Jak Robinhood zarabia pieniądze? Przegląd

Robinhood Markets Inc. to technologia finansowa (fintech) firma prowadząca internetowy broker rabatowy oferujący handel bez prowizji. Zapewnia internetową i mobilną platformę usług finansowych, która pozwala użytkownikom inwestować i handlować akcjami, funduszami giełdowymi (ETF-y), opcje i amerykańskie kwity depozytowe (ADR). Pozwala także użytkownikom inwestować w określone kryptowaluty na podstawie ich lokalizacji geograficznej. Firma zarabia poprzez płatności za przepływ zamówień, składki członkowskie premium, pożyczki giełdowe, odsetki od niezainwestowanej gotówki, opłaty interchange związane z kartą debetową i inne mniejsze przychody strumienie.

Po ogłoszeniu poufnego zgłoszenia IPO 23 marca 2021 r. Robinhood złożył rejestrację S-1 do SEC 1 lipca 2021 r. 19 lipca 2021 r. zmodyfikował swój S-1, ogłaszając, że sprzeda 52,4 mln akcji wraz ze swoimi założycielami i CFO kolejnymi 2,6 mln za łączną kwotę 55 mln. Robinhood wszedł na giełdę w cenie 38 dolarów za akcję, co dało jej wycenę 32 miliardów dolarów. Akcje notowane na giełdzie Nasdaq pod oznaczeniem „HOOD”. Robinhood spodziewa się, że IPO pozyska około 2 miliardów dolarów, być może nawet 2,3 miliarda dolarów, jeśli zostanie wykonana opcja greenshoe.

Robinhood stoi w obliczu znacznej konkurencji ze strony innych domów maklerskich dyskontowych, nowych i uznanych firm fintech, banków, kryptowaluta giełdy, firmy zarządzające aktywami i platformy technologiczne. Niektórzy z jego głównych konkurentów to Charles Schwab Corp. (SCHW), Morgan Stanley (SM) E*TRADE Financial Holdings LLC, Coinbase Global Inc. (MONETA), Square Inc. (SQ) oraz River Financial Corp. (RVRF).

Finanse Robinhooda

W niedawno przesłanym formularzu S-1, Robinhood przedstawił wyniki finansowe za pierwszy kwartał roku podatkowego 2021 (FY), w okresie trzech miesięcy zakończonym 31 marca 2021 r. Strata netto firmy wzrosła do 1,4 miliarda dolarów z 52,5 miliona dolarów w analogicznym kwartale poprzedniego roku. Jednak przychody za kwartał wzrosły ponad czterokrotnie do 522,2 mln USD. Strata netto wynikała głównie z jednorazowego obciążenia bezgotówkowego w wysokości 1,5 mld USD związanego z Znak na rynku zmiana wartości godziwej wymienialne banknoty oraz nakaz odpowiedzialność.

Skumulowane konta finansowane netto Robinhood, kluczowy wskaźnik, który mierzy liczbę kont, na które użytkownicy dokonali początkowej wpłaty lub przelewu pieniężnego w określonym czasie, wzrosła o 150,0% rok do roku (YYY) do 18 mln w I kwartale roku obrotowego 2021.

Firma przedstawiła również wyniki za rok obrotowy 2020, zakończony w grudniu. 31, 2020. Robinhood odnotował dochód netto w wysokości 7,4 miliona dolarów, co stanowi znaczący zwrot w porównaniu ze stratą netto w wysokości 106,6 miliona dolarów odnotowaną w poprzednim roku. Roczne przychody wzrosły o 245,5% w porównaniu z poprzednim rokiem do 958,8 mln USD.

Segmenty biznesowe Robinhood

Robinhood działa i raportuje swoje wyniki finansowe jako jeden segment biznesowy. Zapewnia jednak podział przychodów na następujące kategorie: przychody oparte na transakcjach; przychody z odsetek netto; i inne przychody. Poniżej przyjrzymy się bliżej tym kategoriom przychodów.

Przychody z transakcji

Robinhood generuje przychody oparte na transakcjach, kierując zamówienia użytkowników na opcje, akcje i kryptowaluty do animatorzy rynku, proces znany jako płatność za przepływ zamówienia (PFOF).Firmy maklerskie, które korzystają z PFOF, otrzymują niewielką płatność jako rekompensatę za skierowanie zleceń do określonego animatora rynku. Wypłata to zwykle tylko ułamki grosza na akcję, ale może być znaczącym źródłem przychodów dla firm zajmujących się dużą liczbą zamówień. PFOF jest głównym powodem, dla którego Robinhood jest w stanie zaoferować handel bez prowizji. Przychody Robinhood oparte na transakcjach wzrosły o 339,6% do 420,4 mln USD w pierwszym kwartale roku obrotowego 2021, co stanowi ponad 80% przychodów całej firmy.

Przychody z odsetek netto

Robinhood generuje przychody odsetkowe netto (przychody odsetkowe minus koszty odsetkowe) od transakcji pożyczania papierów wartościowych. Odsetki są również naliczane od pożyczek marżowych dla użytkowników, a koszty odsetek są ponoszone w związku z odnawialnymi liniami kredytowymi firmy.Przychody odsetkowe netto wzrosły o 160,2% do 62,5 mln USD w pierwszym kwartale roku obrotowego 2021, co stanowi około 12% całkowitych przychodów Robinhood.

Inne przychody

Inne źródła przychodów Robinhood obejmują głównie składki członkowskie Robinhood Gold. Robinhood Gold to płatna usługa subskrypcji, która oferuje użytkownikom funkcje premium, w tym ulepszoną usługę natychmiastową dostęp do depozytów, profesjonalnych badań, danych rynkowych Nasdaq Level II oraz dostęp do depozytów zabezpieczających dla zatwierdzonych użytkowników. Inne przychody obejmują również rabaty proxy i różne opłaty użytkowników.Przychody z tych źródeł wzrosły o 396,5% do 39,2 mln USD w I kwartale roku obrotowego 2021, co stanowiło prawie 8% przychodów całej firmy.

Ostatnie osiągnięcia Robinhood

Na początku czerwca 2021 r. SEC ogłosiła, że ​​przeprowadza szerokie badanie struktury rynku po: szaleństwo handlu memami na początku tego roku, które napędzało ceny akcji takich firm jak GameStop Korp. (GME) i AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) do poziomów astronomicznych. SEC będzie zwracać szczególną uwagę na proces PFOF, w ramach którego zlecenia handlowe od inwestorów indywidualnych są kierowane przez firmom maklerskim do pozagiełdowych, szybkich handlowców znanych jako hurtownicy, takich jak Citadel Securities LLC i Virtu Financial Inc. (VIRT). Ci inwestorzy pozagiełdowi muszą oferować ceny co najmniej tak dobre, jak najlepsza oferta krajowa, którą oferują oficjalne giełdy. Ale wraz z rosnącą liczbą transakcji odbywających się poza oficjalnymi giełdami, SEC jest zaniepokojony brakiem przejrzystości cen, które oferują inwestorzy pozagiełdowi klienci.

Przewodniczący SEC Gary Gensler, który niedawno objął stanowisko szefa SEC w kwietniu, był bardzo krytyczny wobec PFOF. On i inni krytycy PFOF uważają, że praktyka tworzy konflikt interesów dla domów maklerskich, ponieważ zachęca ich wysyłać zamówienia klientów do oferenta, który zaoferuje najwyższą cenę, w przeciwieństwie do animatora rynku, który oferuje najlepsze ceny lub najszybszą realizację. Plan SEC dotyczący przeglądu PFOF doprowadził do spekulacji, że praktyka ta może zostać zakazana. Robinhood zauważył w niedawno złożonym formularzu S-1, że zakaz PFOF stanowi ryzyko dla jego modelu biznesowego i miałby znaczący wpływ na jego działalność.