Co się stanie, jeśli stopy procentowe wzrosną zbyt szybko?
Zbyt szybki wzrost stóp procentowych może wywołać reakcję łańcuchową, która wpływa zarówno na gospodarkę krajową, jak i światową. Może stworzyć recesja w niektórych przypadkach. Jeśli tak się stanie, rząd może cofnąć wzrost, ale może minąć trochę czasu, zanim gospodarka wyzdrowieje z dołka.
Kluczowe dania na wynos
- Banki centralne ustalają docelowe stopy procentowe dla gospodarki, które stają się podstawą wszystkich innych odsetek oprocentowanie pożyczek i długów, od kredytów samochodowych i hipotecznych po złożone instrumenty pochodne, takie jak zwłoka w spłacie kredytu swapy.
- Teoria ekonomii sugeruje, że istnieje równowaga między stopami procentowymi, bezrobociem i inflacją – jeśli stopy spadną zbyt nisko, gospodarka może się podnieść, ale przegrzać, prowadząc do wzrostu cen.
- Z tego samego powodu, jeśli stopy rosną zbyt szybko, pożyczki stają się droższe, a gospodarka może stanąć w miejscu.
- Nowsze poglądy bankierów centralnych doprowadziły wielu do przekonania, że zbyt szybkie podnoszenie stóp jest większym ryzykiem niż utrzymywanie ich na niskim poziomie przez dłuższy czas.
Zrozumienie stóp procentowych
Dostosowanie stóp procentowych to jeden ze sposobów Bank centralny może zachęcić do zatrudnienia i utrzymać stabilne ceny w gospodarce. Stopy procentowe mają wpływ na wszystko, od cen kredytów hipotecznych do domu po zdolność firmy do rozwoju poprzez finansowanie. Jeśli stopy procentowe wzrosną zbyt wysoko lub zostaną zepchnięte powyżej tego, na co ludzie i firmy mogą sobie pozwolić, wydatki mogą się zatrzymać.
W tym sensie wyższe stopy procentowe mogą oznaczać, że dana osoba może nie być w stanie uzyskać kredytu na zakup domu na dogodnych warunkach, lub że firma zwolni pracowników zamiast sfinansować płace w okresie spowolnienie.
Szukam równowagi
Podnoszenie stóp procentowych może spowolnić gospodarkę, powodując inflację, a obniżenie stóp procentowych może zachęcić do wydatków. Obniżenie stóp procentowych to potężna forma bodziec ekonomiczny, ale nie da się przesadzić. Celem jest utrzymanie inflacji na poziomie około 2% rocznie przez osobiste wydatki na konsumpcję, ale wymaga ostrożnej równowagi.
Była przewodnicząca Rezerwy Federalnej Janet Yellen (obecnie sekretarz skarbu USA za prezydenta Bidena) niedawno powiedział, że zbyt szybkie podnoszenie stóp procentowych często wiąże się z większym ryzykiem niż pozostawienie ich na niższych poziomach również przez jakiś czas długo.
Kiedy stopy procentowe idą w górę
Kiedy Rezerwa Federalna USA podnosi Stopa funduszy federalnych, wzrastają również koszty pożyczek, a ten wzrost rozpoczyna serię efektów kaskadowych. Zasadniczo banki podnoszą stopy procentowe dla konsumentów i firm, a zakup domu lub finansowanie firmy kosztuje więcej. Z kolei gospodarka zwalnia, ponieważ ludzie wydają mniej. Utrzymuje to jednak również stabilny koszt towarów i ogranicza inflację. Jest to sygnał, że oczekuje się silnego wzrostu gospodarczego również w Stanach Zjednoczonych.
Czas jest wszystkim
Wszystko sprowadza się do wyczucia czasu. Gospodarka musi być wystarczająco silna, aby poradzić sobie ze wzrostem kosztów pożyczek. Jeśli Fed zbyt szybko podniesie stopy procentowe – zanim gospodarka będzie na to gotowa – zrealizowany efekt podwyżki stóp procentowych może być zbyt duży, a środek może przynieść odwrotny skutek. Gospodarka stanie się napięta i popadnie w recesję.
Co więcej, efekt podwyżki stóp procentowych byłby odczuwalny nie tylko w USA. Jeśli stopy procentowe wzrosną zbyt szybko, wartość porównawcza dolara może wzrosnąć, wpływając zarówno na rynki światowe, jak i firmy krajowe z przedsiębiorstwami w innych Państwa.
Informacje doradcy
Mel Mattison,
MoneyComb, Inc., Durham, Karolina Północna
Podobnie jak w przypadku wszystkich czynników napędzających aktywa finansowe, bardzo szybki ruch na ogół nie jest dobrą rzeczą. Rynki są ze sobą połączone, więc jeśli jedno wejście zmienia się zbyt szybko, powoduje to przemieszczenie innych obszarów. Na przykład, gdyby stopy procentowe wzrosły bardzo szybko, miałoby to dramatyczny, negatywny wpływ na ceny obligacji, waluty i skutecznie zahamowałoby wzrost w gospodarce realnej. Firmy nagle i nieoczekiwanie zostałyby dotknięte wyższymi kosztami kredytu. Zaszkodziłoby to zarobkom, zwiększyłoby koszt kapitału i osłabiło inwestycje.
Podobnie inwestorzy zauważyliby spadek wartości netto, gdyby zainwestowali w obligacje. Teoretycznie sytuacja ta zaczęłaby się wówczas dostosowywać w kierunku niższych stóp procentowych. Podobnie System Rezerwy Federalnej również interweniował poprzez politykę monetarną, aby spowolnić wzrost stóp.