Co to jest niezarejestrowany fundusz powierniczy?

Niezarejestrowany fundusz inwestycyjny to ogólna nazwa nadawana firmom inwestycyjnym, które nie są formalnie zarejestrowane w Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). W niektórych przypadkach firmy te faktycznie łamią prawo, prowadząc niezarejestrowane portfele inwestycyjne. Jednak w większości przypadków termin niezarejestrowany fundusz powierniczy jest wymienny z fundusz hedgingowy.

Fundusze hedgingowe

Chociaż fundusze powiernicze i fundusze hedgingowe generalnie pełnią te same funkcje (zarządzanie portfelami inwestycyjnymi), fundusze powiernicze są zarejestrowane w SEC, fundusze hedgingowe nie. Fundusze hedgingowe są wyrejestrowane z powodu jednego z dwóch wyjątków w Ustawa o spółkach inwestycyjnych z 1940 r:

1. Fundusze hedgingowe nie muszą rejestrować się w SEC, jeśli mają mniej niż 100 inwestorów, z których wszyscy są brani pod uwagę akredytowani inwestorzy.
2. Fundusz hedgingowy jest zwolniony z rejestracji, jeśli wszyscy inwestorzy funduszu (bez względu na liczbę) są uważani za inwestorów kwalifikowanych.

Spełniając jeden z tych dwóch warunków, fundusze hedgingowe są w stanie uniknąć rejestracji, co pozwala im na zajmowanie bardziej ryzykownych pozycji w pochodne oraz opcje, posługiwać się krótka sprzedaż, trzymaj większe pozycje i używaj wpływ aby zwiększyć ich zyski (lub straty).

Fundusze inwestycyjne

Z drugiej strony fundusze inwestycyjne są objęte większą liczbą ograniczeń niż ich niezarejestrowani kuzyni, co czyni je bardziej dostępnym i odpowiednim wyborem dla przeciętnego inwestora. Różnica między zarejestrowanym i niezarejestrowanym funduszem inwestycyjnym jest niewielka, jeśli chodzi o operacje, ale bardzo różna, jeśli chodzi o sposób zarządzania ich portfelami.

Niezarejestrowany fundusz powierniczy, który nie jest funduszem hedgingowym, może być oszustwem. Powodem niezarejestrowania się może być uniknięcie wymogów prawnych, które zapewniają inwestorom większe bezpieczeństwo. Mogą rozpowszechniać nieprawdziwe informacje na temat swoich zasobów, powodując gwałtowny wzrost wartości tych zasobów. Lub mogą inwestować w wątpliwe lub nieistniejące firmy, aby dobrze wyglądać na papierze.

Istnieje szereg wymagań dotyczących wydawania prospekty, zgłaszanie wydatków i zgłaszanie udziałów, które muszą spełnić zarejestrowane fundusze inwestycyjne. Niezarejestrowany fundusz nie ma obowiązku takiego raportowania.

Dolna linia

Nie ma żadnej korzyści z kupowania w niezarejestrowanym funduszu powierniczym. Szanse na oszustwo są wysokie i jest mało prawdopodobne, że pobijesz wyniki podobnych zarejestrowanych funduszy. Jedynym wyjątkiem jest sytuacja, gdy dołączasz lub tworzysz klub inwestycyjny. Klub może gromadzić pieniądze inwestorów i kupować różne papiery wartościowe, podobnie jak robi to fundusz powierniczy. Różnica między klubem inwestycyjnym a niezarejestrowanym funduszem wzajemnym polega na tym, że masz wpływ na wszystko, co klub kupuje, i możesz zażądać ewidencji wydatków. (Zobacz też: Fundusze inwestycyjneoraz Spojrzenie w przyszłość funduszy hedgingowych.)