SQQQ: ProShares UltraPro Short QQQ ETF

Założona w lutym 2010 r. przez ProShares, UltraPro Short QQQ (SQQQ) jest fundusz giełdowy z odwróconą dźwignią finansową (ETF), który śledzi indeks Nasdaq-100. Indeks ten składa się z największych spółek, zarówno krajowych, jak i międzynarodowych, notowanych na giełdzie Nasdaq, z wyłączeniem instytucji finansowych. Udziały spółek są traktowane priorytetowo według całkowitej kapitalizacji rynkowej.

Odwrócona strategia lewarowana dla SQQQ oznacza, że ​​próbuje odtworzyć dzienny wynik inwestycyjny, który jest mniej więcej w stosunku do dziennych wyników indeksu bazowego, a następnie pomnóż te wyniki przez pewną czynnik. Deklarowanym celem SQQQ jest potrojenie przeciwnych wyników Nasdaq-100.



Oznacza to, że inwestorzy w SQQQ przygotowują się do walki z większym niefinansowym rynkiem akcji. Ponieważ Nasdaq-100 ma tendencję do skupiania się na technologii, telekomunikacji i zapasy opieki zdrowotnej, SQQQ powinien mieć tendencję do osiągania dobrych wyników, gdy te sektory osiągają słabe wyniki.

Wszystkie fundusze lewarowane odwrotnie składają się z pochodnych instrumentów finansowych, a czasem nawet z instrumentów pochodnych. Aby osiągnąć przeciwieństwo konkretnego aktywa, zarządzający funduszem muszą handlować krótkimi pozycjami i swapami, które zasadniczo są zakładami, w których bazowe papiery wartościowe lub inwestycja mają słabe wyniki.

Charakterystyka

Dostawca funduszy dla SQQQ, ProShares, został uruchomiony w 2006 roku i koncentruje się na konkretnych, ukierunkowanych i stosunkowo ryzykownych akcjach satelitarnych.Większość jego ETF-ów jest umiarkowanie mała lub bardzo mała, a SQQQ nie jest wyjątkiem; łączna wartość zarządzanych aktywów (AUM) w maju 2021 r. wyniosła 2,07 mld USD.

SQQQ niesie stosunkowo wysoki Współczynnik kosztów 0,95%.Nie powinno to dziwić, ponieważ strategia funduszu wymaga od czasu do czasu upłynniania kontraktów pochodnych przed ich optymalnym punktem; Umorzenia w naturze są bardzo trudne dla ETF-ów z odwrotną dźwignią.

Przydatność i zalecenia

Niezwykle ważne jest, aby inwestorzy zrozumieli, że SQQQ jest odwróconym funduszem ETF ukierunkowanym na dzień. ProShares zaprojektowało to dla krótkoterminowych, wysokiego ryzyka i wysokich zysków w przypadku walki Nasdaq-100. Ten fundusz nie nadaje się do długoterminowej blokady; inwestorzy, którzy kupują i utrzymują SQQQ, uważają, że ich zwroty są mocno niszczone przez wydatki i rozpad.

Kilka kluczowych czynników uniemożliwia SQQQ pełnienie roli akceptowalnego podstawowego pakietu w portfelu inwestora. Pierwszym z nich jest krótkoterminowe ukierunkowanie funduszu; nie jest to ETF typu „kup i trzymaj”. Innym niepokojącym obszarem jest wielkość funduszu; małe fundusze ETF, takie jak SQQQ, mogą przechodzić gwałtowne wahania i zawsze są bliskie całkowitego zamknięcia.

Ceny akcji SQQQ również opierają się na odchyleniu od historycznych wyników rynkowych. Indeks Nasdaq-100 nie jest idealnie skorelowany z całkowitymi wynikami giełdowymi, ale z pewnością jest to indeks cykliczny. Ponieważ ogólny trend na Nasdaq ma rosnąć w czasie, długoterminowe perspektywy dla ETF z odwróconą dźwignią 3x są w najlepszym razie ponure.

Zanim inwestor rozważy zakup SQQQ, powinien pasować do bardzo ukierunkowanego profilu. Przede wszystkim inwestor powinien posiadać wiedzę na temat ETF z odwróconą dźwignią i czuć się z nim komfortowo. Po drugie, inwestor musi być w stanie szybko handlować lub mieć doradcę/brokera, który może zrobić to samo, aby uniknąć rozkład.

Inwestor musi również czuć się komfortowo ze zmiennością. Od maja 2021 r. SQQQ ma końcowe pięcioletnie beta -2,32 i zdumiewająco niską alfa ujemną 48,52. Jego współczynnik Sharpe'a wynosi -1,94. Chociaż uważa się je za nieco zgodne z kategorią funduszu, są one znacznie bardziej ryzykowne niż przeciętny fundusz ETF lub fundusz powierniczy.

Istnieją pewne korzyści z posiadania codziennie ukierunkowanego lewarowanego funduszu ETF. Na przykład fundusz jest znacznie bardziej płynny niż inne fundusze tej wielkości; średnia dzienna wielkość przekracza 68,2 mln transakcji od maja 2021 r.

Ogólnie rzecz biorąc, SQQQ najlepiej służy jako bardzo specyficzny i mały holding satelitarny w portfelu agresywnego inwestora. Prawdopodobnie najlepiej wykorzystać go jako antycykliczny zakup dla tych, którzy są przekonani, że akcje spółek o dużej kapitalizacji ucierpią w najbliższej przyszłości.