Dlaczego nadchodzi 20% załamanie rynku

Inwestorzy giełdowi powinni przygotować się na kolejne załamania rynkowe, które są podobne do 20-procentowego spadku od góry do dołu indeksu S&P 500 (SPX) od września do grudnia, które wstrząsnęły inwestorami, według kilku doświadczonych obserwatorów rynku. „Z biegiem czasu prawdopodobnie zobaczysz jeszcze kilka wydarzeń rynkowych, takich jak w grudniu”, Daniel Pinto, współprezes JPMorgan Chase i szef jej Bankowość inwestycyjna podział, powiedział CNBC.

Spowalniający globalny wzrost gospodarczy ma duży negatywny wpływ na ceny akcji, ostrzega Lakshman Achuthan, współzałożyciel Instytutu Badań Cyklu Ekonomicznego (ECRI). „Słoń w pokoju pozostaje cyklicznym spowolnieniem. I tak długo, jak to spowolnienie jest w grze… ryzyko korekta pozostaje. To nie zniknęło” – powiedział CNBC w osobnym wywiadzie.

Formuła wstrząsu rynkowego: korekty z 2018 r.

(spadek S&P 500, od szczytu do dołka, w oparciu o ceny intraday)

• Sty. 26 do lutego 9, 2018: spadek o 11,8% w ciągu 15 dni kalendarzowych
• wrz. 21 do grudnia 26, 2018: spadek o 20,2% w ciągu 97 dni kalendarzowych

^{Źródło: Yahoo Finance}

Znaczenie dla inwestorów

Prognoz gospodarczy Achuthan powiedział, że podczas spowolnienia gospodarczego „występuje ryzyko korekty o 10% do 20%”. Nie przewidując, że obecne spowolnienie w PKB wzrost stanie się recesja charakteryzujący się ujemnym wzrostem, powiedział: „Nadchodzi więcej. To nie koniec."

Pinto z JPMorgan Chase uważa również, że „pracujemy pod koniec cyklu [gospodarczego]”. Dodaje, że płynność spada, co jest zjawiskiem, które inny duży bank Niemiecki bank, uważa za kłopotliwe. W takim środowisku ceny akcji mają tendencję do dalszego spadku, zanim kupujący zechcą wskoczyć do akcji. „Rynki będą miały tendencję do przesadnego reagowania na rzeczy, a ty masz te duże ruchy, a następnie korektę racjonalności” – powiedział Pinto.

Co więcej, Pinto zauważył, że skomputeryzowana strategie handlowe oparte na tempie tworzą wyprzedaże, które są „szybsze i głębsze”. Również wiele algorytmy handlowe przeszli do mocno niedźwiedziej postawy, Dziennik Wall Street zgłosił.

Zarząd Rezerwy Federalnej Przewodniczący Jerome Powell zauważył, że obecna gospodarka ma wiele wspólnego z tą z początku 2016 r Czasy finansowe raporty. W 2016 r. na ceny akcji ciążyły wskaźniki spowolnienia wzrostu gospodarczego zarówno w USA, jak i Chinach. Inicjatywy polityczne w obu krajach ostatecznie odwróciły spowolnienie gospodarcze w 2016 r., a akcje poszybowały w górę.

Dziś, według FT, kluczowe znaczenie dla 2019 roku mają rozwój polityki makroekonomicznej zarówno w USA, jak i Chinach, a także w polityce handlowej. Bodziec fiskalny osiągnął szczyt w USA i wydaje się, że stopy procentowe ustabilizowały się, ale rynek pracy jest znacznie bardziej napięty niż w 2016 r., co oznacza, że ​​Fed nadal jest zaniepokojony inflacją płac. W Chinach zahamowanie wzrostu zadłużenia i poprawa jakości wzrostu gospodarczego wydają się być dla władz ważniejszymi priorytetami niż stymulowanie ogólnego wzrostu. Jednocześnie zagrożenie wzrostu ze strony ceł nałożonych przez prezydenta Trumpa to obecne ryzyko, którego nie było w 2016 roku.

Stephen Suttmeier, główny udziałowiec analityk techniczny w Bank of America Merrill Lynch uważa, że ​​akcje są nadal w cykliczna bessa, per CNBC. Zapewnił, że S&P 500 musi przebić się przez 40 tygodni średnia ruchoma, przekraczając poziom 2740, zanim będzie miał pewność, że obecna korekta się skończyła i że rozpocznie się nowy cykl wzrostowy. S&P notował około 4% poniżej 2740 od ​​poniedziałku w południe.

Patrząc w przyszłość

Fakt, że Bank of America Merrill Lynch twierdzi, że akcje są dziś w bessie, pokazuje, jak wiele szkód wyrządzono akcjom w ostatnim kwartale. Pomimo styczniowego wzrostu, akcje nadal notowane są znacznie poniżej swoich maksimów, a wyzwania stojące przed rynkiem tylko wzrosły – a nie zmniejszyły się. Sugeruje to, że poziom ryzyka, z jakim zmagają się inwestorzy w 2019 r., pozostaje wysoki.