Powszechne nieporozumienia dotyczące funduszy ETF

Od dziesięcioleci fundusze inwestycyjne oferują profesjonalne zarządzanie portfelem, dywersyfikacjaoraz wygoda dla inwestorów, którym brakuje czasu lub środków na zyskowny handel portfelami. W ostatnich latach pojawił się nowy rodzaj funduszy inwestycyjnych, oferujący wiele takich samych zalet, jak tradycyjne fundusze otwarte o znacznie większej płynność. Fundusze te, znane jako fundusze giełdowe (ETF), handlu na giełdach publicznych i mogą być kupowane i sprzedawane w godzinach rynkowych, tak jak akcje.

Wzrost popularności tych funduszy stworzył jednak również sporo dezinformacja o funduszach ETF. W tym artykule przyjrzymy się niektórym typowym błędnym wyobrażeniom dotyczącym funduszy ETF i ich działaniu.

Dźwignia zawsze jest dobra

Można zastosować odmianę ETF-ów wpływ w różnym stopniu, aby osiągnąć zwroty, które są, bezpośrednio lub odwrotnie, proporcjonalnie większe niż w indeksie bazowym, sektorze lub grupie papierów wartościowych, na których są oparte. Większość z tych funduszy jest zwykle lewarowana nawet trzykrotnie, co może: wzmocnić zyski publikowane przez pojazdy bazowe i zapewniają ogromne, szybkie zyski inwestorom. Oczywiście dźwignia działa w obie strony, a ci, którzy źle postawią, mogą w pośpiechu ponieść duże straty.

Koszty utrzymania lewarowanych pozycji w tych funduszach są również w niektórych przypadkach dość znaczne. Zarządzający portfelem muszą kupować pozycje, gdy ceny są wysokie i sprzedawać, gdy są niskie, aby zrównoważyć ich gospodarstwa, co może znacznie obniżyć zwroty księgowane przez fundusz w stosunkowo krótkim czasie. Jednak, co chyba najważniejsze, wiele lewarowanych funduszy po prostu nie publikuj zwrotów, które są zgodne z ich proporcją dźwigni w okresach dłuższych niż jeden dzień, ze względu na efekt mieszanie zwraca, który matematycznie zakłóca zdolność funduszu do śledzenia swojego indeksu lub innego reper.

Istnieją fundusze ETF dla każdego indeksu

Wielu inwestorów uważa, że ​​istnieje ETF dostępny dla każdego istniejącego indeksu lub sektora, ale tak nie jest. Istnieje wiele indeksów papierów wartościowych lub sektorów gospodarki w słabiej rozwiniętych krajach i regionach, które nie mają żadnych fundusze sektorowe oparte na nich (takie jak CNX Sektor usług lub indeksy spółek o średniej kapitalizacji w Indiach). Ponadto fundusze ETF nie zawsze kupują wszystkie papiery wartościowe składające się na indeks lub sektor, zwłaszcza jeśli składa się on z kilku tysięcy papierów wartościowych, takich jak Indeks Wilshire 5000. Fundusze, które podążają za takimi indeksami, często kupują tylko próbkę wszystkich papierów wartościowych w sektorze lub indeksują i wykorzystują pochodne które mogą zwiększyć zwroty księgowane przez fundusz. W ten sposób fundusz może dokładnie śledzić zwrot indeksu lub benchmarku w ekonomiczny sposób.

ETF-y śledzą tylko indeksy

Innym popularnym nieporozumieniem dotyczącym funduszy ETF jest to, że śledzą one tylko indeksy. ETF-y mogą śledzić sektory, takie jak technologia i opieka zdrowotna, towary takie jak nieruchomość oraz metale szlachetnei waluty. Obecnie niewiele rodzajów aktywów lub sektorów nie posiada funduszu ETF obejmującego je w jakiejś formie.

ETFy zawsze mają niższe opłaty niż fundusze wzajemne

ETFy zazwyczaj można kupować i sprzedawać za ten sam rodzaj zamawiać która jest pobierana za obrót akcjami lub innymi papierami wartościowymi. Z tego powodu mogą być znacznie tańsze w zakupie niż otwarte fundusze inwestycyjne, o ile handluje się dużą kwotą. Na przykład inwestycja w wysokości 100 000 USD może zostać dokonana w ETF za 10 USD prowizji online, podczas gdy załaduj fundusz pobierałby od 1 do 6% aktywów. ETFy nie są jednak dobrym wyborem w przypadku małych okresowych inwestycji, takich jak 100 USD miesięcznie uśrednianie kosztów w dolarach program, w którym za każdy zakup należałoby zapłacić taką samą prowizję. ETF-y nie oferują sprzedaż w punkcie przerwania jak tradycyjne fundusze doładowania.

ETF-y są zawsze zarządzane pasywnie

Chociaż wiele ETF nadal przypomina UIT, ponieważ składa się z określonego portfela papierów wartościowych, który jest okresowo resetowany, świat ETF składa się nie tylko SPDRS, Diamenty, oraz QQQs ("Kostki"). Aktywnie zarządzane ETF-y pojawiły się w ostatnich latach i najprawdopodobniej nadal będą zyskiwać na popularności w przyszłości.

Inne nieporozumienia i ograniczenia

Chociaż płynność i wydajność ETF-ów są atrakcyjne, krytycy utrzymują, że również podważać tradycyjny cel funduszy inwestycyjnych jako inwestycji długoterminowych, umożliwiając inwestorom: handluj nimi dzienny jak każdy inny papier wartościowy w obrocie publicznym. Inwestorzy, którzy muszą zapłacić od 4 do 5% opłata za sprzedaż będzie znacznie mniej prawdopodobne zlikwidować ich pozycje, kiedy cena akcji spada dwa tygodnie po zakupie, niż mogliby mieć, gdyby musieli zapłacić tylko 10 lub 20 USD prowizji online pośrednik. Handel krótkoterminowy neguje również płynność podatkową występującą w tych pojazdach.

Ponadto zdarzają się sytuacje, w których wartość aktywów netto funduszu ETF może różnić się o kilka punktów procentowych od rzeczywistego Cena zamykająca z powodu nieefektywności portfela. Było też spekulacja że fundusze ETF były wykorzystywane do manipulowania rynkiem, a ta praktyka mogła przyczynić się do załamania rynku w 2008 roku. Wreszcie niektóre analitycy uważa, że ​​wiele funduszy ETF nie zapewnia odpowiedniej dywersyfikacji w przeliczeniu na fundusz. Niektóre fundusze skupiają się głównie na niewielkiej liczbie akcji lub inwestują w dość wąski segment papierów wartościowych, takich jak biotechnologia dyby. Chociaż fundusze te są przydatne w niektórych przypadkach, nie powinny być wykorzystywane przez inwestorów poszukujących szerokiej ekspozycji na rynkach.

Dolna linia

ETFy oferują szereg korzyści w porównaniu z tradycyjnymi otwartymi funduszami inwestycyjnymi pod wieloma względami, takimi jak płynność, efektywność podatkowaoraz niskie opłaty i prowizje. Istnieje jednak sporo dezinformacji na temat tych funduszy. Nie obejmują one wszystkich indeksów i sektorów, a także istnieją pewne ograniczenia w ich efektywności i dywersyfikacji. Ich płynność może również zachęcać do krótkoterminowych transakcji, które mogą nie być odpowiednie dla niektórych inwestorów.