Niedźwiedzie sygnały nadal się montują

Główne ruchy

Podczas gdy akcje traciły na wartości w ciągu ostatnich dwóch tygodni, długoterminowe Stany Zjednoczone Obligacje skarbowe skakały wyżej. Popularny ETF obligacji skarbowych iShares 20+ (TLT) utworzył kubek i uchwyt wzór techniczny z zeszłego tygodnia, co oznacza, że ​​może być jeszcze więcej miejsca na zwyżkę.

Wzór kubka i uchwytu zazwyczaj przerywa długoterminowy trend wzrostowy niedźwiedziem korekta która tworzy zaokrąglone dno przez okres dłuższy niż kilka tygodni. Handlowcy szukają ceny do konsolidacji w flaga lub proporzec formacja w pobliżu wcześniejszych maksimów, po czym ponownie wybiła się w górę, co miało miejsce w ubiegłą środę.

Z mojego doświadczenia wynika, że ​​minimalną początkową cenę docelową można utworzyć za pomocą a Zniesienie Fibonacciego zakotwiczony w górnej i dolnej części „kubka” wzoru. W tym przypadku początkowy cel TLT wynosił około 128,95 USD na akcję, co zostało osiągnięte we wtorek i przekroczyło dzisiaj.

Tradycyjna cena docelowa wzoru kubka i uchwytu jest równa pełnej głębokości kubka wystającej ponad górną część wzoru; to 130,56 USD na akcję w tym scenariuszu. Ci z Was, którzy chcieliby zobaczyć inny, bardzo podobny wzór do tego na TLT, mogą go znaleźć, przeciągając wykres z powrotem do czwartego kwartału 2014 roku.

Taki wzór techniczny ma wartość dla inwestorów oceniających dynamikę na rynku obligacji i między innymi obligacje ETF, ale dostarcza również informacji o szerszym otoczeniu rynkowym. Jak wspomniałem zarówno w poniedziałkowym, jak i wtorkowym wydaniu Chart Advisor, rynek obligacji krzywa dochodowości nadal sygnalizuje rosnące prawdopodobieństwo pogorszenia koniunktury gospodarczej w ciągu najbliższych 10-18 miesięcy. Jednym z czynników generujących ten sygnał jest wzrost cen obligacji długoterminowych.

S&P 500

W międzyczasie S&P 500 zakończył swój niedźwiedzi głowa i ramiona wzór. Podobną metodologię kierowania można zastosować w przypadku wzorców głowy i ramion, co w przypadku indeksu S&P 500 mieści się w zakresie 2705. Jak wspomniałem wcześniej, niedźwiedzie wzorce odwrócenia mają bardzo wysoki wskaźnik awarii w magazynie rynku, więc nawet tego rodzaju wybicia należy traktować sceptycznie, czekając na dodatkowe potwierdzenie.

Czytaj więcej:

Nowe sposoby wymiany wzoru kubka i uchwytu

Strefy czasowe Fibonacciego

Krzywa rentowności obligacji ma moc prognostyczną

Wskaźniki ryzyka – potwierdzenie niedźwiedzi

Charles Dow (znany z Dow Jones) opracował zestaw koncepcji analizy technicznej, które nazywamy „Teoria Dowa" ponad 100 lat temu. Jedna z podstawowych zasad teorii Dow dotyczy potwierdzania między indeksami. W szczególności inwestorzy powinni uważać na wybicie w jednym indeksie, które nie jest potwierdzone podobnym wybiciem w innym indeksie.

Tradycyjne potwierdzenie byka składa się z indeksu giełdowego o dużej kapitalizacji osiągającego nowe maksima wraz z indeksem transportowym. Z mojego doświadczenia wynika, że ​​potwierdzenie może być również pomocnym sygnałem na minus. Jeśli S&P 500 (duże kapitalizacje) osiąga nowe krótkoterminowe minima i spadają zapasy transportowe Pomoc jednocześnie perspektywa powinna być znacznie ostrożniejsza.

Taki sygnał dopiero zaczyna się formować. W poniższym wykresie zastosowałem a średnia ruchoma rozbieżność zbieżności (MACD) techniczny oscylator do indeksu Dow Jones Transportation Average. Jak widać, cena indeksu osiągała wyższe maksima w lutym i kwietniu, podczas gdy MACD osiągał niższe maksima. Nazywa się to niedźwiedziem rozbieżność i wskazuje na środowisko o podwyższonym ryzyku.

Na giełdzie większość niedźwiedzich sygnałów wskazuje jedynie na krótkoterminową korektę, więc najczęstszą ceną docelową dla takiego wzoru jest dołek między dwoma maksimami na poziomie 10 000. Ten początkowy cel został osiągnięty we wtorek i może nadal działać jako wsparcie, jeśli cena zacznie ponownie rosnąć w tym tygodniu. Jest to jednak również ważny punkt przegięcia, który może stanowić połowę potwierdzenia większego spadku, jeśli wsparcie zostanie mocno przełamane w krótkim okresie.

Czytaj więcej:

Teoria Dow i główny trend

Handel dywergencją MACD

Czy Teslę przejmą Ford, Apple czy Toyota?

Dolna linia – niedźwiedzie transakcje vs. Kontrola ryzyka

W dzisiejszym Chart Advisorze zwróciłem uwagę na kilka negatywnych sygnałów technicznych, które dodają nieco wagi do bardziej spadkowej prognozy w krótkim okresie. Nalegałbym jednak na cierpliwość w tym momencie. Chociaż te sygnały są warte monitorowania, nadal mieszczą się w tymczasowym zakresie dla wybić, które nadal można odwrócić za pomocą byczego piła biczowa. Ponieważ wskaźnik niepowodzenia niedźwiedzi na giełdzie jest tak wysoki, zwykle polecam inwestorom rozważenie nawet najbardziej przekonujące sygnały niedźwiedzi jako wskaźnik czasu dla lepszej kontroli ryzyka, a nie krótkie lub niedźwiedzie transakcje.

Na przykład wielu profesjonalnych inwestorów przeniesie się na bardziej konserwatywne pozycje, zabezpieczając się za pomocą umieścić opcjelub sprzedaj premię za pomocą krótkich połączeń, gdy nabiera niedźwiedziego tempa. Jeśli dynamika rzeczywiście przyspiesza w dół, to uzasadnione są bardziej agresywne taktyki. Pamiętaj tylko, że z historycznego punktu widzenia ryzyko błędnej identyfikacji rynku bessy zbyt wcześnie jest znacznie wyższe niż całkowite pominięcie prawdziwych ruchów niedźwiedzia.

Czytaj więcej:

Tworzenie wysoce efektywnych żywopłotów dzięki indeksowi LEAPS

Japońskie fundusze ETF gotowe na możliwą umowę handlową z Trumpem

Poznaj podstawy inwestowania

Podoba Ci się ten artykuł? Uzyskaj więcej przez logować się do biuletynu Chart Advisor.