Co to jest cel operacyjny?

Co to jest cel operacyjny?

Cel operacyjny to określona liczba, dla stopy procentowej lub innego wskaźnika finansowego, którą bank centralny ustala, aby kierować swoim Polityka pieniężna.

Po ustaleniu celu operacyjnego bank centralny realizuje swoje polityki, które mają na celu: poluzować lub dokręcać podaż pieniądza w gospodarce w celu osiągnięcia i utrzymania celu.

Zrozumienie celu operacyjnego

Banki centralne, takie jak Rezerwa Federalna USA, są odpowiedzialne za cele związane z ogólnymi wynikami gospodarczymi kraju. Brakuje im jednak możliwości bezpośredniej kontroli takich czynników, jak ceny konsumenckie lub

produkt krajowy brutto. Wybierają więc cele pośrednie do monitorowania.

Cele te są zmiennymi ekonomicznymi, na które polityka monetarna może mieć bezpośredni wpływ i które są albo powiązane przyczynowo, albo przynajmniej skorelowane z ogólnymi wynikami gospodarczymi danego kraju. Cele, na których koncentruje się bank centralny, nazywane są celami operacyjnymi.

Jak używany jest cel operacyjny

Bank centralny używa celu operacyjnego w taki sam sposób, w jaki kierowca używa prędkościomierza w samochodzie. Kierowca chce dostać się z punktu A do punktu B z prędkością, która równoważy terminowość z bezpieczeństwem. Kierowca nie może bezpośrednio kontrolować prędkości samochodu, a jedynie pozycję przepustnicy, która kieruje paliwo do silnika. Kierowca nie może też łatwo obserwować prędkości samochodu, chyba że wyjrzy przez okno i zgadnie, jak szybko wydają się przejeżdżać obiekty na poboczu.

Tak więc samochody mają prędkościomierz, dzięki czemu kierowca może ocenić, jak mocno wcisnąć pedał gazu. Prędkościomierz mierzy prędkość obrotową wału napędowego lub kół samochodu, które powinny być ściśle skorelowane z prędkością jazdy samochodu i pomocnie wyświetla szacowaną prędkość samochodu na wyraźnie widocznym wskaźniku.

Obserwując ten wskaźnik i regulując położenie przepustnicy, napęd może wybrać i utrzymać odpowiednią prędkość.

Dostosowywanie podaży pieniądza

Podobnie bank centralny wybiera cel operacyjny, który pomaga mu ocenić, ile pieniędzy i kredytów należy dodać do systemu bankowego, aby osiągnąć i utrzymać cele swojej polityki. Za mało i deflacja zadłużenia może spowolnić gospodarkę. Za dużo i… przegrzana gospodarka, niekontrolowana hiperinflacja lub a boom na pękanie może spowodować.

Bank centralny boryka się z podobnym problemem jak kierowca. Nie może bezpośrednio kontrolować ani nawet łatwo obserwować w czasie rzeczywistym takich czynników jak inflacja czy wzrost PKB. Zamiast tego wybiera zmienną ekonomiczną lub cel operacyjny, na który może zaobserwować, na który może bezpośrednio wpływać za pomocą jego polityki, co jest ściśle powiązane z ostatecznymi miarami wyników gospodarczych, które chce osiągnąć wpływ.

Cele operacyjne Rezerwy Federalnej

Rezerwa Federalna USA wykorzystuje cele operacyjne w codziennej i długoterminowej realizacji polityki pieniężnej. ten Zarząd Rezerwy Federalnej (FRB) decyduje o wartości celu operacyjnego na każdym ze swoich regularnych spotkań.

Zarząd wykorzystuje następnie narzędzia polityki pieniężnej, przede wszystkim Stałe operacje otwartego rynku, aby osiągnąć ten cel. Wiele z celów operacyjnych ma na celu dostosowanie Stopa funduszy federalnych, krótkoterminowa międzybankowa stopa procentowa.

Jej decyzje są publikowane na stronie internetowej Rezerwy Federalnej.

Stopa funduszy federalnych jako cel

Fed dostosowuje pożądaną stopę docelową do stopy funduszy federalnych na podstawie swoich szacunków dotyczących obecnych i przyszłych warunków gospodarczych, a następnie kupuje lub sprzedaje obligacje rządowe w celu zwiększenia lub zmniejszenia podaży rezerw bankowych dostępnych na potrzeby pożyczek jednodniowych między banki.

Czyni to z oczekiwaniem, że to z kolei wpłynie na wielkość kredytów bankowych w gospodarce, a tym samym na ogólne wyniki gospodarcze.

Fed wykorzystuje również publiczne ogłoszenia dotyczące swojego celu operacyjnego jako kolejnego narzędzia polityki pieniężnej, aby: komunikować wytyczne dotyczące prawdopodobnych przyszłych stawek docelowych w celu zarządzania rynkiem oczekiwania.