Protesty w Hongkongu stanowią duże ryzyko dla rynków

Główne ruchy

Protesty w Hongkongu przeciwko proponowanym przepisom zezwalającym na ekstradycję obywateli do Chin stały się gwałtowne wraz z policja strzelająca gumowymi kulami, armatkami wodnymi i gazem łzawiącym w protestujących blokujących dostęp do rządu i finansów Budynki.

Poza oczywistymi zagrożeniami dla ludzkiego życia i bezpieczeństwa, protest i reakcja policji miały również wpływ finansowy na rynki Hongkongu. Jak widać na poniższym wykresie, Hang Seng Indeks, która odzwierciedla wartość ponad połowy wartości akcji notowanych na giełdzie w Hongkongu, spadła w ciągu dnia o blisko 2%, podczas gdy Dolar hongkoński znacznie wzrosła. Może się wydawać, że nie powinno to mieć dużego wpływu na rynki, ale może stać się znacznie większym problemem dla traderów. Jest to szczególnie niepokojące, ponieważ indeks obejmuje akcje z ukierunkowaną ekspozycją na Hongkong i same Chiny.

Hongkong jest regionem półautonomicznym podlegającym Chińskiej Republice Ludowej, posiadającym własną walutę, prawa i kulturę. Hongkong jest szczególnie ważny jako główne centrum globalnych finansów. Jeśli niepokoje społeczne w Hongkongu będą trwały bardzo długo, ich wpływ rozprzestrzeni się na inne centra finansowe, ponieważ

płynność dostęp byłby ograniczony.

Rynki finansowe w Japonii, Singapurze i Chinach prawdopodobnie podążą za rynkiem Hongkongu, a jen może zacząć zyskiwać na wartości jako zabezpieczenie przed niepewnością w regionie. Stanowi to problem dla rynków w USA i poza nim, ponieważ jen jest głównym źródłem międzynarodowego finansowania zakupów aktywów i inwestycji w USA i Europie. Jeśli jen zyskuje na wartości (szczególnie podczas paniki na rynku), akcje na całym świecie stają się trudniejsze do wzrostu. Jest to jeden z kilku problemów, które napędzały wyprzedaż na giełdzie podczas bessy listopad-grudzień 2018 roku.

S&P 500

Indeks S&P 500 był dziś ponownie słaby, ponieważ inwestorzy martwili się o Hongkong i handel. W normalny dzień spodziewałbym się, że akcje wzrosną na wartości po Indeks cen konsumpcyjnych (CPI) opublikowano dziś rano. Dane o CPI pokazały, że ceny podstawowych dóbr nie wzrosły w ciągu ostatniego miesiąca tak bardzo, jak oczekiwano. To powinno być sygnałem, że Fed może w tym roku agresywnie obniżać stopy procentowe.

Jednak obawy o handel i zaskakujący wzrost zapasów ropy sprawiły, że ceny spadły. Ponadto The Wall Street Journal donosi, że Facebook, Inc. (pełne wyżywienie) Dyrektor generalny Mark Zuckerberg był bardziej świadomy charakteru niewłaściwego wykorzystywania danych klientów przez Facebooka, niż pierwotnie sądzono. Nikogo nie szokuje, ta rewelacja doprowadziła dziś rano do zniżek na akcje Facebooka, co wpłynęło na ogólny sektor technologiczny.

Z technicznego punktu widzenia S&P 500 wciąż znajduje się poniżej poziom oporu jego wcześniejszych maksimów blisko 2940, ale wczesny spadek nie byłby niemożliwy. Jeśli S&P 500 zacznie spadać, będę obserwował linię trendu poziom wsparcia z głowa i ramiona' dekolt blisko 2820 dla potencjalnego odbicia.

Czytaj więcej:

Jak zaplanować „pełnowymiarowy rynek niedźwiedzi” wśród euforii inwestorów?

Ekscytacja Xbox podnosi akcje Microsoft do rekordowego poziomu

3 akcje poniżej 5 USD osiągają nowe szczyty

Wskaźniki ryzyka – ceny benzyny mogą zwiększyć konsumpcję

Jak wspomniałem wcześniej, zły raport o zapasach ropy, niepokoje społeczne w Hongkongu i silny jen przyczyniają się do wzrostu ryzyka. Jednak nie ma żadnych oznak paniki ani jawnego niedźwiedzia, jak widzieliśmy w zeszłym roku.

Jedyną zmianą, która może poprawić perspektywy dla rynku, jest cena benzyny. W sam raz na letni sezon jazdy, ceny gazu znów spadają. Chociaż jest to straszne dla rafinerii takich jak Valero Energy Corporation (VLO) lub Phillips 66 (PSX), im mniej pieniędzy konsumenci muszą wydać na energię, tym więcej prawdopodobnie wydadzą na inne towary i usługi.

Jak widać na poniższym wykresie, cena kontraktów futures na benzynę spadła poniżej 1,70 USD za galon, co zbliża się do minimów z czwartego kwartału ubiegłego roku. Według analityków JPMorgan konsumenci wydają do 0,80 dolara z każdego dolara zaoszczędzonego na benzynie na inne towary.

Jeśli obecne trendy w wydatkach konsumenckich pozostaną niezmienne, spadek cen gazu powinien tego lata sprzyjać restauracjom, firmom z branży elektroniki użytkowej i domom towarowym. Osoby z bardzo pozytywnymi trendami fundamentalnymi, takie jak Costco Corporation (KOSZT) lub Starbucks Corporation (SBUX) i mniejszą ekspozycję na handel międzynarodowy, np. Netflix, Inc. (NFLX) mogłaby być dobrze przygotowana do wykorzystania lepszych perspektyw wydatków konsumenckich.

Czytaj więcej:

4 czynniki, których nie wiedziałeś o RBOB

Wydatki konsumenckie jako wskaźnik rynkowy

Analiza zapasów detalicznych

Podsumowanie – jeszcze się nie martw

Obecnie na rynku istnieje kilka poważnych zagrożeń zewnętrznych, w tym ciągłe groźby prezydenta Trumpa dotyczące podniesienia ceł na partnerów handlowych i protesty w Hongkongu. Podtrzymuję jednak wezwanie, które złożyłem w poniedziałek i nadal spodziewam się, że będzie to spokojny tydzień, podczas gdy inwestorzy przygotowują się na wielkie posiedzenie Fed w następną środę. Miej oko na główne indeksy, ale radzę traderom, aby nie przejmowali się zbytnio, jeśli w czwartek i piątek wystąpi jakaś bezcelowa zmienność.

Czytaj więcej:

Jaka jest stopa funduszy federalnych?

Teva Stock ponownie testuje dołki po odrzuceniu przez sędziego oferty ugody

Poznaj podstawy inwestowania

Podoba Ci się ten artykuł? Uzyskaj więcej przez logować się do biuletynu Chart Advisor.