Co robić, gdy zapasy Tank: Dalio, Buffett

Giełda Papierów Wartościowych zmienność powraca z zemstą, wprowadzając inwestorów na przejażdżkę kolejką górską od czasu, gdy 26 stycznia osiągnął rekordowy poziom. Wstrząśnięci akcjonariusze nie mogą zrobić nic lepszego niż patrzeć na doświadczonych inwestorów-miliardów Ray Dalio i Warren Buffett jako poradę. Obaj twierdzą, że spanikowana sprzedaż jest złą reakcją na spadek rynku. Przemawiając w lutym w Instytucie Polityki Uniwersytetu Harvarda, Dalio powiedział uczestnikom: cytowany przez CNBC: "Nie możesz odnieść sukcesu w ten sposób. Musisz zrobić coś przeciwnego. Kiedy się nie boisz, prawdopodobnie chcesz sprzedać, a kiedy się boisz, prawdopodobnie chcesz kupić”.

ten Indeks S&P 500 (SPX) wzrosła o 1,7% we wtorek i wzrosła o 2,0% w ciągu tygodnia. Jednak nadal jest o 7,5% niższy od rekordowego rekordu wszech czasów z 26 stycznia. Wśród 50 sesje handlowe od tego czasu 25 wzrosło, a 25 spadło.

Wpływowe głosy

Dalio założył firmę zarządzającą inwestycjami Bridgewater Associates w 1975 roku. Magazyn Time nazwał go jednym ze 100 najbardziej wpływowych ludzi na świecie, a magazyn Fortune nazwał Bridgewater piątą najważniejszą prywatną firmą w USA,

według Instytutu Polityki na Harvardzie.Według Bloomberga, Dalio jest wart około 14,6 miliarda dolarów.

Buffett jest długoletnim prezesem i największym udziałowcem Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), a Spółka holdingowa z różnorodnym zestawem działów operacyjnych oraz dużym portfelem inwestycyjnym. Buffett jest wart 83,7 miliarda dolarów, według obliczeń Bloomberga.

„Własne dobre firmy na długie okresy”

Warren Buffett ma podobne zdanie co Dalio, a jego rady były przez lata ponadczasowo proste i spójne. Zgodnie z tą samą historią CNBC, powiedział kanałowi w 2016 roku, że „Pieniądze są zarabiane na inwestycjach przez inwestowanie i posiadanie dobrych firm przez długi czas”, które zdefiniował jako „10, 20, 30 lat od teraz."

Aby to zilustrować, inwestorzy, którzy kupili akcje Berkshire Hathaway w 1964 roku i trzymali się na dobre, mogliby zobaczyć, jak każdy dolar wzrósł dziś do prawie 16 000 $. W międzyczasie Buffett przytacza cztery okresy, w których akcje Berkshire drastycznie spadły o 59%, 37%, 49% i 51%. Spanikowani inwestorzy, którzy uratowali się w tamtych czasach, straciliby spektakularne przyszłe zyski. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz także: Buffett ostrzega inwestorów, aby unikali pożyczania pieniędzy na zakup akcji.)

„Zaakceptuj wzloty i upadki”

„Mój okres utrzymywania poszczególnych akcji wynosi zwykle od dwóch do pięciu lat, czasem więcej, czasem mniej – a niektóre pozycje zajmuję w portfelach klientów od ponad dekady” pisze gościnnie współtwórca CNBC Mitch Goldberg, prezes firmy inwestycyjnej ClientFirst Strategy. Podobnie jak Buffett, doradza inwestowanie „na bardzo długi okres”, co oznacza „Zaakceptowałeś wzloty i upadki, które przychodzisz wraz z byciem długoterminowym inwestorem.” W tworzeniu profilu inwestycyjnego istotne są trzy elementy, he mówi: horyzont czasowy, tolerancja ryzyka i cele finansowe.

Goldberg kontynuuje: „Ale z reguły największym błędem, jaki popełniają inwestorzy, jest niewłaściwa dywersyfikacja. To największy błąd, ponieważ jest przyczyną znacznych, trwałych strat portfela”. W szczególności znajduje błąd w aktywny handel polegający na zamianie jednej akcji z danego sektora na inną, biorąc pod uwagę, że wszystkie akcje w danym sektorze mają tendencję do wysoko współzależny.

„Nie obserwuj uważnie rynku”

„Nie obserwuj uważnie rynku” to kolejna perła mądrości Buffetta w jego wywiadzie dla CNBC z 2016 r.: zgodnie z jego opinią, że zmienność jest krótkoterminowym szumem, który powinien być ignorowany przez dłuższy czas inwestor. John Bogle, założyciel funduszu inwestycyjnego colossus The Vanguard Group, zgadza się. Warty około 80 milionów dolarów, Bogle stałby się multimiliarderem, gdyby zmienił Vanguard w Spółka publiczna. Zamiast tego uważał, że utrzymywanie go jako taniego wspólna firma leżało w najlepszym interesie inwestorów, według Personal Finance News. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz także: Strategie zabezpieczania portfela przed zmiennością.)

Rzeczywiście, ten przedłużony fragment z corocznego listu Buffetta z lutego 2018 r. do akcjonariuszy Berkshire, cytowany przez CNBC, szczególnie dobrze ujmuje ten temat, choć pisał w kontekście ostrzeżenia przed kupowanie akcji na marżę: „Po prostu nie wiadomo, jak bardzo mogą spaść zapasy w krótkim okresie. Nawet jeśli twoje pożyczki są niewielkie, a twoje pozycje nie są od razu zagrożone przez spadający rynek, twój umysł może być poruszony przerażającymi nagłówkami i zapierającymi dech w piersiach komentarzami. A niespokojny umysł nie podejmie dobrych decyzji”.