Jak inwestorzy wykorzystują rotację sektorów

Co to jest rotacja sektorów?

Rotacja sektorów to przepływ pieniędzy zainwestowanych w akcje z jednej branży do drugiej, ponieważ inwestorzy i handlowcy przewidują kolejny etap cyklu gospodarczego.

Gospodarka porusza się w dość przewidywalnych cyklach. Różne branże i dominujące w nich firmy prosperują lub słabną w zależności od cyklu.

Ten prosty fakt zrodził strategię inwestycyjną opartą na rotacji sektorów. Nawet ci inwestorzy, którzy nie opierają całej swojej strategii na rotacji sektorów, powinni przewidzieć cykl.

Zrozumienie rotacji sektorów

Rotacja sektorów wyłoniła się jako teoria z analizy danych z Krajowe Biuro Badań Ekonomicznych (NBER), który pokazuje, że cykle gospodarcze były dość spójne od co najmniej 1854 r.

Dzięki kadrze ekonomistów rządowych i akademickich znamy przybliżony początek, czas trwania i koniec każdej przeszłości Cykl koniunkturalny od połowy XIX wieku.

Dostrzeganie zmian w cyklu jest trudniejsze w czasie rzeczywistym. Wiadomo, że NBER ogłasza, że: recesja zakończył się ponad rok po fakcie.

To niewiele pomaga inwestorowi, który próbuje wykorzystać koniec jednego cyklu i początek następnego. Na szczęście istnieją inne oznaki, które mogą pomóc inwestorom określić, gdzie należy zainwestować ich pieniądze, aby skorzystać z rotacji sektorów.

Cykl rynkowy w czterech etapach

Rynki akcji nie poruszają się wraz z cyklem gospodarczym. Poruszają się w oczekiwaniu na cykl gospodarczy, a przynajmniej starają się. Cykl rynkowy można podzielić na cztery etapy:

• Dno rynku: Osiągnięto długoterminowy najniższy punkt.
• Rynek byka: Sklep rajdy od dna rynku.
• Na szczycie rynku: Hossa zaczyna się spłaszczać.
• Rynek niedźwiedzi: Tutaj znowu schodzimy w dół. To prekursor kolejnego dna na rynku.

W większości przypadków rynki finansowe próbują przewidzieć stan gospodarki w dowolnym miejscu z trzech do sześciu miesięcy w przyszłość. Oznacza to, że cykl rynkowy zwykle znacznie wyprzedza cykl gospodarczy.

Jest to kluczowe dla inwestorów, aby pamiętać, ponieważ rynek zawsze zacznie patrzeć w przyszłość, gdy gospodarka jest w dołkach recesji,

Cykl gospodarczy w czterech etapach

Oto cztery podstawowe etapy cyklu gospodarczego, wraz z niektórymi sektorami, które mają tendencję do prosperowania na każdym etapie. Należy pamiętać, że zazwyczaj o kilka miesięcy wyprzedzają one cykl rynkowy.

Pełna recesja

To nie jest dobry czas dla firm ani dla osób poszukujących pracy. Produkt krajowy brutto (PKB) spada z kwartału na kwartał. Stopy procentowe spadają. Oczekiwania konsumentów osiągnęły dno. ten krzywa dochodowości jest normalna. Sektory, które historycznie najbardziej zyskały na tym etapie, to:

• Cykliczne i transporty (na początku)
• Technologia
• Przemysł (pod koniec)

Wczesne odzyskiwanie

Sprawy zaczynają się poprawiać. Oczekiwania konsumentów rosną. Rośnie produkcja przemysłowa. Stopy procentowe osiągnęły najniższy poziom, a krzywa dochodowości zaczyna być coraz bardziej stromy. Historycznie udane sektory na tym etapie obejmują:

• Przemysł (blisko początku)
• Podstawowe materiały
• Energia (pod koniec)

Późna regeneracja

Stopy procentowe mogą szybko rosnąć, a krzywa dochodowości spłaszcza się. Oczekiwania konsumentów zaczynają spadać, a produkcja przemysłowa jest płaska. Historycznie rentowne sektory na tym etapie obejmują:

• Energia (blisko początku)
• Podstawowe produkty konsumenckie
• Usługi (pod koniec)

Wczesna recesja

Ogólna gospodarka wygląda źle. Oczekiwania konsumentów są najgorsze. Produkcja przemysłowa spada. Stopy procentowe są najwyższe, a krzywa dochodowości jest płaska lub nawet odwrotny. Historycznie rzecz biorąc, następujące sektory cieszyły się popularnością w tych trudnych czasach:

• Usługi (na początku)
• Narzędzia
• Cykliczne i transporty (pod koniec)

Dolna linia

Mając na uwadze ten wzorzec, handlowcy starają się przewidzieć, które firmy odniosą sukces w nadchodzącym etapie cyklu gospodarczego. Równie ważne mogą być sygnały, jakie rynek pokazuje odnośnie przyszłości warunki ekonomiczne. Obserwowanie charakterystycznych znaków może dać ci wgląd w to, na jakim etapie handlowcy uważają, że znajduje się gospodarka.