jest dosłownie zakładem na prawdopodobieństwa rynkowe. Porównując szczegóły zachowania zarówno akcji, jak i ceny opcji, obserwatorzy wykresów mogą uzyskać cenny wgląd, chociaż pomaga to zrozumieć kontekst, w którym miało miejsce to zachowanie cenowe. Poniższy wykres przedstawia akcję cenową dla ceny akcji Home Depot i ustawienia prowadzące do raportu o zarobkach.

Obecny trend

Jednomiesięczny trend akcji powoduje, że akcje pozostają w średnim przedziale. Warto zauważyć, że w ciągu ostatniego miesiąca Home Depot spadł do 270 USD za akcję na początku lutego, z niewielkim tylko wzrostem w miarę zbliżania się dnia ogłoszenia. Cena zamknęła się w środkowym regionie przedstawionym przez badania techniczne na tym wykresie. Studia są tworzone z 20-dniowym Kanał Keltnera wskaźniki. Przedstawiają one poziomy cen, które stanowią wielokrotność Średni rzeczywisty zakres (ATR) dla akcji. Ta tablica pomaga podkreślić sposób, w jaki cena się poruszała, ale głównie utrzymywała się w średnim zakresie przez cały miesiąc. Ten ruch cen akcji Home Depot oznacza, że ​​inwestorzy spodziewają się niewielkich zmian w stosunku do nadchodzącego raportu.

W tym kontekście, w którym trend cenowy Home Depot utrzymuje się w średnim zakresie, obserwatorzy wykresów mogą rozpoznać, że handlowcy i inwestorzy wyrażają zadowolenie z zysków. Dlatego ważne jest, aby obserwatorzy wykresów określili, czy ruch odzwierciedla oczekiwania inwestorów dotyczące korzystnego raportu o zyskach, czy nie.

Szczegóły handlu opcjami mogą dostarczyć dodatkowych informacji, które pomogą obserwatorom wykresów wyrobić sobie opinię na temat oczekiwań inwestorów. Inwestorzy opcjonalni faworyzują call zamiast put z wysoką marżą. To zwykle sugeruje, że inwestorzy oczekują dobrych wiadomości z raportu spółki. Jednak w tych okolicznościach inwestorzy wydają się oczekiwać, że akcje Home Depot nie będą mocno poruszać się w górę ani w dół po zyskach.

Działalność handlowa

Handlowcy opcji uznają, że akcje Home Depot są średnie i wycenili swoje opcje jako zakład, że akcje zamkną się w jednym z dwóch pól przedstawionych na wykresie między dniem dzisiejszym a lutym. 26, piątek po publikacji raportu o zarobkach. Pole z zieloną ramką przedstawia ceny oferowane przez sprzedawców opcji kupna. Oznacza to 71% szans, że akcje Home Depot zamkną się w tym przedziale do końca tygodnia, jeśli ceny wzrosną. Czerwone pole przedstawia wycenę opcji sprzedaży z prawdopodobieństwem 74%, jeśli ceny spadną w momencie ogłoszenia.

Należy zauważyć, że we wtorek handlowano ponad 32 000 opcji kupna w porównaniu z około 10 000 opcji sprzedaży, co pokazuje stronniczość, jaką mieli nabywcy opcji. Tylko 24% transakcji dotyczyło opcji sprzedaży. Ta niezwykle niska kwota zwykle oznacza, że ​​inwestorzy opcji kupna oczekują skoku ceny. Jednakże, ponieważ pole call box i pole put są równe pod względem wielkości, mówi nam to, że wysoki procent opcji kupna w obrocie nie spowodował wzrostu oczekiwań. Obserwatorzy wykresów mogą założyć, że dzieje się tak, ponieważ wiele opcji kupna w obrocie zostało zainicjowanych jako objęte opcją kupna. Ta okoliczność implikuje o wiele bardziej zadowoloną perspektywę.

Fioletowe linie na wykresie są generowane przez 10-dniowe badanie Keltner Channel ustawione na czterokrotność ATR. Miara ta ma tendencję do tworzenia silnie skorelowanych regionów silnego wsparcia i oporu w akcji cenowej. Regiony te pojawiają się, gdy linie kanału robią zauważalny zwrot w ciągu ostatnich trzech miesięcy. Poziomy, które oznaczają zakręty, są opisane na poniższym wykresie. To, co jest godne uwagi na tym wykresie, to fakt, że ceny call i put znajdują się w tak bliskim zakresie, z dużą ilością miejsca po obu stronach. Sugeruje to, że nabywcy opcji nie mają silnego przekonania o tym, jak spółka będzie raportować. Chociaż inwestorzy i inwestorzy opcji nie oczekują tego, zaskakujący raport spowodowałby dramatyczne podwyższenie lub obniżenie cen.

Poziomy te pokazują duży zakres wsparcia i oporu dla cen. W efekcie możliwe jest, że każda wiadomość, zaskakująco zła lub dobra, zaskoczy inwestorów i wygeneruje niezwykle duży ruch. Po poprzednim ogłoszeniu wyników, akcje Home Depot wzrosły w kolejnych dniach o niecały 1%. Inwestorzy mogą spodziewać się tego samego rodzaju niewielkiego ruchu cenowego po tym ogłoszeniu. Mając dużo miejsca w zakresie zmienności, ceny akcji mogą wzrosnąć lub spaść bardziej niż oczekiwano.

Wpływ na rynek

Efekt raportu Home Depot o zyskach ma wpływ na rynek ze względu na kluczowe powiązanie firmy z rynkiem mieszkaniowym. Akcje Home Depot zazwyczaj poruszają się łagodnie po zyskach, więc wynik nie wpływa bezpośrednio na ceny indeksów. Jednak bez względu na to, co mówi raport, prawdopodobnie będzie to miało znaczący wpływ na zapasy w konsument uznaniowy sektor.

Teraz, gdy ponad 70% spółek z indeksu S&P 500 raportowało do tej pory zyski w tym sezonie, a znaczna większość pobiła szacunki, inwestorzy będą oczekiwać tego samego od Home Depot. Cokolwiek mniej byłoby szokiem. Pozytywny raport może podnieść inne akcje w sektorze, takie jak konkurent Lowe's Companies, Inc. (NISKI), The Walt Disney Company (DIS), a nawet Amazon.com, Inc. (AMZN). Może to również wpłynąć fundusze giełdowe (ETF), takie jak Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund na State Street (XLY) i potencjalnie State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SZPIEG).

Dolna linia

Przed ogłoszeniem wyników spółki inwestorzy opcjonalni faworyzują opcje kupna przez wysoką marżę nad opcjami sprzedaży. Inwestorzy wyraźnie oczekują jedynie łagodnego ruchu. Jeśli zmaterializuje się zaskakująco dobry raport, akcje Home Depot mogą wejść w nowy trend wzrostowy. Wielkość przedziału cenowego zmienności jest wystarczająca, aby przekroczyć zarówno ceny kupna, jak i sprzedaży, co pozwala na duży ruch w obu kierunkach.