Zalew inwestorów spieszących, by postawić na wzrost ryzyka zmienności Ogromne straty
Giełda Papierów Wartościowych zmienność jest na górze i handlarze jednodniowi wpadają do opcje, zwabieni perspektywą wysokich zysków, ignorując ryzyko. Internetowe firmy maklerskie Karol Schwab, E*HANDEL, oraz wierność obserwuję rosnący handel opcjami, podczas gdy TD Ameritrade wskazuje, że zwiększenie głośności jego opcji jest najwyższym priorytetem, Dziennik Wall Street raporty.
„Mógłbym zainwestować 100 USD i uzyskać z tego 100% zwrotu. Patrząc na to, jak potężne było zarabianie pieniędzy… ciężko było mi spać przez kilka dni” – powiedział dziennikowi handlowcowi Martin Rogers. Handlował opcjami za pośrednictwem swojego telefonu komórkowego od lata 2018 roku. „Jeśli możesz dowiedzieć się, jak poradzić sobie z meblami do pokoju dziecięcego w akademiku, możesz łatwo poradzić sobie z handlem opcjami z E*TRADE”, twierdzi ostatni tweet z platformy handlowej.
„To trochę tak, jakbyś przyjechał do Vegas i nikt nie zaleca ci picia i hazardu, ale jest to dostępne” – martwi się Benjamin Edwards, profesor prawa na University of Nevada w Las Vegas, który prowadzi również bezpłatną klinikę dla inwestorów, w uwagach do Dziennik. Widzi rosnącą liczbę małych inwestorów, którzy tracą duże sumy na grach opcjami. Poniższa tabela podsumowuje ostatnie działania wiodących brokerów internetowych.
Wzrost handlu opcjami u brokerów online
- Schwab: handel opcjami wzrósł o 36% w 2018 r. vs. 2017
- Schwab: opcje obrotu gospodarstw domowych wzrosły o 17% w 2018 r.
- E*TRADE: dziś 25% kont zatwierdzonych do handlu opcjami
- E*TRADE: w 2016 roku tylko 15% rachunków zostało zatwierdzonych
- Fidelity: handel opcjami gospodarstw domowych wzrósł o 11% w 2018 r.
Źródło: The Wall Street Journal
Znaczenie dla inwestorów
Spekulanci, którzy kupują opcje, ryzykują utratę całej ceny zakupu, która obejmuje: premia za opcję plus prowizje. Ci, którzy piszą, czyli sprzedają opcje, ponoszą potencjalnie znacznie większe dodatkowe ryzyko.
Pisanie opcja nagiego połączenia na akcjach wiąże się z ryzykiem podobnym do tego związanego z krótka sprzedaż. Jeżeli wartość akcji bazowej wzrośnie, a opcja zostanie wykonana, wystawca będzie musiał uzyskać te akcje w celu dostawy, bez względu na koszty.
Pisarz opcja umieszczania nago może zostać zmuszona do zakupu akcji po cenie wyższej od ich aktualnej wartości rynkowej w przypadku skorzystania z opcji. Nabywca tej opcji sprzedaży, który jest po drugiej stronie transakcji, wykona ją, jeśli cena rynkowa akcji bazowych spadnie poniżej wartości opcji sprzedaży. Cena wykonanialub cena wykonania.
„Opcje są bardziej opłacalne” niż kapitał lub ETF zawiera transakcje dla firm brokerskich, jak powiedział magazynowi „Journal” Steven Chubak, dyrektor ds. badań kapitałowych w Wolfe Research. Na przykład kupno 100 akcji Apple Inc. (AAPL) w E*TRADE kosztuje 6,95 USD, podczas gdy opłata wynosi 7,70 USD za pojedynczy kontrakt opcji, za tę samą historię.
Co jeszcze lepsze dla firm maklerskich, kontrakty opcyjne wygasają co tydzień lub co miesiąc, zmuszając do jeszcze bardziej aktywnego handlu niż w przypadku akcji, dodaje Chubak. Zauważa, że obecnie E*TRADE czerpie około jednej trzeciej swojego wolumenu obrotu z opcji i innych instrumentów pochodnych.
Patrząc w przyszłość
„To wydaje się znajome” – powiedział profesor prawa Benjamin Edwards. Dostrzega podobieństwa z Bańka Dotcomów z późnych lat 90., kiedy dziesiątki inwestorów po raz pierwszy otworzyły internetowe konta maklerskie, podbijając ceny akcji internetowych i biotechnologicznych, które ostatecznie załamały się.
