Jak „odbezpieczyć” swój portfel akcji przed awarią?

Według Barron's inwestorzy giełdowi szukający sposobów na „odbezpieczenie” swojego portfela u szczytu rynku popełniają duży błąd, po prostu rzucając się na obligacje. Zamiast tego powinni stosować podejście wieloaspektowe. „Chodzi bardziej o zmniejszenie ryzyka w ramach klasy aktywów, niż o zmianę miksu aktywów”, jak powiedział Barron's David Lafferty, strateg rynkowy w Natixis Global Asset Management. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz także: Czy nadszedł czas, aby zablokować zyski z akcji?)

Wśród sugestii dotyczących ograniczania ryzyka od specjalistów ds. inwestycji, z którymi rozmawiał Barron's: zwiększ swoją dywersyfikację w różnych krajach i regionach; umieścić alokację swoich akcji w USA w firmach o wyższej jakości; i ostrożnie wybieraj obligacje, ponieważ „niektóre z największych zagrożeń leżą w obligacjach”, ostrzega Barron.

Źródło: Barrona.

Akcje zagraniczne

Nawet po odnotowaniu dużych zysków w 2017 r. europejskie i rynki wschodzące akcje oferują tańsze wyceny i lepsze perspektywy wzrostu zysków niż większość akcji amerykańskich, mówi Barron's. Oakmark International Investor Fund (OAKIX) i Baron Emerging Markets Fund (BEXFX) mają dobre rekordy sukcesu w znajdowaniu niedowartościowanych firm, które oferują długoterminowy wzrost, według Barrona. Fundusz Oakmark osiągnął łączny zwrot w wysokości 36,5% w ciągu ostatniego roku, plasując go w czołówce 1% funduszy w swojej kategorii,

za Morningstar Inc. W ostatnich trzech, pięciu i dziesięciu latach znalazła się również w pierwszych 2%. Fundusz Baron osiągnął całkowity zwrot 26,9% w ciągu ostatniego roku, plasując się w czołówce 43% swojej kategorii, za Morningstar. W ciągu ostatnich pięciu lat znalazła się w pierwszych 4%.

Fundusz Vanguard Total International Stock Index Fund (VGSTX) osiągnął łączny zwrot 24,2% w ciągu ostatniego roku, plasując go w najlepszych 33% w swojej kategorii, za Morningstar. Ten fundusz jest przeznaczony do śledzenia Ogólnokrajowy indeks światowy MSCI z wyłączeniem USA, a Morningstar uważa, że ​​jego grupa porównawcza to duże zagraniczne fundusze mieszane.

Akcje amerykańskie wyższej jakości

Fundusz Jensen Quality Growth Fund (JENRX) ulepsza i tak już wysoką jakość w celu zmniejszenia ryzyko, mówi Barron's, dodając, że współzarządzający portfolio Eric Schoenstein cytuje producenta urządzeń medycznych Stryker Korp. (SYK) jako niedoceniany wzrost. Tymczasem zarządzający funduszem Thomas Huber z T. Rowe Price Dividend Growth Fund (PRDGX) mówi Barron's, że producenci urządzeń medycznych i akcje finansowe oferują stosunkowo tanie wyceny wraz z dobrymi perspektywami wzrostu. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz także: Które akcje mogą osiągnąć lepsze wyniki w kolejnym krachu na rynku.)

Całkowity zwrot funduszu Jensen w wysokości 20,9% w ciągu ostatniego roku był opóźniony zarówno w indeksie S&P 500 (SPX), jak i o 81 proc. według Morningstar. Długoterminowo, w ciągu ostatnich dziesięciu lat, plasuje się w czołówce 34% swojej grupy rówieśniczej. Fundusz od T. Tymczasem Rowe Price osiągnął całkowity zwrot 19,6% w ciągu ostatniego roku, za 76% swojej kategorii, ale znajduje się w najlepszych 13% w ciągu ostatnich dziesięciu lat, za Morningstar. Fundusz ETF Aprecjacji Dywidendy Vanguard (VIG) wzrosła o 19,4% w ciągu ostatniego roku i obecnie przynosi 1,8%, według danych Investopedii.

Uważaj na ryzyko kredytowe

Sięgając po rentowność, inwestorzy w obligacje obciążają się wysokodochodowym długiem o wysokim ryzyku kredytowym. Problem z takim podejściem, mówi Barron's, polega na tym, że obligacje o wysokiej rentowności zachowują się bardziej jak akcje, a tym samym nie zmniejszają ryzyka związanego z portfelem akcji. Tymczasem wiele funduszy obligacji zwiększyło swoją ekspozycję na wysokodochodowy dług, zgodnie z badaniami Morningstar cytowanymi przez Barron's. Fundusze obligacyjne wymienione w powyższej tabeli, dla kontrastu, „poszły światło na ryzyko kredytowe”, według Barron's. Co więcej, fundusz MetWest miał jedną z najniższych korelacji z akcjami w ciągu ostatniej dekady, dodaje Barron's.