Definicja jednostki o zmiennym odsetku (VIE)

Co to jest jednostka o zmiennym zainteresowaniu (VIE)?

Jednostka o zmiennym udziale (VIE) odnosi się do prawnej struktury biznesowej, w której inwestor posiada pakiet kontrolny, mimo że nie posiada większości praw głosu. Cechy charakterystyczne obejmują strukturę, w której inwestorzy kapitałowi nie mają wystarczających zasobów, aby wspierać bieżące potrzeby operacyjne firmy. W większości przypadków VIE służy do ochrony firmy przed wierzycielami lub działaniami prawnymi. Firma, która jest główny beneficjent VIE musi ujawnić udziały tego podmiotu w swoim skonsolidowanym bilansie.

Jak działa jednostka o zmiennym zainteresowaniu (VIE)

Jednostki o zmiennym odsetku (VIE) są często tworzone jako: pojazdy specjalnego przeznaczenia (SPV) do pasywnego przechowywania aktywów finansowych lub aktywnego prowadzenia badania i rozwój. Na przykład firma może ustanowić VIE w celu sfinansowania projektu bez narażania całego przedsiębiorstwa na ryzyko. Jednak podobnie jak inne spółki celowe były wykorzystywane w przeszłości, struktury te są często wykorzystywane do utrzymywania sekurytyzowanych aktywów poza bilansami przedsiębiorstw.

VIE mają unikalną strukturę, w której inwestorzy nie mają bezpośrednich udziałów własnościowych w podmiocie, ale mają specjalne umowy, które określają zasady i procent zysków. Dlatego w VIE inwestor nie uczestniczy w rezydualnych zyskach lub stratach, które zwykle wiążą się z własnością. Umowy nie przewidują również prawa głosu.

Reformy w następstwie globalnego kryzysu finansowego miały na celu zlikwidowanie niektórych przedkryzysowych praktyk branży bezpieczeństwa opartej na aktywach. Ale dzięki wysiłkom lobbingowym banków, które ostrzegały przed strasznymi konsekwencjami, jeśli będą musiały przynieść kredyt hipoteczny subprimezabezpieczonych papierami wartościowymi z powrotem do swoich ksiąg, Rada Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) złagodziła zasady dotyczące przedsiębiorstw VIE, umożliwiając bankom dalsze przechowywanie pożyczek w podmioty pozabilansowe.

Uwagi specjalne

Zgodnie z federalnymi przepisami dotyczącymi papierów wartościowych spółki publiczne muszą ujawniać swoje relacje podmiotom VIE, gdy składają swoje 10-K formularze. Interpretacja FASB nr 46, która jest interpretacją Rady Standardów Rachunkowości Finansowej Biuletyn Badań Rachunkowych (ARB) 51, określa zasady rachunkowości, których korporacje muszą przestrzegać w odniesieniu do przedsiębiorstw VIE.

Jeżeli spółka jest głównym beneficjentem takiego podmiotu – a mianowicie posiada większościowy udział w VIE – wówczas udziały tego podmiotu muszą być ujawnione w skonsolidowanym bilansie spółki. Ale jeśli firma nie jest głównym beneficjentem, konsolidacja nie jest wymagana.

Jednak firmy są zobowiązane do ujawniania informacji dotyczących podmiotów VIE, którymi mają istotny interes. Informacje te obejmują sposób działania jednostki, wysokość i rodzaj otrzymywanego wsparcia finansowego, zobowiązania umowne, a także potencjalne straty, jakie może ponieść VIE.